财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度持续经营业务报告收入5.8亿美元，符合预期，按报告基础计算同比增长1%，按固定汇率计算增长3%；报告收入为5.994亿美元 [8][34] - 调整后摊薄每股收益为0.09美元，高于预期的0.05美元；按固定汇率计算为0.12美元；报告摊薄每股收益为0.23美元，反映了Keds品牌出售收益 [8][36] - 调整后毛利率为40%，符合预期；调整后营业利润率为5.1%，包含2500万美元的增量临时性供应链成本；报告营业利润率为7.6%，包含Keds出售收益，部分被重组成本抵消 [35] - 持续经营业务净库存较2022年第四季度环比下降近2000万美元，预计到2023年底较上一年下降约2.25亿美元 [9] - 预计2023年持续经营业务收入在25.3亿 - 25.8亿美元之间，固定汇率增长约1% - 3%；调整后毛利率约为42%；调整后营业利润率约为8.5%；调整后摊薄每股收益在1.40 - 1.60美元之间；年末库存预计改善约2.25亿美元；运营自由现金流至少2亿美元；年末债务杠杆率约为2倍 [39][40] - 预计第二季度收入约5.8亿美元，下降约13.7%；毛利率约41%；营业利润率约6%，包含2300万美元的临时性库存成本；调整后摊薄每股收益约0.20美元，包含外汇汇率的负0.02美元影响 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 活跃业务组 - 第一季度报告基础收入增长12%，固定汇率增长15%，部分受去年越南工厂关闭后订单流时间变化影响 [14] - Merrell第一季度收入按报告基础增长18%，固定汇率增长20%至1.8亿美元，预计2023财年收入实现中个位数增长，第二季度收入较2022年下降中两位数，上半年收入预计持平 [14][16] - Saucony第一季度收入按报告基础增长21%，固定汇率增长25%至1.33亿美元，预计第二季度收入下降中个位数，上半年增长中个位数，2023财年增长高个位数 [18][21] - Sweaty Betty第一季度收入按固定汇率下降3%，报告基础下降11%至4700万美元，预计第二季度收入下降低两位数，2023财年报告基础下降低个位数，固定汇率增长低个位数 [22][24] 工作业务组 - 第一季度收入按报告和固定汇率均下降17%至1.15亿美元，预计2023财年收入大致持平，第二季度下降高个位数 [25][27] 生活方式业务组 - 第一季度收入按报告和固定汇率均下降8%，Sperry第一季度收入下降13%至6300万美元，预计2023财年下降高个位数，第二季度下降低两位数 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度国际业务收入按报告基础增长13%，固定汇率增长18%，Merrell和Saucony是主要增长动力，分别增长29%和37% [29][30] - Saucony中国合资企业第一季度销售增长超100%，预计2023年收入翻倍，本季度新增12家门店，总数达81家 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括打造更强大品牌、将投资集中于增长品牌、将品牌从核心业务拓展到相邻市场和类别，同时优化业务组合，专注于Merrell、Saucony和Sweaty Betty等增长品牌 [7][12] - 探索Sperry的战略替代方案，可能包括出售、合资或授权，以集中资源发展核心品牌 [12] - 持续推进供应链和运营规划流程现代化，投资新产品生命周期管理工具集，预计2023年利润改善办公室实现6500万美元成本节约，2024年实现1.5亿美元年度节约 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临逆风，公司重申全年指导，预计2023年下半年恢复高个位数增长，因去年供应链中断影响消除 [6][32] - 宏观经济担忧和寒冷春季销售季影响消费者需求，但公司认为业务组合多样性和全球布局有助于降低风险 [38] 其他重要信息 - 公司财报和电话会议包含非GAAP披露，对某些项目进行调整，相关披露在新闻稿附件表格中进行了调和 [2][3] - 公司电话会议中的前瞻性陈述受多种因素影响，实际结果可能与陈述存在重大差异，重要风险因素在SEC文件和新闻稿中已识别 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司决定出售Sperry业务的原因、该业务盈利能力及对损益表的潜在影响 - 公司正在探索所有选项，包括出售、合资或授权，这一决定源于公司战略，即专注于活跃品牌作为增长引擎，Sperry持续需要的投资会分散公司对更具增长潜力业务的投入 [45][46] - Sperry业务运营利润率低于公司要求，对整体运营利润率有稀释作用，Keds交易的成功使公司能够推进这一重要步骤 [48] 问题2: 当前环境下批发合作伙伴的行为、谨慎程度以及公司对下半年恢复增长的信心来源 - 目前批发合作伙伴非常谨慎，自3月初以来业务有所放缓，但公司订单覆盖情况良好，能够支持下半年目标和指导，且市场开始出现一些订单回升迹象 [50] 问题3: 若出售Sperry业务，其对今年每股收益的贡献以及出售所得款项的用途 - 出售所得款项将用于偿还债务，降低杠杆率至目标水平；Sperry对整体业绩的贡献略高于0.10美元，且在运营利润率方面有稀释作用 [52] 问题4: Merrell库存情况、季度间是否有转移以及零售合作伙伴库存是否开始正常化 - 由于去年越南工厂关闭，订单流发生变化，加上当前批发环境疲软，第二季度面临压力；零售端库存状况良好，已得到缓和，公司品牌库存未过剩，且下半年开始出现订单回升迹象 [55][56] 问题5: 库存按季度的变化情况以及1.5亿美元尾货库存的现状 - 新闻稿中的表格提供了季度库存数据，库存逐季改善，第三季度改善幅度最大；大部分尾货库存将在第二季度末从仓库中清理完毕 [59] 问题6: 临时费用和利润改善节省的时间安排变化情况 - 临时成本与库存相关，由于第二季度出货时间预期较软，部分出货转移到第三季度，临时成本费用也随之转移，但整体预期和估计未变；利润改善举措能够比预期更早实现收益，但全年收益总量不变 [61][62] 问题7: 如何区分第二季度和下半年的收入预期与利润率预期，以及Sweaty Betty的最新情况 - Sweaty Betty过去4 - 5周表现有所提升，新交付产品上架后效果良好；领导权变更方面，Julie将在约一个月后调回美国，Shanisabell Soriano与国际团队密切合作，公司正处于任命新品牌负责人的最后阶段 [65][66] - 第二季度毛利率略有改善，与临时成本时间和尾货产品出货量有关；下半年毛利率预计接近43%，得益于利润改善、成本结构优化、运费成本降低和业务组合改善 [67][68] 问题8: 直接面向消费者（DTC）渠道的情况 - DTC渠道自3月初以来放缓，影响了第二季度指导，但去年同期业务在5月底至6月初开始放缓，今年有较软的比较基数，加上新产品推出，趋势有望改善 [69] 问题9: 能否提供各品牌按季度的收入数据 - 相关数据在IR资料中，公司已按季度和品牌披露了2020年和2021年的数据 [73] 问题10: 历史上第四季度毛利率因业务组合通常高于第三季度，这种情况是否会持续，以及毛利率是否会显著高于43% - 第四季度毛利率会更强，尽管第三季度有一些增量收益，但第四季度业务组合更好，且DTC业务占比最高，Sweaty Betty对第四季度业务组合影响较大，毛利率在披露范围内 [75][76] 问题11: 从投资组合中剥离Sperry是否容易，是否存在财务上的反协同效应 - 这不是一个容易的决定，但与Keds交易类似，有助于公司优化费用；目前不确定交易形式，具体影响取决于最终选择 [78] - 该决定将使公司能够更专注于活跃和工作业务组，实现更持续的增长，并更有效地进行投资 [79] 问题12: 如果Sperry业务剥离，是否需要波士顿总部 - 目前讨论还为时过早，最终决策将取决于选择的替代方案，但公司有望通过不同选择创建更高效、精简的成本结构和支持系统 [81] 问题13: 下半年收入占比55%，收益占比80%，下半年运营情况是否代表未来年度盈利水平 - 2023年下半年运营情况将代表业务进入2024年的循环模式，随着临时成本消除和利润改善举措推进，成本结构和运营利润率将更加正常化，2023年利润改善办公室将实现6500万美元节约，2024年全年节约将达1.5亿美元 [82][83] 问题14: 第一季度DTC渠道的退出率、全年销售节奏对下半年两个渠道增长的影响，以及库存哪些方面需要更多工作，第三季度库存增长是否与销售增长一致 - DTC业务下半年有潜在上升空间，因为将迎来去年同期业务放缓的比较基数，且今年下半年有新产品推动业务；库存方面，Sperry业务库存较多，但整体库存清理按计划进行，第三季度末库存将同比下降超30%，公司已调整供应链和新产品流入以实现年末库存合理化 [87][88]