财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2总营收3.11亿美元，按固定汇率计算同比下降10%，其中工作室订阅收入下降近5000万美元，降幅43%；数字订阅收入同比增长11%，占总订阅收入的75% [40][41] - Q2末有490万订阅用户，同比下降2%；数字订阅用户410万，同比增长6%，占比85%；工作室订阅用户74.8万，较Q1末略有上升 [14][16][41] - 调整后毛利率为61%，较上年提高约100个基点；Q2 GAAP每股收益为0.12美元，包含重组和债务清偿成本的负面影响0.36美元 [41][42] - 预计2021年全年营收接近13亿美元，数字收入预计同比增长约10%，抵消超一半工作室收入的预期下降；全年毛利率预计较上年扩大约275个基点 [43][44][45] - 预计全年调整后营业利润在2.4亿 - 2.55亿美元之间；GAAP每股收益预计在1.10 - 1.25美元之间，高于去年的1.07美元 [48] - 预计Q3营收将呈低个位数下降，营销费用约4000万美元，G&A费用预计低于7000万美元，将产生600 - 800万美元的一次性重组成本 [49][50][51] - Q2末现金约1.26亿美元，未动用的循环信贷额度为1.75亿美元；净债务与EBITDA杠杆比率为4.3倍；预计全年利息费用为8800万美元；全年资本支出预计在4000万美元左右 [51][52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 数字订阅业务 - Q2末数字订阅用户410万，同比增长6%，但低于预期的两位数增长；Digital 360会员约23万，较Q1末的约15万有所增加，已在五大地理市场推出 [14][15][23] 工作室业务 - Q2末工作室订阅用户74.8万，较Q1末略有上升，但仍同比下降；美国工作室签约趋势积极，部分未重新开放或仍受严格限制的国家恢复较慢 [16][26] - Q2关闭64家美国工作室，产生500万美元重组费用；预计2021年底美国将有450家WW品牌工作室，年底将有600个相关地点 [28][29][30] 消费产品业务 - 消费产品总销售额与上年同期持平，但低于计划；预计2021年电子商务渠道收入约1亿美元，同比增长约35% [19][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字业务在全球市场趋势较为相似；工作室业务在美国有积极趋势，国际市场因疫情封锁恢复较慢 [87] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2021年聚焦四大关键优先事项：提升会员参与度和体验、发展Digital 360、筹备2022年食品计划创新、拓展医疗保健和糖尿病市场 [56][57] - 下半年计划：执行关键营销举措，开展秋季和冬季营销活动；提升数据科学分析能力；严格控制成本 [58][61][62] - 2022年食品计划创新将使计划更个性化，为糖尿病患者提供定制食品计划，目前临床和消费者测试进展顺利 [62][63][66] 行业竞争 - 公司最大的竞争来自尝试自行减肥和保持健康的消费者，同时也面临宏观压力，如疫情后消费者对立即减肥的欲望降低 [105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着世界重新开放，消费者重启健康之旅的需求未达预期，行业整体流量和搜索承压，公司业绩未达营收和营业利润预期 [10][12] - 公司正实施全面计划优化下半年业绩，对2022年食品计划创新的推出和发展轨迹感到兴奋 [13] - 尽管当前需求环境带来挑战，但公司有信心平衡短期业绩预期与2022年及以后的增长机会 [54] 其他重要信息 - 会员保留率达到超过10个月的历史新高，数字会员保留率近11个月，工作室会员保留率自2月以来逐月改善 [17] - 虚拟工作室在会员回归线下工作室后仍受重视，将继续作为会员参与和保留的有力工具 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 整体健康疲劳情况及相关宏观数据 - 公司在Q1看到显著的两位数增长势头，预期世界开放会激励人们继续健康之旅，但未达预期；消费者调查显示，许多市场的人们在夏季更关注享受生活而非立即进行减肥计划；减肥行业整体数据呈抑制状态 [76][77][78] - 鉴于疫情期间体重增加的普遍性，这可能是暂时的错位，公司9月5日开始的秋季营销活动将激发对计划的兴趣 [79] 问题2: 年度指导中对下半年及秋季营销活动效果的考虑 - 公司采取更保守的方法制定指导，虽有加速增长的潜力，但考虑到Q2的情况，需谨慎对待；指导反映期末订阅用户曲线遵循更历史的季节性趋势，公司会相应调整成本基础 [81][82][83] 问题3: 人们对健康关注降低的持续时间及区域差异 - 通常劳动节后秋季会有复苏，但公司在指导中采取战略和谨慎态度，全力投入秋季和冬季业务；全球数字趋势相似，美国工作室业务有积极趋势 [86][87] - 返校季通常是公司的重要时刻，2022年的食品计划创新有望吸引流失的工作室和数字会员回归 [88] 问题4: 2022年业绩能否高于2019年及面临的障碍 - 公司期望2022年回到业务应有的增长轨迹，此前myWW的推出表现强劲；2022年食品计划创新预计将带来积极影响，如2016年SmartPoints和Freestyle计划提升了期末订阅用户数量 [90][91][92] 问题5: 消费者回归频率、方式及体重减轻兴趣的变化 - 未看到大量工作室会员转向数字会员，市场开放地区工作室会员有回流趋势；食品计划创新年通常会吸引大量流失会员回归；D360吸引了更多数字会员升级，使会员基础多样化 [95][96][97] - 公司是身体积极态度的倡导者，强调健康的定义由个人决定，采用整体健康方法 [97] 问题6: 营销费率环境对招募的影响及健康解决方案业务的更新 - 公司在营销支出效率方面做了大量工作，虽部分渠道有压力，但已实现营销支出的多元化；对健康解决方案业务的长期增长机会持乐观态度，尤其对进入糖尿病市场感到兴奋 [100][101][102] 问题7: DIY消费者与公司业务的关系及产品升级的影响 - 公司最大的竞争来自DIY消费者，当前还面临疫情后消费者对立即减肥欲望降低的宏观压力；2022年食品计划创新将使计划更个性化，公司对临床试验结果满意，计划大力推广此次创新 [105][106][109] 问题8: Digital 360的表现、经验教训及未来变化 - 公司对D360的机会感到兴奋，产品和内容团队不断优化体验以提高参与度；约50%的首次D360会员是千禧一代，吸引了更广泛的受众，表现符合预期 [112][113][114]