财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收约5.11亿美元，同比增长16% [7][24] - 调整后毛利率较上年提高290个基点，达到44.3% [25] - 第一季度调整后销售、一般和行政费用为1.744亿美元，比去年多约2300万美元 [25] - 第一季度调整后营业利润率为10.2%，较去年提高330个基点 [26] - 净利息支出增加190万美元，有效税率为16% [26] - 调整后摊薄每股收益为0.40美元，上年为0.28美元；报告摊薄每股收益为0.45美元，去年为0.16美元 [26] - 季度末库存同比下降约21% [27] - 第一季度经营活动产生的现金流为2630万美元 [28] - 与上年相比，公司本季度末债务减少5.06亿美元，总流动性约12亿美元，包括3.65亿美元现金和近8亿美元循环信贷额度 [28] - 银行定义的杠杆比率降至1.5倍 [28] - 公司预计2021财年营收在22.4亿 - 23亿美元之间，同比增长25% - 28% [30] - 预计报告摊薄每股收益在1.70 - 1.85美元之间，调整后摊薄每股收益在1.95 - 2.10美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 跑步业务 - Saucony第一季度营收增长近60%，营业利润率扩大近800个基点；Saucony.com营收增长超150%；路跑类别几乎翻番；越野跑业务也实现增长；Saucony Originals heritage lifestyle sneaker业务实现两位数增长 [10] - Merrell第一季度营收增长近25%；merrell.com增长约135%，Merrell门店同店增长30%；性能鞋类增长近30%；生活方式业务增长约20% [15][16][19] 工作业务 - 第一季度占公司营收近20%，实现显著增长，其中Wolverine增长近30%，Cat Footwear增长超30% [20] 休闲业务 - Sperry第一季度营收下降约10%，但较上一季度有所改善；sperry.com增长40%，Sperry门店增长超20%；毛利率扩大近500个基点 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务增长40%，各地区增长均超35% [8] - 公司DTC渠道表现优于市场，批发订单情况良好 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司全球增长议程通过三个关键支柱推动强劲势头：一是品牌新产品和营销故事与消费者产生共鸣；二是持续投资数字能力推动电子商务增长；三是国际业务从去年的停摆中迅速恢复 [33] - 公司在跑步、户外和工作领域的品牌定位良好，适应消费者和宏观趋势 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年及未来前景感到兴奋，认为品牌实力和相关性明显，全球增长议程将推动最大和最有利可图的增长机会 [38] - 公司对今年的国际业务持乐观态度，预计将接近或超过2019年水平 [66] - 公司看到各地区需求广泛，未来订单也反映了这种广泛需求 [58] 其他重要信息 - 财报和电话会议中的非GAAP披露对环境及相关成本、COVID - 19大流行相关成本、外汇汇率变化等进行了调整 [4] - 公司将继续投资空运以满足强劲需求，相关成本已包含在更新后的指引中 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年营收展望增加约5000万美元的来源，以及未来各季度营收增长的预期 - 全年营收增长来源广泛，涵盖所有户外品牌、工作品牌、Saucony和跑步类别，Sperry预计在今年剩余时间恢复增长，电子商务业务和批发客户的在线业务表现出色，国际地区也有增长势头 [43][44] - 各季度营收预计将逐季改善，与2019年相比也将有所提升，但未给出第二季度与2019年对比的具体方向 [45][46][47] 问题2: 未提高GAAP净利润展望是否完全因为空运成本，以及电子商务业务的盈利能力 - 电子商务业务盈利能力强劲，实现了良好的杠杆效应 [49] - 调整后结果中考虑了空运成本，约1500 - 2000万美元与COVID相关的额外空运成本将从报告结果中调整，公司希望不需要全部这些成本 [51][52] 问题3: 第一季度到第二季度以及第二季度到第三季度的营收滑点情况 - 第一季度到第二季度的营收滑点约为4000万美元，高于预期的1000 - 2000万美元，主要集中在一些大品牌，对Sperry影响较大；目前预计第二季度到第三季度的滑点也约为4000万美元 [55][56] 问题4: 国内是否因疫苗接种率或重新开放活动出现地区差异 - 公司看到各地区需求广泛，几乎不受COVID应对、疫苗接种或天气的影响，未来订单也反映了这种广泛需求 [58] 问题5: 电子商务增长在第二季度是否持续，以及是否在各品牌间广泛存在 - 电子商务增长在第二季度持续，且在各品牌间广泛存在，符合公司预期，新的数字技术和工具已开始产生积极效果 [65] 问题6: 国际分销商市场的展望，分销商库存情况以及业务恢复时间 - 国际市场和地区需求广泛提升，不同国家情况有所不同，但总体预计今年国际业务良好，接近或超过2019年水平 [66] - 随着业务表现改善，库存情况也在好转，整体前景积极 [68] 问题7: 第一季度刺激措施对业绩的影响，以及北美零售商下半年的订单情况 - 刺激措施对消费者软商品有影响，公司受益于约三分之二的品牌处于热门消费类别，但即使没有刺激措施，公司也看到了需求的强劲 [71] - 公司从DTC和批发客户处都看到了强劲的未来需求，订单较2020年和2019年都有显著增长 [72][73] 问题8: 结合营收滑点和指引上调，何时能看到营收恢复到2019年水平，以及去年的空运成本情况 - 去年空运成本约为700 - 800万美元，调整后结果中包含1000万美元，预计与COVID相关的额外空运成本在1500 - 2000万美元之间 [77] - 这不是一个下半年或第四季度集中增长的展望，预计第二季度营收将比第一季度更接近2019年水平 [78] 问题9: 若调整第一季度的营收滑点，营收情况如何，以及毛利率提升的因素 - 若调整4000万美元的营收滑点，第一季度营收将为5.31亿美元 [81] - 毛利率提升的因素包括库存清洁、促销节奏低、全价业务稳固、电子商务和门店增长的渠道组合变化等 [84] 问题10: 凉鞋业务情况，特别是Chaco业务 - 凉鞋和水鞋业务表现良好，Chaco目前需求强劲，但库存不足，公司已采取措施改善进货情况 [86] 问题11: 全年毛利率较2019年的改善是否会持续 - 全年展望强劲，毛利率改善的积极因素将持续，但行业面临更高的投入成本和通胀压力，公司已将更高的海运费率纳入第一季度结果和全年展望中 [91][92] 问题12: 第一季度SG&A较2019年增长1500万美元的驱动因素，以及该趋势是否会持续 - 增长主要与DTC业务（电子商务和门店）的组合转变有关，同时也包含正常化的激励补偿成本；2019年相关成本较低，且公司去年的一些成本削减措施在2021年仍有积极影响 [96][97] 问题13: Sperry和Merrell与2019年相比的具体情况，以及波士顿集团第二季度能否达到2019年水平 - Merrell与2019年相比实现两位数增长，Sperry仍为两位数下降，但预计未来季度情况将显著改善 [102] - 未提供波士顿集团第二季度能否达到2019年水平的预测，但预计较第一季度有所改善 [103][105] 问题14: 第一季度是否超出内部计划 - 第一季度超出内部预期，尽管有额外约2000万美元的营收滑点到第二季度，但公司对第一季度表现和展望仍持乐观态度 [106] 问题15: 全年预计的税率和利息费用 - 税率约为20%，与原指引一致，净利息和其他费用约为4500万美元 [108] 问题16: 2021年下半年和2022年产品成本的预期，以及是否有提价计划 - 预计2021年下半年物流和供应链成本将上升，2022年春夏产品投入成本可能低个位数增长，秋冬可能更高 [114][115] - 公司将与工厂协商成本增加问题，寻找其他节省成本的方法，必要时会进行选择性提价，预计从2022年春夏季节开始 [115][116][117] 问题17: DTC业务在今年剩余时间的预期，以及业务组合转变对利润率的影响 - 公司对DTC业务全年表现感到满意，预计增长将持续到下半年，渗透率将上升以实现5亿美元的目标；与数字巨头的业务也将继续增长 [119][120] - 预计DTC业务今年将占总营收的25%以上，较去年略有上升 [122] 问题18: 营收滑点到第二季度和第三季度是公司特定情况还是行业普遍情况，以及瓶颈所在 - 物流延迟是行业普遍面临的问题，公司预计第二季度到第三季度仍会有滑点，但全年情况将逐渐改善；瓶颈可能包括港口拥堵、铁路场拥堵、国内卡车运输不足等COVID相关的物流挑战 [128][129] 问题19: Sperry今年是否有望实现两位数增长，以及增长范围 - 公司预计Sperry今年将实现两位数增长，第二季度表现强劲，但未给出具体增长范围 [131][133] 问题20: Merrell第二季度两年累计增长的具体情况 - 未提供Merrell第二季度两年累计增长的具体数据，但Merrell目前各业务表现强劲，需求旺盛 [135][136][137]