财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营业务收入为5.195亿美元，与预期相符，较去年下降20% [23] - 调整后毛利率为41.2%，低于预期；调整后营业利润率为4.3%，报告营业利润率为5.2% [23][25] - 调整后摊薄每股收益为0.07美元，符合指引，包含本季度外汇变动带来的0.03美元意外负差异；报告摊薄每股收益为0.11美元 [25] - 第三季度末持续经营业务库存为5.64亿美元，较去年下降33%，比预期好10%以上；预计年末库存约4.9亿美元，比8月展望低3000万美元 [26] - 第三季度末净债务为9.3亿美元，流动性为4亿美元，银行定义杠杆率为3.4倍，较第二季度略有下降；预计年末净债务约8.5亿美元，银行定义杠杆率约3倍 [27][28] - 预计全年收入在21.9亿 - 22亿美元之间，调整后全年毛利率约39%，调整后全年销售、一般和行政费用预计约占收入的36% [41] - 预计全年调整后摊薄每股收益在0.05 - 0.10美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球批发业务在第三季度下降14%，预计第四季度下降约35%；第四季度直接面向消费者（DTC）渠道预计下降中个位数，略低于第三季度；第三方国际业务预计第四季度实现中个位数增长 [36][37] - 第四季度各品牌销售情况：Merrell预计高个位数下降，Saucony预计中个位数下降，Sweaty Betty预计高个位数下降，Wolverine预计高20%多下降 [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和欧洲批发业务需求低迷，占公司全球收入约50%；近期品牌渠道库存和销售情况略有改善，但未来订单需求较低且波动较大 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括稳定公司和重新设计公司两方面，稳定公司通过去杠杆、减少库存、重组组织降低成本结构和改善利润率；重新设计公司则加强关键战略能力和人才，成为以消费者为中心的品牌建设者 [14][15] - 公司计划出售某些非核心资产，如Sperry品牌，以加强资产负债表并专注核心业务 [16] - 公司创建了新的战略卓越中心The Collective，专注于消费者洞察、市场情报等，支持品牌产品创新和创意故事讲述；还整合了全球授权业务，创建新的全球授权团队 [20][22] - 行业竞争方面，公司面临美国和欧洲批发业务需求低迷、市场竞争激烈、产品创新不足等挑战 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经营环境具有挑战性，宏观市场条件困难，但公司专注于可控因素，通过采取一系列措施有望实现业务转型和增长 [13] - 预计公司转型需要时间，品牌逆风可能持续到新年，但公司有信心通过投资品牌、创新和技术平台，实现长期可持续盈利增长 [54][58] 其他重要信息 - 公司实施了一系列运营和成本节约举措，预计可实现约2.15亿美元的年度节约，其中7500万美元在今年确认，1.4亿美元预计在2024年确认 [30] - 2024年预计将受益于2023年临时性供应链成本不再发生，带来6000万美元的收益 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国批发渠道稳定的路径及春季订单预期 - 公司在过去91天着重进行稳定工作，美国批发渠道是关键业务，公司正在评估该渠道、解决问题、重建与关键合作伙伴的关系、清理库存并进行投资以改善品牌表现 [61][63] - 零售商目前采购更接近需求，第一季度和上半年的订单可见性与第四季度相似；预计明年第一季度将实现约5000万美元的利润改善，库存将更清洁，有望实现盈利和资产负债表指标的逐步改善 [64][66] 问题2: 是否应放弃部分传统分销以建立更健康的品牌 - 公司需要成为更好的品牌管理者，建立拉动模式，注重销售和品牌保护，将对分销和品牌管理进行全面评估和决策 [67][68] 问题3: 出售非核心资产的具体情况 - 公司正在考虑出售所有非核心资产，包括Sperry品牌、非北美皮革业务、房地产等，以稳定公司并推动未来发展 [71][73] 问题4: 2.15亿美元年度成本节约计划在2024年的成本构成、时间安排及现金和非现金费用情况 - 2.15亿美元中，7500万美元在今年确认，2024年增量收益约1.4亿美元；其中约5000万美元来自组织重新设计和劳动力重组，2000万美元来自其他SG&A费用节约，7000万美元来自供应链和产品成本节约 [75][76] - 预计第一季度和第二季度将分别实现约5000万美元的利润改善 [77] 问题5: 五大关键品牌的销售指引更新 - 第四季度Merrell预计高个位数下降，Saucony预计中个位数下降，Sweaty Betty预计高个位数下降，Wolverine预计高20%多下降 [80] 问题6: 秋季产品线的销售情况及相关因素 - 公司产品今年表现不佳，未在市场上全面发力；正在建立新的卓越中心以帮助品牌打造有吸引力的产品 [83][84] - 部分产品如Saucony的新产品和Merrell的Moab 3有良好销售表现；预计2024年主要品牌的产品管线将改善，成本节约将使公司能够重新投资于需求创造 [85][86] 问题7: 如何将成本节约重新投资于业务和品牌 - 公司在进行成本节约工作时注重保护主要品牌和增长引擎，在制定2024年计划时预留营销资金进行再投资 [88] - 本季度正在对直接面向消费者渠道和绩效营销进行增量投资，同时与美国批发渠道的合作伙伴合作以改善品牌表现 [88][89] 问题8: 对活跃品牌实现7% - 10%收入增长目标的信心来源 - Merrell品牌虽面临挑战，但市场份额有增长，产品管线有望改善，需减少对核心徒步类别依赖；Saucony产品管线在2024年值得期待，需拓展市场机会；Sweaty Betty表现良好，新领导团队推动零售基本面改善 [92][97] 问题9: 裁员后团队士气情况 - 公司处于转型的三个阶段，管理层与团队保持密切沟通，通过全球市政厅、咖啡时间等方式进行充分沟通 [100] - 团队有动力和决心完成工作，对带领公司走出困境充满信心 [101] 问题10: 从推动模式转向拉动模式的时间和方式，以及对2024年收入和防止灰色市场的影响 - 实现拉动模式需要时间，公司正在采取谨慎方法，通过改善成本结构和平衡再投资来逐步实现；预计2024年是低增长年份，是通向2025 - 2026年的桥梁 [104][108] - 公司正在采取积极措施监测和管理灰色市场，包括做出分销选择、管理供需和明确违规后果 [109] 问题11: Saucony和Merrell品牌表现差异原因，Sweaty Betty第四季度下降原因及2024年营业利润率预期 - Saucony处于表现较好的跑步类别，产品管线有望改善；Merrell处于户外类别，面临逆风，需拓展到其他类别 [115][117] - Sweaty Betty第三季度批发业务因时间问题表现强劲，第四季度DTC业务略有下降但毛利率更健康 [120] - 公司将在营业利润率扩张和品牌投资之间寻求平衡，2024年增长预期较为温和，需对再投资的规模和领域进行重新评估 [113][121]