财务数据和关键指标变化 - 2020年12月31日，公司全年经营活动净现金使用量为1.52亿美元，较2019年的1亿美元增加了5200万美元，主要是由于产品开发费用增加300万美元和一般及行政费用增加130万美元 [13] - 2020年持续经营业务净亏损为1390万美元，较2019年的1660万美元增加了790万美元，主要是由于石墨产品开发成本增加390万美元、公司一般及行政费用增加130万美元以及2020年第四季度处置铀资产损失270万美元 [15] - 2020年终止经营业务净亏损为970万美元，较2019年的460万美元增加了510万美元，主要是由于2020年第三季度宣布出售铀资产给enCore后，对铀资产计提了520万美元的减值准备 [16] - 2020年12月31日，公司现金余额为5030万美元，持续经营业务营运资金余额为4830万美元；2月11日，现金余额为1.01亿美元 [17] - 2月12日，公司收盘价为8.92美元，流通股约2940万股，市值约2.6亿美元；2020年初股价为2.11美元，年末为4.93美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 石墨业务方面，自2020年第四季度起运营试点项目，已净化近1.7万公斤用于电池石墨生产的材料，生产了近2000公斤球形纯化石墨和2200公斤用于制造DEXDG产品的前体材料，本月22日开始纯化微粉石墨运行，预计耗时不到两周 [21] - 铀业务方面，2020年9月1日，公司与enCore Energy Corp签订具有约束力的意向书，出售铀业务，并于12月31日成功完成交易，获得约180万美元的enCore普通股、70万美元的受限现金，并保留了出售中包含的新墨西哥铀矿产权权益；出售铀业务使公司资产负债表上减少了520万美元的资产退役负债，将930万美元的绩效预付款转移给enCore，并可将近450万美元的年度铀运营成本重新分配到石墨业务 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国电动汽车市场，电动汽车的采用率已从2%提高到4%，预计未来10年电池、电动汽车及其中的石墨使用量将以23%的年增长率增长 [26] - 其他储能系统市场，预计未来10年将以11%的增长率增长，是风能和太阳能发电的使能技术 [27] - 消费电子市场，预计将以3%的复合年增长率增长；此外，国防、航空航天、医疗设备等特种电池市场也是公司产品的增长平台 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于执行电池级石墨业务计划，出售非核心铀资产以重新配置资本，拓展绿色能源材料资源基础 [10][40] - 发展方向上，公司拥有美国领先的石墨开发项目，开发了新的环保石墨纯化工艺并申请专利；试点项目为可行性研究提供关键输入，预计运行至今年第二季度，将有超过1万公斤产品供公司和潜在客户进一步测试；已聘请Samuel Engineering领导完成Coosa项目商业生产设施的可行性研究，预计年中完成，对资本成本和运营费用的估算误差在正负15%以内；计划2022年从采购原料开始全面生产电池级石墨，2028年开始开采阿拉巴马州的Coosa石墨矿 [20][22][23][35] - 行业竞争方面，石墨是所有电池的主要成分，被美国政府列为关键矿物；公司的Coosa石墨项目具有优势，是美国国内近期的电池级石墨来源，客户认证正在进行中，石墨将采用环保工艺在美国生产，可服务所有电池市场，且钒矿发现有机会增加收入 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，一系列事件推动了公司股票在2020年末和2021年初的上涨，包括马斯克在电池日会议上预测未来五年电池材料短缺、Piedmont Lithium与特斯拉的供应合同以及总统发布的国内关键矿物生产行政命令，这些事件使市场对公司股票产生了极大兴趣 [7][8] - 公司目前资金充裕，有超过1亿美元现金，足以支持未来几年的基本运营和部分生产设施建设；公司正在探索贷款、贷款担保、直接股权投资或合资企业等其他融资方式 [34] - 行业前景方面，电动汽车市场的增长以及储能系统和消费电子市场的发展为公司石墨业务提供了机遇，汽车制造商向电动汽车转型的趋势将增加对石墨的需求，有望带来有利的定价 [84][85] 其他重要信息 - 疫情期间，公司采取了保障员工安全的措施，包括取消不必要的旅行、制定健康协议、实施远程工作安排，并允许员工因自身或周围人患病请假而不受处罚，圣安东尼奥办公室将于3月1日分阶段复工 [4] - 公司正在向土耳其共和国索赔3650万美元及费用，听证会定于今年9月21日举行 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: D&O保险增加的原因 - 这是由于一般行业条件所致，与公司自身情况无关，公司在该保险项目上进行了良好的市场推广，反映了当前上市公司的市场环境 [44] 问题2: 2021年上半年支出是否会增加 - 非 discretionary 费用（固定成本）预计在1000 - 1200万美元左右，与之前大致相同；discretionary 费用（与商业工厂和资本支出相关）预计会增加，未来两年资本支出预算为1.18亿美元，预计此类活动支出约5000万美元，公司将继续利用现有设施，并寻求项目融资来支持剩余的资本建设 [46][47] 问题3: 完成可行性研究后是否会在未获得项目融资的情况下开始建设 - 可行性研究将提供设施的资本成本、运营费用以及建设所需的资金计划等关键信息，但目前无法确定是否会在未获得全部资金的情况下开始建设，需在约六个月后根据研究结果再做决定 [49][50][51] 问题4: 试点项目是否需要更多石墨精矿 - 不需要，购买的30吨石墨精矿有剩余，目标是生产超过1万公斤（10吨）的材料，目前已能实现该目标，初期回收率未达预期，后续将进行调整 [53] 问题5: 试点项目最重要的经验教训是关于产量还是质量 - 产量和质量都对公司经济至关重要，确保能在试点阶段生产出预期产品是基础，产量是可行性研究的关键因素，试点期间的实际产量是重点关注内容 [55] 问题6: 申请专利的纯化工艺是否为闭环工艺 - 不完全是，闭环工艺在纯化过程中会积累杂质；公司的工艺会尽量回收利用化学物质，但处理后仍有需要处理的水，以确保符合环境标准，公司会尽力接近闭环工艺的理想状态 [60][61][62] 问题7: 是否有与其他公司合作的可能性 - 与其他公司合作存在可能性，无论是竞争对手还是有协同效应的公司，公司在过去八年中与各类交易对手有合作经验，但目前无法评论合作的可能性大小 [67][68] 问题8: 是否有可能缩短2028年开始采矿的时间 - 公司保守估计采矿许可时间较长，这决定了2028年的启动时间；为进行经济研究和为投资者提供适当指导，公司倾向于采用保守的许可时间估算方法 [73] 问题9: 客户开发和订单获取的进展如何 - 公司聘请了营销和销售副总裁Jay Wago，他正在严格筛选潜在客户并与其联系，了解产品需求和交付时间；同时，公司在试点工厂生产产品；预计获得实质性合同还需要一段时间，因为客户通常需要进行测试和谈判 [77][78] 问题10: 如何看待美国汽车制造商向电动汽车转型以及钒矿区域的计划 - 钒矿方面，本周六将实地考察并规划第二季度的钻探活动，许可证正在办理中，预计第二季度末或第三季度开始有钻探结果，若钻探成功，可能会对矿床进行重新建模并发布相关公告；汽车制造商方面，全球各大汽车制造商都在开发电动汽车或混合动力汽车，通用汽车宣布将在约15年后停止生产化石燃料汽车，这对公司业务有利，马斯克预测石墨短缺，有望带来有利的定价 [81][82][83][84][85]