财务数据和关键指标变化 - 第二季度持续经营业务收入5.78亿美元，与预期一致，较去年下降14% [26] - 调整后毛利率39%，低于预期，主要因美国批发客户全价销售下降、向国际经销商发货增加及加速清算库存所致 [27][28] - 调整后营业利润率5.8%，报告营业利润率7.8%；调整后摊薄每股收益0.19美元，与指引一致，报告摊薄每股收益0.30美元 [29] - 持续经营业务库存6.48亿美元，较去年增长7%，较2022年第四季度下降近1亿美元；季度末净债务9.3亿美元，流动性3.7亿美元，银行定义杠杆率3.5倍 [29] - 2023年全年持续经营业务收入预计在22.6 - 22.8亿美元之间，调整后毛利率约40%，调整后销售、一般和行政费用预计占销售额的35%，调整后营业利润率约5%，调整后摊薄每股收益预计在0.45 - 0.55美元之间，年末库存预计较上年改善约2.25亿美元，经营自由现金流预计在8000 - 1亿美元之间，年末净债务预计约8.5亿美元，银行定义债务杠杆约3倍 [32][33][35] - 第三季度预计收入约5.15亿美元，较去年下降21%，调整后毛利率约42%，调整后摊薄每股收益预计在0.05 - 0.10美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国和欧洲鞋类批发业务疲软，零售商保持谨慎，过去10周订单取消增加、新订单下降，对下半年批发销售产生约9000万美元负面影响 [30][31] - 美国D2C业务趋势下降超预期，部分第三方分销商需求减少 [31][32] - 全年D2C渠道收入预计下降约12%，美国D2C鞋类品牌收入下降幅度为中两位数；美国批发业务全年预计下降低两位数，全球批发业务预计下降约11% - 12% [74][77] - Merrell在徒步类别连续10个月获得市场份额，过去12个月获得130个基点的份额，但徒步类别目前正在收缩；Saucony目前正在失去市场份额 [82] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场是公司高度依赖的市场，占公司总营收超55%（包括D2C渠道），该市场面临挑战，批发业务下滑 [49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会任命Chris Hufnagel为首席执行官，以推动公司改善财务表现，打造能激发消费者欲望的品牌 [6] - 公司将实施品牌建设模式，注重产品创新、品牌故事讲述和团队建设，该模式已在CAT Footwear和Merrell取得成功，将在全品牌组合中推广 [14][15][16] - 公司正在采取行动调整库存，预计到年底库存较2022年减少2.25亿美元；利润改善办公室按计划推进，预计2023年节省约7000万美元，2024年额外节省1.3亿美元 [20][37] - 公司进行了一系列业务调整，包括出售Keds、授权Hush Puppies在北美的业务、寻求Sperry和Wolverine Leathers Group的战略替代方案，以及整合美国办公室 [22][23] - 公司将采取更具战略性和长期的全球供应链方法，与最佳合作伙伴合作，提升供应链的可靠性、成本效益、效率、透明度和灵活性 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场疲软和不利因素预计将持续到下半年，但随着消费者克服经济不确定性、零售库存清理、后疫情趋势正常化以及艰难比较期过去，这些不利因素将在未来几个季度缓解 [17] - 公司拥有强大的品牌基础，但尚未充分发挥潜力，有机会实现长期增长、盈利和股东价值，需采取更大胆、更快速的行动 [18][19] - 公司有信心在2024年实现12%的营业利润率，通过成本改善和库存管理，为品牌建设和营销能力投资创造空间 [25][38] 其他重要信息 - 会议中提及的非GAAP财务指标已在发布的附件表格中与更具可比性的GAAP财务指标进行了调整 [4] - 公司正在出售某些非核心资产，预计至少获得5000万美元收益，相关交易将在未来几个月完成 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 银行定义杠杆率的计算及2024年上半年的趋势 - 银行定义杠杆率计算会对GAAP结果中的一些临时性成本和异常成本进行调整，公司还计划出售非核心资产，这些都反映在年末杠杆率和净债务目标中 [44] - 进入2024年，随着利润改善举措的全面生效和临时性成本的减少，预计杠杆率将继续改善 [45] 问题2: 公司预测流程和能力是否会改变，以及12%营业利润率目标的合理性和是否考虑库存清算后遗症 - 公司构建12%营业利润率模型基于当前的收入基线和对成本的考虑，有信心清理库存，避免库存清算后遗症 [47][48] - 公司认识到预测过程中面临的挑战，将更频繁地评估趋势和风险，更加关注D2C渠道 [49][50] 问题3: 公司过去的失误及未来的改进措施 - 公司认为过去未能成为优秀的品牌建设者，在产品创新、品牌热度和消费者需求方面存在不足，且疫情后库存问题严重 [54][56] - 未来将加快执行品牌建设战略，提高执行速度和紧迫性 [57] 问题4: 如何处理库存减少2.5亿美元销售的问题，2024年特价销售占2023年收入的百分比，以及为何不担心库存对2024年收入的影响 - 大部分特价产品销售已在上半年完成，目前库存主要是核心库存，质量较好 [58] - 公司通过更严格管理库存管道来实现库存目标，而不是依赖更高水平的清算 [59] - 2023年年底库存销售可能接近中个位数，高于正常水平，但预计2024年利润率将提升，因为不再有此类高销量的影响 [60] 问题5: 关闭波士顿办公室对人才保留和招聘的影响，以及如何获得畅销产品以促进销售 - 关闭波士顿办公室是为了整合资源，实现协同效应和最佳实践共享，公司计划在波士顿保留创意中心以吸引和留住人才 [63][64] - 公司认为品牌创新和推出新产品是关键，目前已在部分产品上看到积极反馈 [65] 问题6: 下半年D2C和批发业务的展望，Q3主要品牌的收入增长预期，以及各主要品牌在本季度的D2C趋势 - 全年D2C渠道收入预计下降约12%，美国D2C鞋类品牌收入下降幅度为中两位数；美国批发业务全年预计下降低两位数，全球批发业务预计下降约11% - 12% [74][77] - 公司未披露各品牌的D2C趋势，但表示Sweaty Betty在直接渠道表现良好 [74] 问题7: 美国批发业务对各品牌的影响，以及各品牌是保持份额还是失去份额 - Merrell在徒步类别连续10个月获得市场份额，过去12个月获得130个基点的份额；Saucony目前正在失去市场份额 [82] 问题8: 2023年临时性成本的情况，是否与库存时间有关，以及为何预计明年会消失 - 临时性成本主要是过去一年和今年上半年产生的超额运费和溢价运费成本，目前正在通过损益表进行费用化处理 [84] - 随着库存减少和物流成本降低，这些临时性成本预计在2024年消失 [85] 问题9: 主要品牌的潜在健康状况，DTC业务情况，以及近期实现增长的最大机会 - 公司认为主要品牌的潜在健康状况良好，Merrell和Saucony是各自类别中的领导者，但公司需要更快地转变为更好的品牌建设者 [88] - 近期实现增长的机会在于产品创新和现代需求创造 [89] 问题10: 第三和第四季度收入展望的影响因素 - 第三季度与去年相比，国际业务收入存在时间上的异常；第四季度将提前向国际经销商销售春季产品线，且D2C渠道在第四季度占比更大，业务更稳定 [91][92][93] 问题11: 提及的潜在定价行动具体内容，2024年定价假设，以及Sperry的表现对其战略行动的影响 - 公司会密切关注市场定价情况，确保产品定价合理，同时保护利润率 [95] - 公司将继续推进Sperry的战略替代方案，预计未来几周将发布正式营销文件，目前已收到感兴趣方的积极反馈 [96][97] 问题12: 批发和DTC业务疲软以及促销环境的原因，是环境因素还是产品因素 - 公司认为这是环境因素和产品因素的综合结果，目前主要关注内部改进，以打造更具韧性的品牌 [103][104]