财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度营收2810万美元，同比增长84%；全年营收9130万美元，同比增长超58%，且超出指引范围 [9] - 2023年第四季度有机营收增长9%（排除收购贡献并调整GPO费用重分类），2023财年全年调整后有机增长17% [10] - 2023年第四季度毛利率61%，2022年同期为54.4%；2023年第四季度运营费用2090万美元，占总营收75%，2022年同期运营费用1000万美元，占比66% [32] - 2023年第四季度净亏损430万美元，合每股0.03美元；2022年同期净亏损220万美元，合每股0.02美元 [34] - 2023年第四季度调整后EBITDA为70万美元，2022年同期调整后EBITDA亏损80万美元 [35] - 截至2023年12月31日，公司有现金、现金等价物和受限现金590万美元，净应收账款2070万美元，库存3690万美元 [35] - 2024年3月，公司将循环信贷额度从800万美元提高到1700万美元 [24][35] - 公司设定2024年全年营收指引为1.12亿 - 1.16亿美元，较2023年增长约23% - 27% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度营收增长主要源于Coflex和CoFix产品线独立代理商销售贡献增加、机会性自有品牌销售以及新收购的Surgalign硬件和生物制品业务产品销售 [30] - 公司生物制品产品类别从两类扩展到五类，产品组合变为约三分之二生物制品和三分之一固定装置及硬件，此前为85%生物制品和15%硬件 [14][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司平台可触及超450家综合医疗服务网络（IDNs）和各大集团采购组织（GPO），覆盖美国约90%的床位；分销网络包括超650家独立代理商 [17] - 公司在足踝、创伤和骨科植入物市场取得进展 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司四大增长支柱为新产品推出、分销指标扩展和合同获取、相邻市场渗透、战略收购 [13] - 新产品方面，公司扩展生物制品产品类别，通过收购增加硬件产品线；分销网络和合同获取上，扩大网络覆盖范围；相邻市场方面，在其他市场推动OEM销售；战略收购上，寻找符合能力、产能、现金流标准的目标公司 [14][17][19] - 2024年公司聚焦供应链自给自足，减少对外部生产的依赖，提高利润率 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是转型之年，公司建立了未来增长的坚实平台，实现创纪录营收和连续三个季度正调整后EBITDA [8] - 预计2024年增长从第二季度加速，下半年更明显，源于干细胞业务供应环境正常化和Surgalign供应链复苏 [26] - 2024年营收指引有一定保守性，但有显著上行空间，有机增长有望在下半年达到两位数 [52] 其他重要信息 - 2023年第四季度对全年GPO费用进行重分类，影响有机和总营收增长率 [31] - 2023年公司运营上提高洁净室产能超50%，通过运营效率和产品组合改善使利润率提高540个基点 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明2024年营收指引中传统业务与Surgalign业务的贡献拆分，以及2024年的增长驱动因素 - 2023年第四季度Surgalign国内外业务贡献大，但供应链需补货；2024年Surgalign的Cortera产品线将在下半年带来增长，OEM生产（羊膜和其他核心生物制品）、新纤维产品以及干细胞业务在第二季度起会有起色，下半年公司自身生物制品生产和Surgalign硬件业务将加速发展 [39][40][41] 问题2: 谈谈OEM业务环境以及公司的应对策略 - 年初OEM业务贡献不如2023年第四季度和第一季度，下半年在传统产品和新生产（干细胞和羊膜）方面有机会 [44] 问题3: 2024年毛利率是否会继续保持，随着干细胞业务恢复，毛利率能达到什么水平 - 毛利率与干细胞业务及来源相关，内部供应将推动毛利率提升，增加硬件产品组合也会提高毛利率，预计全年毛利率将改善 [45] 问题4: 2023年第四季度一般及行政费用（GA）占销售百分比升高的原因，以及2024年的趋势 - 主要驱动因素为收购相关费用、佣金和部分薪酬组件过高，预计2024年占营收百分比会下降 [50] 问题5: 2024年营收指引中有机增长率处于中个位数，是否保守，公司有机业务是否会放缓 - 指引有一定保守性，因存在未知因素，但有显著上行空间，有机增长有望在下半年达到两位数 [52] 问题6: 干细胞业务库存何时改善，是否会持续，以及毛利率变化情况 - 上周库存改善，因向主要供应商提供捐赠者且已获批准，预计全年库存充足；目前初始需求仍紧张，供应仍有约束；上半年该产品线因提供捐赠者利润率较紧，下半年将显著改善 [53][55][56] 问题7: 请介绍Coflex产品在2023年第四季度的表现，以及改善报销的措施和进展 - 对该业务现状满意，已稳定业务并获得纽约地区一项重要保险计划覆盖，认为业务已触底并将开始增长，该产品技术出色 [57][58] 问题8: 对2024年调整后EBITDA利润率持续改善是否有信心 - 有信心，公司产品组合优化、产量提升和废料减少等措施将推动毛利率在2024年及以后持续改善 [59]