财务数据和关键指标变化 - Q1总营收3.32亿美元，按固定汇率计算同比下降20%，主要因工作室订阅收入同比减少超7500万美元、工作室产品销售额因疫情大幅降低以及去年Q1有1600万美元的Vision tour收入，部分被数字订阅收入增长抵消，数字订阅收入按固定汇率计算同比增长14%，占总收入超60% [34] - 调整后毛利率为60%，较上年提高约720个基点，得益于工作室业务成本降低和生产率提高以及数字用户组合扩大，连续四个季度调整后毛利率达60%或更高 [35] - Q1发生600万美元重组费用，预计全年工作室重组费用为1100万美元，低于此前预期的1800万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2600万美元，Q1美国通用会计准则（GAAP）每股收益（EPS）亏损0.26美元 [36] - 预计2021年全年营收和调整后营业收入将超过2020年，成功再融资预计使全年EPS增加0.21美元 [37] - 预计全年剩余9个月营收和盈利同比增长，且同比趋势将逐季改善 [38] - 预计全年总期末订阅用户同比增长率将逐季改善，年末订阅用户将略超Q1期末水平 [39] - 预计2021年底90%的订阅用户为数字用户，数字收入全年按固定汇率计算将实现中到高个位数增长，工作室收入同比降幅将逐季收窄 [40] - 预计全年毛利率扩大超250个基点，高于此前估计，得益于向数字业务的持续转型和工作室成本降低，且重组成本更低 [41] - Q2营收预计与上年持平，数字收入持续两位数增长和消费品销售增长将抵消工作室业务的营收压力，预计Q2营销费用约为5500万美元 [42] - Q1末现金约1.13亿美元，未动用循环信贷额度，净债务与EBITDA杠杆比率为4倍，全年利息费用预计为9100万美元，较此前预期减少2000万美元 [43] - 排除重组费用影响，预计全年税率约为22% [44] - 2021年资本支出预计在4000万美元左右，折旧和摊销预计为4300万美元，公司将继续评估对科技公司的潜在收购机会，Q1以2100万美元收购了密歇根和安大略的特许经营权 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - Q1期末订阅用户达500万，与2020年Q1创纪录的高位持平，数字期末订阅用户同比增长16%，达到420万的历史新高，连续七个季度实现两位数增长，会员留存率保持在超10个月的历史高位，数字用户占会员基础的85% [9][10] - 新数字360（D360）会员产品在美国和英国的订阅用户在Q1末超过15万，最近扩展到德国、法国和加拿大，早期反馈良好，D360新注册用户中近50%为千禧一代或更年轻群体 [11][12] 工作室业务 - Q1工作室业务调整后毛利率为31%，从2020年Q3的27%谷底持续改善，目标是在疫情结束后将工作室业务毛利率恢复到约40%的水平 [22] - 预计2021年底美国工作室数量约为450家，高于此前预期的约400家，自2019年以来，通过工作室布局调整，每年节省约2500万美元租金成本，工作室平均剩余租赁期限为19个月 [23][25] 健康解决方案业务 - 该业务有望在2021年实现两位数收入增长，并在2022年加速增长，公司正在与医疗保健聚合商合作伙伴和医生推荐计划合作，同时正在进行针对2型糖尿病患者的临床试验，并计划在2022年推出专门为糖尿病患者设计的消费产品 [26] 消费品业务 - 2021年预计约80%的产品销售收入将通过电子商务实现，2021年全球已有超50万会员在电子商务平台购物，Q1电子商务销售额同比增长超150%，约60%的电子商务购买由数字会员完成 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字业务在各主要市场Q1期末订阅用户均实现两位数增长，工作室业务受多个国家封锁影响仍面临挑战，但Q2工作室会员注册趋势同比转正 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续向个性化科技体验公司进行数字化转型，以高利润率的数字会员增长为驱动力，推动订阅用户、收入和利润增长 [8] - 优化工作室业务成本结构，通过调整工作室布局、利用第三方场地和应用程序等方式，提高运营效率和盈利能力 [22][24] - 发展健康解决方案业务，将其作为长期战略增长的关键杠杆，通过与医疗保健合作伙伴合作和开展临床试验，拓展业务领域 [26] - 扩大电子商务和消费品业务，通过增加产品种类、引入合作伙伴品牌和优化供应链等方式，推动业务增长和利润提升 [27][29] - 注重会员体验提升，通过优化数字平台、推出个性化服务和加强社区建设等方式，提高会员留存率和满意度 [54][56] - 加强市场营销，通过推出新的营销创意和活动，吸引新会员并提高品牌知名度，同时关注消费者需求和行为变化，调整营销策略 [50][71] - 行业竞争方面，健康和 wellness领域竞争激烈，公司强调自身在科学减重和健康管理方面的领导地位、差异化服务以及社区力量，以突出竞争优势 [94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司发展势头强劲，尽管全球经济仍存在不确定性，但Q1业绩使公司有望实现全年营收和盈利增长目标 [7][37] - 随着疫苗接种增加，消费者对健康和 wellness的关注度提高，公司将抓住这一机遇，通过营销活动激发消费者需求，帮助他们实现健康目标 [49][50] - 公司对自身战略和举措充满信心，相信能够在2021年及未来推动业绩增长和股东价值提升，特别是在数字业务、新产品推出和健康解决方案业务方面具有增长潜力 [46][47] 其他重要信息 - 1月公司宣布新的全球大使James Corden，他在年初带来大量媒体报道，并参与公司的虚拟活动和电视广告，为公司品牌推广做出贡献 [18] - 公司的应用程序和社交媒体活动再次入围著名的Webby Awards [19] - 公司通过成立健康生活联盟（Healthy Living Coalition）、开展公益活动和设立WW Wellness Impact Award等方式，推进社会影响力，致力于普及健康理念 [62][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：向数字化转型对客户 demographics和留存率的影响，以及对营销策略的影响 - 公司核心业务中，所有会员都拥有数字资产myWW+，目前约15%的会员仍希望获得社区服务，数字和数字360业务增长显著，会员结构更加多样化，包括更年轻和更多样化的群体 [69] - 营销资产数字化使公司能够针对不同群体进行精准营销，例如数字360新会员中50%为千禧一代或更年轻群体，这一趋势有望持续增加 [71] - 数字用户留存率保持在超10个月的历史高位，这得益于数字业务的高度参与度和完善的生态系统 [72][73] 问题2：健康解决方案业务在2022年加速增长的原因 - 疫情后经济环境使企业和医疗保健合作伙伴对公司服务的需求增加 [75] - 健康解决方案业务的一些策略，如与医疗保健聚合商和医生推荐计划的合作，需要一定时间来实现全面规模化 [75] - 2022年将推出专门为糖尿病患者设计的消费产品，这将为业务增长带来新的机遇 [76] 问题3：工作室业务全年期末订阅用户的预期 - Q2工作室会员招募同比转正，其他财务指标（包括收入）将在全年逐步改善 [78] - 2020年Q1工作室期末订阅用户达到峰值，2021年将继续与2020年的下降趋势进行比较，但差距将在全年逐渐缩小 [79] 问题4：会员留存率提高到11个月或更高需要什么条件，以及目前距离该水平有多近 - 尽管疫情对工作室留存率造成压力，但整体留存率仍超过10个月，这显示了数字业务留存率的强劲和参与策略的有效性 [80] - 公司有长期战略来继续提高留存率，目标是将留存率提高到超过12个月 [80] 问题5：关于在线市场，如何考虑增加合作伙伴，以及预计今年会增加多少新合作伙伴 - 公司在线市场发展分为三个阶段，目前处于第三阶段，将增强平台功能，扩大产品种类，引入更多合作伙伴 [83][84] - 未来一周及以后将推出大量新合作伙伴，以构建更高效和盈利的生态系统，同时希望更多会员在公司生态系统内购物 [85] - 电子商务业务具有良好的经济效益，是重要的收入驱动因素和毛利润贡献者 [86] 问题6：工作室会员趋势与2019年相比如何，以及纯数字订阅用户季度至今的增长趋势 - 数字会员趋势持续保持两位数增长，工作室业务方面，与Q1相比，参与度和注册人数有所增加，但目前尚未与2019年进行直接比较 [89] - 公司具有灵活性，能够在不增加成本的情况下将工作室会员出席人数翻倍，以应对需求增长 [89] 问题7：Q2营销费用为5500万美元，如何看待下半年的营销费用水平，以及竞争环境的最新情况 - Q2营销费用将增加，预计全年营销费用水平与2020年下半年相当，公司将在消费者情绪反弹的夏季加大营销投入 [92][93] - 健康和 wellness领域竞争激烈，公司专注于自身差异化优势，包括科学和行为科学支持、服务有效性和社区力量，通过营销活动突出这些优势 [94] 问题8：2021年订阅用户轨迹的动态是否会在2021年后持续 - 公司在疫情前的目标是平抑订阅用户的季节性波动，2019 - 2020年已有改善趋势，尽管2021年曲线会有所不同，但公司的目标是持续平抑季节性波动，提供全年无休的服务 [97][98] 问题9：在疫情期间，非数字会员是否有成为数字会员的趋势，还是在等待工作室重新开放 - 疫情期间，公司将工作室会员转移到虚拟工作室，现有会员利用了这一服务，对新注册用户影响更大 [100] - 目前看到部分前数字会员升级到数字360会员，部分工作室会员转为数字会员，同时随着工作室重新开放，会员也有机会回到工作室 [101] - 数字会员业务将根据消费者行为进行扩展，会员结构的多样化将推动数字会员业务更快增长 [102] 问题10：关于数字360平台，会员参与平台时的相关指标（如留存率、客户满意度）变化，以及是否有对平台进行调整以减少摩擦的计划 - 数字360的初衷是吸引新的、年轻的受众，其核心是教练、内容和社区的整合 [104] - 内容团队与产品和技术团队紧密合作，构建了按需内容能力和教练社区，不仅有助于留存会员，还能吸引新会员 [104] - 目前对数字360的表现感到满意，将在进入新市场时不断优化体验，提高参与度和支持度 [105] 问题11：原本会注册工作室业务的用户现在有多少注册了数字业务，导致整体订阅用户持平 - 工作室关闭或容量受限影响了新工作室注册用户数量，部分流失客户在期间注册了数字业务，但大部分数字注册用户是新用户，包括数字和数字360业务 [108][109] - 数字订阅业务季度环比实现两位数增长，工作室会员向数字业务的转移只是其中一个小因素 [110] 问题12：尽管数字业务增长强劲，但每位订阅用户的毛收入仍下降，何时会出现拐点 - 从工作室业务向数字业务的转型对每周付费收入产生了重大影响，随着数字业务的持续转型，每周付费收入可能会继续略有下降 [112] - 数字360以中等价位推出，预计将提高整体数字业务的每周付费收入 [112] - 更多用户选择长期计划，这对业务有积极影响 [113] - 从客户终身价值（LTV）角度看，尽管业务转型，但由于核心数字业务80%的毛利率，LTV保持相对稳定 [114] 问题13：数字360订阅用户最终可能占总数字订阅用户的百分比 - 公司对数字360的表现感到满意，认为其在已推出市场的业务占比有望提高 [116] - 目前尚未进行大规模营销，正在不断优化和推广，目标是使其在数字生态系统中的占比大幅提高，但暂无具体数字 [116]