财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司按固定汇率计算的总营收为3.672亿美元，同比下降9%，但高于预期；调整后EBITDA为4440万美元；调整后EBITDA利润率在排除转售和低利润率客户退出收入后为15%；第一季度末全球流动性为9700万美元，到第二季度末增至1.06亿美元 [8] - 第一季度营收为3.655亿美元，按固定汇率计算为3.672亿美元，同比下降9.2%；毛利润率同比下降324个基点至20%；SG&A费用为5040万美元，同比增长1.4%，占营收的13.8%，剔除一次性交易成本后同比下降5%；折旧和摊销费用为2320万美元，低于2019年第一季度的2660万美元；2020年第一季度运营亏损为220万美元，2019年第一季度运营收入为1650万美元；2020年第一季度EBITDA为5460万美元，高于上一时期的3890万美元；调整后EBITDA为4440万美元，低于2019年第一季度的7640万美元；调整后EBITDA利润率为12.1%，较上一年度同期下降670个基点 [21][24][26][27][28][32] - 2020年第一季度优化和重组（O&R）费用调整为1310万美元，较上一季度减少170万美元，同比减少1060万美元；预计2020年剩余时间里，O&R费用每季度在1200万 - 1800万美元之间 [29] - 2020年第一季度记录了400万美元与TBG资产出售和应收账款融资安排相关的交易成本，预计第二季度会有与信贷协议修订相关的额外交易成本，并在2020年下半年减少 [30] - 2020年第一季度非现金和其他收入调整为负2850万美元，包括与TBG资产出售相关的3500万美元一次性非现金收益，被700万美元的非现金和其他费用抵消；预计2020年剩余时间的趋势与2020年第一季度或近期几个季度一致 [31] - 2020年第二季度，预计总营收在3亿 - 3.05亿美元之间，其中包括因COVID - 19导致的约3500万 - 4000万美元的负面影响以及因TBG业务出售导致的500万美元下降 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - ITPS部门第一季度营收为2.841亿美元，较2019年第一季度的3.252亿美元下降12.6%，主要是由于退出非战略合同和工作说明导致的过渡性收入减少，部分被现有客户增长和新业务赢得所抵消 [22] - 医疗解决方案部门第一季度营收为6400万美元，较2019年第一季度的6130万美元增长4.4%，得益于现有客户业务量的增加 [23] - 法律和损失预防部门（LLPs）第一季度营收相对平稳，为1730万美元，2019年第一季度为1780万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 从年初至今，美洲地区已成交交易数量增长了52%，EMEA地区同比增长了58%，主要受对居家办公解决方案、数字邮件室解决方案和支付服务的需求增加推动 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2020年及以后的重点是通过与现有客户（特别是BFSI和医疗保健领域的前200大客户）拓展业务以及赢得新客户来推动基础业务增长，同时远离难以预测的非经常性收入，退出低利润率或无利润率且无法通过数字化转型和自动化改善贡献的合同和工作说明 [11][12] - 加速自2017年以来收购业务的调整，从资本密集型、基于全职员工（FTE）的合同模式转向传统的、对全职员工依赖较少的服务模式，以减少营运资金需求和前期成本 [43] - 专注于帮助客户加速数字化转型，提供适应COVID - 19后新常态的解决方案，如居家办公、数字邮件室和支付服务等 [46] - 改善成本结构，以应对COVID - 19导致的短期业务放缓，并在长期内提高利润率，包括在第一季度将员工人数同比减少4%，并在2020年剩余时间继续优化员工人数以适应过渡性收入的退出 [47] - 通过资产出售退出非战略业务，目标是通过该过程额外筹集1.1亿 - 1.6亿美元，总计筹集1.5亿 - 2亿美元 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计COVID - 19对客户业务量的影响在2020年第二季度最为显著，下半年随着情况开始正常化将有所改善；预计业务量的改善和成本控制措施将使2020年下半年毛利率得到提升 [15][17] - COVID - 19促使客户更多地探索业务流程自动化举措，这对公司新业务的赢得产生了积极影响，公司对销售指标的增长势头感到满意，并乐观地认为这将有利于2020年下半年和2021年的业务增长 [18][19] - 公司认为自身拥有强大的业务模式，有强大的客户基础、关键任务型解决方案、有利的客户合同和独特的全球交付模式，从运营角度看，公司为2020年下半年业务量的正常化做好了准备 [55] 其他重要信息 - 公司于前一晚提交了截至2020年3月31日的10 - Q表格，目前已满足向美国证券交易委员会（SEC）和债务协议的所有报告要求，并预计未来能及时提交报告 [6] - 2020年上半年，公司采取了多项措施稳定和改善流动性状况，包括执行新的1.6亿美元应收账款融资安排、完成约4000万美元的首次资产出售、申请美国联邦刺激计划和其他地区政府的COVID - 19援助救济以及行使《CARES法案》的相关条款（如推迟2020年剩余时间的工资税匹配） [35] - 公司将继续探索和实施其他行动来改善2020年的流动性，包括计划完成1.1亿 - 1.6亿美元的额外资产出售、加速业务向传统的低营运资金模式调整以及执行成本控制措施（如削减与过渡性收入相关的闲置费用） [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若需支付5700万美元判决金额，公司会如何处理，上诉不利时是否需立即支付，有无其他流动性考虑因素 - 公司将进行上诉，有45天时间提交上诉摘要，特拉华最高法院的上诉流程通常持续6 - 9个月，但受COVID - 19影响，时间可能更长；公司认为由于上诉过程需要时间，预计不会立即支付该款项 [59][60] 问题2: 2020年下半年业务量改善的假设依据是什么，哪些账户业务量下降，对受COVID - 19影响的垂直行业的风险敞口有多大 - 医疗保健和部分印刷业务（综合通信服务）受到影响，但公司客户主要集中在金融和医疗保健领域，而非旅游或酒店行业，因此整体影响相对较小 [62][63] 问题3: 第二季度3亿 - 3.05亿美元的营收目标中，剔除COVID - 19影响后仍有4000万美元下降，是否主要来自第一季度受影响的过渡性账户 - 这是过渡性账户和其他因素的综合影响，但该说法基本正确 [64] 问题4: 过渡性收入的固定成本与收入如何匹配，第一季度LMCE收入的EBITDA利润率从去年的23.3%降至15%，固定成本情况如何 - 收入下降时，成本下降存在时间差，部分可变成本不会随收入同步下降，且存在固定成本因素；公司内部估计系统中仍存在2% - 3%的固定成本，需要进一步努力提高利润率 [68][69] 问题5: 公司是否预计在2020年进行更多资产剥离 - 管理层希望尽快完成资产剥离以缓解流动性担忧，但仍维持12 - 18个月的时间框架 [70] 问题6: 第四季度正常化的毛利率是多少，是否能实现正现金流 - 公司的目标是提高毛利率和实现正现金流；过去净收入（扣除LMCE）有2.9%的增长，部分业务毛利率在35%、15% - 18%和20%不等，公司希望回到高毛利率业务状态，改善毛利率后现金流也会随之改善 [71][74][75] 问题7: 客户是否因COVID - 19在定价上施加更大压力 - 公司与主要客户有长期合作关系，平均合作时间为16 - 17年，合同期限为3 - 5年，部分长达7 - 10年，且合同中有最低定价保证；客户更多是寻求公司帮助转向居家办公或远程解决方案，而非要求降低价格 [81][83] 问题8: 过渡性收入具体包括哪些服务，相关的固定成本机会和EBITDA贡献如何 - 过渡性收入主要指那些不可预测的非经常性收入或难以实现长期利润率目标的客户收入；固定成本是指收入下降时，可变成本不能及时同步下降，且存在固定成本因素，需要进行产能管理和成本调整 [87][88][91] 问题9: 收入损失和相关成本之间的时间差是由什么原因造成的 - 主要是人员编制和产能管理问题，更快地进行调整将有助于改善情况 [93] 问题10: 被标记为非活跃的3000名全职员工是否仍受雇于公司 - 是的，这3000名员工与第二季度因COVID - 19导致的业务量下降有关，业务量恢复后他们可以重新回到工作岗位 [94][95] 问题11: 公司如何恢复到2018年低2亿美元现金EBITDA的水平 - 需要实现盈利性的收入增长，不仅要关注收入增长，还要关注利润率的提升 [96] 问题12: 过渡性收入在百分比上对毛利率有增益，但在毛利润美元基础上，是否会被削减的成本所抵消 - 是的 [97] 问题13: 6月底1.06亿美元的流动性相对于每年1.4亿美元的债务偿还意味着什么，进行更多资产出售能否降低公司杠杆，上诉判决时是否需要缴纳保证金 - 公司一直能够履行支付义务，有其他手段进一步改善流动性，长期来看，关键是提高运营绩效以产生运营现金流；关于上诉保证金问题，目前不确定，需与法律团队进一步讨论 [99][100][101] 问题14: 本季度美洲和EMEA地区成交交易的美元金额是多少 - 公司未披露具体金额，后续可以提供相关数据 [103]