财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长9%，达6.91亿美元，剔除外汇汇率不利影响后，全球收入增长12% [9][14] - 调整后营业利润下降10%，至6200万美元，主要因DTC渠道促销销售增加、批发折扣以及外汇汇率不利影响 [14] - 调整后Q3毛利率为40.3%，低于预期，主要因D2C渠道促销增加以及Sperry、Ked、Sweaty Betty和Wolverine品牌批发收入低于预期 [65] - 调整后销售、一般和行政费用为2.164亿美元，较上年增加870万美元，即4.2%，包括Sweaty Betty多一个月的费用以及Merrell和Saucony更高的营销支出 [66] - 调整后营业利润率为9%，低于本季度预期，主要受毛利率不足影响 [67] - 调整后和报告的摊薄每股收益分别为0.48美元和0.56美元（按固定汇率计算），上年为0.56美元 [67] - 第三季度库存达8.81亿美元，较去年异常低的水平增长114%，在途库存从去年的5700万美元增至2.81亿美元 [68] - 季度末净债务为13.5亿美元，流动性为4亿美元，银行定义的杠杆率为3.4倍，第四季度第一个月，净债务和流动性改善约1亿美元 [78] - 预计第四季度产生2.5亿 - 3亿美元的运营自由现金流，使银行定义的杠杆率降至接近3倍 [79] - 第四季度收入展望为6.5亿 - 6.75亿美元，中点约增长4%，按固定汇率计算约增长9% [79] - 预计第四季度调整后毛利率约为38%，低于去年的42% [80] - 预计第四季度调整后销售、一般和行政费用约占销售额的37% [81] - 预计第四季度调整后摊薄每股收益在亏损0.15 - 0.05美元之间 [81] - 全年预计收入为26.7亿 - 26.95亿美元，中点按固定汇率计算约增长14%，调整后摊薄每股收益为1.41 - 1.51美元 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 Merrell - 第三季度收入达1.99亿美元，按固定汇率计算较上年增长39%，各地区、渠道和类别均实现强劲增长 [31] - 预计第四季度收入增长超20%，全年收入增长达高个位数 [39] Saucony - 第三季度收入为1.3亿美元，较去年下降1%，但按固定汇率计算增长4%，主要因仓库和内陆运输网络拥堵导致交货延迟以及美国批发分销疲软 [39] - 电商第三季度收入增长30%，远超投资组合平均水平，受Endorphin 3和Triumph's 20推出后的强劲销售推动 [44] - 预计第四季度增长超20% [44] Sweaty Betty - 第三季度收入下降3%，但按固定汇率计算增长13%，按类似形式的预估基础计算，收入下降28%（按固定汇率计算下降16%） [45] - 预计第四季度收入下降高个位数 [48] Wolverine - 第三季度收入为5900万美元，低于预期，较上年下降1% [48] - 预计第四季度收入增长高个位数 [52] Keds - 第三季度收入按固定汇率计算增长36%，受北美以外地区强劲增长推动 [49] Sperry - 第三季度收入较上年下降12%，未达预期 [53] - 预计第四季度收入下降20% - 25% [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务按固定汇率计算增长43%，各地区均实现强劲增长 [23] - 预计第四季度国际业务增长超25% [143] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施新的品牌组和可报告细分结构，包括新的领导任命，以优先发展具有高增长潜力的品牌，优化能创造价值的品牌 [11][12] - 成立利润改善办公室，目标是实现每年1.5亿美元的毛节省，预计部分节省将在2023年实现，以支持公司新战略和高增长品牌的长期计划 [29] - 公司将简化业务，优先发展具有最大增长机会的品牌，优化能通过强劲利润和现金流贡献创造价值的品牌 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观环境和库存挑战短期内将影响公司业绩，但公司对品牌未来更有信心，正积极改善库存状况，预计2023年初恢复正常水平 [59] - 公司将通过品牌组合审查、业务改进和规划、技术提升以及DE&I和ESG倡议等持续流程，在当前宏观挑战中脱颖而出，成为更强大、高效、简单的公司 [60] 其他重要信息 - 公司发布了2022年第三季度财报和关于品牌组和可报告细分结构变化的新闻稿，这些新闻稿可在多个新闻网站和公司官网查看 [4] - 财报和电话会议中的评论包含非GAAP披露，已在新闻稿的附表中进行了调整和对账，公司还在官网添加了补充表格，以展示有无2021年异常空运水平调整的财务结果 [5] - 电话会议中的前瞻性陈述受多种因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异，重要风险因素已在公司的SEC文件和新闻稿中确定 [6] - Merrell被《鞋类新闻》评为年度品牌，并将在11月30日的《鞋类新闻成就奖》晚宴上获得认可 [36] - Merrell的多款产品获得了众多奖项，包括Moab 3获得Fast Company的设计创新提名，Moab Speed Thermo Mid防水靴入选《Outside》2023年买家指南的最佳徒步靴，MTL Skyflyer 2和Rogue徒步靴获得ISPO服装行业产品卓越奖 [38] - Sweaty Betty在伦敦开设了第一家概念店，该店获得了大量正面宣传和消费者的积极反馈 [46] - Sweaty Betty在本季度推出了新的POS系统，公司正在探索短期内将该技术应用于其他品牌的方法 [47] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 品牌细分重新调整的优势以及利润改善办公室的早期举措，是否已聘请额外高管 - 公司正在寻找首席利润改善官，该官员将直接向Brendan Hoffman汇报，Mike Stornant也会深度参与 [94] 问题2: 何时确定品牌阵容和团队 - 这是一个持续的过程，公司已建立新的细分结构并确定了领导，将通过这一视角做出决策以实现目标 [95] 问题3: 高库存水平对品牌新品推出的影响以及如何平衡库存与产品创新 - 高库存将促使公司更加注重SKU管理，优先发展核心产品，这实际上有助于服务客户，短期内80%的库存可结转至明年，公司将积极清理20%的非结转库存以缓解仓库拥堵 [102][104] 问题4: Saucony销售下滑的原因，不同批发合作伙伴的行为差异以及对Saucony品牌潜在需求的看法 - 订单取消问题较为普遍，大多数零售商都面临库存挑战，Saucony处于竞争激烈的市场，批发合作伙伴对延迟或失误的容忍度较低，公司对Saucony本季度的增长感到乐观，其电商业务在第三季度增长了30%，国际业务也表现强劲 [107][109][111] 问题5: 与2019年下半年相比，毛利率差距的临时性和新基线情况，以及SG&A费用的改善速度和2023年是否会同比下降 - 2022年毛利率受促销和库存清理影响较大，部分压力将延续至明年第一季度，但公司将从今年的价格上涨中受益，利润改善工作将聚焦于毛利率和产品成本，预计SG&A费用明年将有所改善 [117] 问题6: 公司修改公司章程的原因和内容 - 这只是与董事会一起进行的基本维护工作，没有需要特别说明的变化 [119] 问题7: 明年春季订单情况，产品流通是否会改善以及春季订单的取消风险 - 公司对春季产品流通更有信心，正在为增长品牌的新产品腾出空间，第四季度的库存清理活动将对利润率产生较大影响，明年第一季度也会有一定压力 [125][126][128] 问题8: 今年41%的毛利率中，运费的拖累程度与疫情前水平的对比 - 今年的空运费用约为850万美元，主要集中在上半年，是正常水平的两倍，海运和额外处理成本比去年高出4000 - 5000万美元，部分成本已计入库存，将在损益表中逐步确认，预计明年年中运费情况将显著改善 [130] 问题9: 深入分析Sweaty Betty业务，积极趋势、增长信心来源以及失望之处 - Sweaty Betty 80%的业务在英国，当地宏观环境不佳，同时存在运输延迟和对紧身裤搜索量下降的问题，但该品牌在市场上有很大的发展空间，在中国和美国有增长机会，2023年将专注于数字业务 [136] 问题10: 第三季度到第四季度批发业务的转移情况，以及第四季度各渠道收入指导 - 批发业务转移情况不稳定，公司暂不提供具体指导，第四季度Merrell和Saucony预计增长超20%，国际业务预计增长超25%，美国批发业务仍面临压力，D2C业务预计以类似速度增长 [140][143] 问题11: 1.25亿美元的库存清理对收入增长的影响 - 公司尚未提供第一季度指导，将在有更清晰的时间安排后分享相关信息 [144] 问题12: 各品牌的利润率情况，Merrell与其他品牌的EBIT和毛利率对比 - 公司不具体讨论各品牌的利润率，但Merrell本季度表现最强，受促销环境影响较小 [148] 问题13: Merrell是否面临与其他品牌相同的订单取消或折扣问题 - 这是一个渐变的情况，不同品牌根据健康状况和库存位置面临不同程度的问题，Sperry面临的挑战更大 [152] 问题14: 除Merrell外，其他品牌的问题受宏观因素和执行因素的影响程度 - 两者都有影响，公司在库存管理等方面有可以改进的地方，例如Sperry在品类拓展上过于分散，未来将专注于核心业务 [153] 问题15: 第三季度各细分市场的批发和DTC销售数据 - 10 - Q报告将于明天发布，公司暂不提供相关详细信息 [155]