财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度每股收益为0.52美元，2022年同期为0.60美元 [6][23] - 折旧和摊销费用降低使每股收益增加0.10美元，主要因去年德州费率案递延逆转和明尼苏达费率案折旧年限延长 [23] - 除所得税外的其他税费降低使每股收益增加0.06美元，反映明尼苏达和科罗拉多的财产税递延 [24] - 其他项目合计使每股收益增加0.04美元 [24] - 电力收入减去燃料成本降低使每股收益减少0.23美元，受不利天气、明尼苏达费率案影响及去年德州费率案收入确认影响 [25] - 运维费用增加使每股收益减少0.02美元，利息费用增加使每股收益减少0.03美元 [25] - 年初至今经天气调整的电力销售增长0.6%，预计2023年电力销售年增长率约为1% [26] - 第二季度运维费用增加1400万美元，预计全年运维费用下降3% [27] - 重申2023年每股收益指导范围为3.30 - 3.40美元，符合5% - 7%的长期每股收益增长目标 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业和工业（C&I）销售增长推动电力销售增长，部分被预计的住宅销售下降抵消 [26] - 从天气正常化销售来看，SPS的C&I销售持续强劲增长，第二季度明尼苏达、威斯康星和科罗拉多的C&I销售也表现良好；住宅销售全年下降近1%，与预测相符 [69] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点不变，包括引领清洁能源转型、提升客户体验和降低客户账单 [7] - 投资清洁能源资源，为客户节省成本并向低碳经济转型；投资网络基础设施，促进经济发展、提供高可靠性和应对多变天气的弹性；建设基础设施加速清洁交通发展；探索电池和清洁燃料等创新技术 [7][8] - 推进清洁能源转型计划，在NSP招标中推荐新增250兆瓦自建太阳能发电和100兆瓦电力购买协议；在SPS RFP中推荐418兆瓦自建太阳能项目和230兆瓦电力购买协议，并提议为新的自建太阳能设施建设电池存储项目；预计本季度晚些时候提交科罗拉多近4000兆瓦潜在资源的推荐组合 [10][11] - 与突破能源风险投资公司合作，获得2000万美元赠款支持两个10兆瓦的Form Energy 100小时电池技术试点项目；明尼苏达委员会已批准在Sherco站点安装该试点项目，计划本季度晚些时候提交第二个试点项目申请 [14] - 5月提交科罗拉多第二个交通电气化计划，涵盖2024 - 2026年，包括扩大公共充电站和家庭、企业、多户住宅及社区充电解决方案和回扣，以及支持电动校车、创新和低收入合格客户的项目 [15] - 下个月计划提交科罗拉多清洁供热计划，第四季度提交明尼苏达天然气创新计划，以实现天然气系统的碳减排目标 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度面临天气和其他因素的不利影响，但有切实计划克服通胀压力和明尼苏达电力费率案中低于预期的净资产收益率影响，以实现2023年的指导目标 [6] - 对公司实现2023年盈利指导有信心，过去18年一直能在指导范围内交付盈利，能够应对监管结果、不断变化的经济环境和周期性逆风 [34][35] - 预计继续在5% - 7%的长期目标范围的上半部分实现盈利和股息增长，支持社区和各州的清洁能源转型 [36] 其他重要信息 - 6月博尔德县警长办公室公布2021年12月马歇尔火灾调查结果，第一次起火与公司电力线路无关，第二次起火警长报告认为最可能原因是公司电力线路，但公司强烈反对该结论，将在法庭上积极辩护 [17][18][19] - 近期发布综合可持续发展报告，聚焦四个核心ESG支柱：负责任地实现净零排放、加强社区建设、诚信经营和重视员工；自2005年以来，公司碳排放量减少了53%，超过一半的电力来自无碳资源，优于行业可靠性标准，去年通过基金会向当地组织捐款超1000万美元，员工捐款300万美元并志愿服务超74000小时 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年运维成本目标削减中，一次性和可延续到未来的部分分别占多少 - 为实现年底运维成本指导目标，公司考虑到去年下半年尤其是第四季度运维成本较高，以及今年发电停机时间和预计坏账费用下降等因素；短期会关注一次性的可自由支配项目支出、咨询、第三方合同和可变薪酬等传统管理举措，长期会通过创新和转型团队推动消除浪费和流程改进，并投资技术，如数字运营工厂利用人工智能，目标是今年运维成本下降3%，长期保持运维成本平稳 [39][40][43] 问题2: 明尼苏达的决定是否会导致公司重新审视五年计划中的嵌入式假设，运维成本调整是否已考虑该因素 - 公司认为不会，将继续在长期5% - 10%的盈利增长率指导范围的上半部分发展 [44] 问题3: 鉴于野火风险增加，公司的缓解策略是否有变化 - 公司在科罗拉多根据三年多前制定的野火缓解计划运营，该计划今年年底将更新，公司预计提议延续现有项目并推出新项目，以应对西部天气的多变性和科罗拉多公司的业务范围 [45] 问题4: 明尼苏达的情况是否会改变公司对该州相对于更广泛业务范围的吸引力的看法 - 公司认为在明尼苏达和其他八个州运营良好，专注于客户和社区，帮助各州实现清洁能源和清洁交通政策目标；明尼苏达的结果令人失望，一是与之前的决定不一致，二是未充分认可公司在推进相关举措方面的领先地位；公司将继续审查该州的投资机会和项目，但对该州作为总部所在地有信心，希望与州长、立法机构和公共事业委员会积极合作推进相关举措 [47][48] 问题5: 明尼苏达费率案上诉或重新审议的下一步时间线是怎样的 - 公司需在书面命令下达后20天内提交重新审议申请，将围绕净资产收益率、预付养老金资产决定和其他费用水平提出申请，希望明尼苏达委员会受理并审查，委员会有60天时间做出决定 [50] 问题6: 税收抵免可转让性指导对公司信用指标有何影响 - 公司与同行公用事业公司和四大会计师事务所合作，按照公认会计原则处理，税收抵免将通过所得税费用科目影响现金流量表中的经营活动现金流量；公司认为这将反映公司潜在财务状况的经济实质，是经常性的现金流收益，对评级机构的指标有积极影响，且已与各评级机构沟通 [52][53] 问题7: 在不利天气和监管决定的情况下，公司在2023年指导范围内的进展如何，成本控制措施的目标是什么 - 目前公司处于年中，业绩跟踪处于指导范围的中点；主要考虑三个方面：执行运维计划、下半年获得额外的费率案收入（特别是科罗拉多和新墨西哥的费率案）以及服务区域内的电力销售持续增长；通常在第三季度会评估并收紧指导范围 [54][55] 问题8: 公司目前的野火保险水平、保险计划以及如何评估相关诉讼风险，不同州在法律追偿和陪审团制度方面有何差异 - 关于马歇尔火灾，第一次起火与公司设备无关，第二次起火公司不同意警长报告的结论，将在法庭上积极辩护；9月有听证会，届时将了解更多程序步骤；保险覆盖情况在披露文件中显示约为5亿美元；不同州的相关差异在收益报告和10 - Q文件中有整页披露 [58][59][60] 问题9: 马歇尔火灾诉讼何时能解决 - 9月的听证会将了解更多程序时间表，目前无法提供更多信息 [63] 问题10: 科罗拉多待定和解协议中，委员会批准和解时是否会同时处理煤炭厂延期折旧问题 - 该问题将在第三季度委员会的费率案决定中一并解决，延期折旧会产生现金流影响，但对盈利无影响 [66][67] 问题11: 除天气因素外，电力销售波动的原因是什么 - 从天气正常化销售来看，SPS的C&I销售持续强劲增长，第二季度明尼苏达、威斯康星和科罗拉多的C&I销售也表现良好，但科罗拉多一家大型制造工厂在第一季度停产影响了销售；住宅销售全年下降近1%，与预测相符，主要是因为公司有强大的能源效率和需求侧管理计划导致客户用电量下降 [69] 问题12: 公司在核业务方面的进展如何 - 公司重视现有核舰队的维护，并希望为国家的核能未来做出贡献；与NuScale公司合作，帮助其通过核监管程序，但目前没有拥有或运营小型模块化反应堆（SMR）的计划 [71] 问题13: Form Energy试点项目的进展如何，长时储能领域还有哪些机会 - 公司是首个宣布100%无碳目标的公用事业公司，认为长时储能是实现能源未来的关键；Form Energy电池是100兆瓦时的电池，可持续供电4天，在风能和太阳能不足时具有优势；该技术基于铁的生锈和除锈原理，铁资源丰富且国内可获取；公司与Form Energy合作在西弗吉尼亚建设800兆瓦产能的工厂，获得突破能源风险投资公司的赠款和潜在的能源部赠款降低了成本和风险；此外，公司在科罗拉多还有一个液态金属技术的中时储能试点项目将于2024年上线，从长远来看，绿色氢气也是一种能源存储形式 [73][74][78] 问题14: 考虑到资本支出的增量机会和监管结果，公司如何看待5% - 7%的长期盈利指导范围 - 公司预计继续在5% - 7%的长期指导范围的上半部分交付盈利；Sherco太阳能农场和SPS的418兆瓦太阳能农场等超过10亿美元的清洁能源投资将为客户带来显著利益；第三季度将向科罗拉多委员会提交优选计划，预计在现有4000兆瓦可再生能源和储能的基础上进一步扩大规模；未来18 - 24个月，还将在明尼苏达、科罗拉多和SPS提交更多清洁能源资产的招标书，朝着2030年净零目标迈进 [79][80][81] 问题15: 马歇尔火灾索赔的截止日期是什么时候 - 索赔的截止日期为两年，即今年年底 [83] 问题16: 科罗拉多和解协议最终批准的具体日期是什么时候 - 目前没有具体日期，预计委员会将在8月中旬进行审议并做出决定 [84] 问题17: 公司对绿色氢气生产的最新看法，何时能实现，核能是否会包含在内，额外性是否会成为问题 - 公司认为未来国家和公司将经历大规模的电气化，但部分经济领域难以或无法电气化，因此需要清洁分子如绿色氢气；公司有两个氢气枢纽申请，分别在落基山地区和上中西部，预计年底得知是否能获得能源部的贷款或赠款；在氢气税收抵免的资格认定方面，存在位置、发电匹配和额外性三个方面的争议，公司支持在这些方面有一定的灵活性，包括支持以平衡区域类型的位置、一定过渡时期的年度匹配以及将核能和其他可重新接入电网的备用能源视为额外性；法定截止日期为8月22日，但由于观点分歧，可能会推迟到9月或10月 [85][87][90] 问题18: 5亿美元保险的成本是多少，何时发生，未来野火相关保险价格是否有变化，公司的保险策略是什么 - 公司未披露保险成本，每年都会续保，保险计划基于保险公司的市场经验，面临的挑战不断增加，不仅与野火有关；目前仍在进行2024年的保险采购工作；保险成本通过费率案收回，并包含在运维费用中 [91][92]