财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长13%，达到3.41亿美元，包含Mystery Ranch的初步贡献和200万美元与产品召回补救措施相关的礼品卡兑换 [42] - 毛利润增长22%，达到1.96亿美元，占销售额的57.5%，较去年同期的53%提高450个基点 [51] - SG&A费用增长13%，达到1.57亿美元，占销售额的比例保持在45.9%不变 [52] - 营业收入增长82%，达到4000万美元，占销售额的11.6%，较去年同期的7.2%提高440个基点 [53] - 净利润增长89%，达到2900万美元，摊薄后每股收益为0.34美元，去年同期为0.18美元 [53] - 季度末现金为1.74亿美元，去年同期为1.68亿美元，现金环比下降是由于加速股票回购协议、收购Mystery Ranch和Butter Pat以及现金和营运资金的正常季节性因素 [54] - 库存同比增长5%，达到3.64亿美元，预计年末库存将随销售额增长，但部分季度可能增长更快 [55] - 总债务（不包括未摊销的递延融资费用和融资租赁）为8100万美元，去年第一季度末为8400万美元，本季度偿还了100万美元的定期贷款本金 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 按类别划分 - 饮料业务销售额增长13%，达到2.15亿美元，得益于产品组合扩展、美国以外地区的出色增长以及全球对颜色和定制的强劲需求 [43] - 冷却器及设备业务销售额增长15%，达到1.2亿美元，硬冷却器和软冷却器均实现增长，除冷却器外，传统YETI包系列表现强劲，该类别还受益于Mystery Ranch的加入 [45][46] 按渠道划分 - 直接面向消费者的销售额增长12%，达到1.88亿美元，占总销售额的55%，各DSC渠道均实现增长，YETI零售业务也实现增长，公司计划今年开设6家新店，使门店总数达到24家 [47][48][29] - 批发销售额增长13%，达到1.54亿美元，产品类别销售情况良好，渠道库存状况良好 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国以外市场销售额增长32%，达到6600万美元，占总销售额的19%，主要受欧洲和澳大利亚的强劲增长推动 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 品牌战略 - 优先扩展品牌影响力和参与度，推动产品多元化，利用全渠道覆盖客户，拓展全球业务 [11] - 与多个全球合作伙伴开展合作，包括世界冲浪联盟、红牛赛车、堪萨斯城潮流队等，通过社区营销和品牌活动吸引全球受众 [12][13][14] 产品战略 - 2024年产品有三个关键主题：专注冷却器家族增长、向更广泛的食品和饮料领域发展、利用YETI品牌扩展产品 [19] - 推出新款硬冷却器，如Roadie 32冷却器和个人尺寸硬冷却器，饮料业务推出新的法式压滤壶和即将推出的独立水壶，还计划推出首款铸铁炊具 [20][21][24] 渠道战略 - 直接面向消费者业务中，亚马逊市场表现强劲，企业销售订单量和需求良好，YETI零售店持续扩张 [27][28][29] - 批发渠道需求积极，渠道库存状况良好，公司正在扩大全球批发覆盖范围，与新合作伙伴建立合作 [30][31] 国际市场战略 - 建立全球领导团队支持国际业务增长，如任命Naoji Takeda为亚洲董事总经理 [32] - 欧洲市场品牌影响力出色，公司进行关键投资以扩大业务；澳大利亚市场表现出色，将测试与体育用品零售商的新合作；加拿大市场批发销售良好，DTC业务中的企业销售表现强劲 [34][35][37] 行业竞争 - 公司认为在各个产品类别都有竞争对手，但相信自己拥有市场上最好的产品，有能力在竞争中获胜 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年开局表现满意，认为全球对品牌和产品需求积极，各渠道和类别均实现两位数增长，有望实现全年营收目标 [6] - 考虑到持续的保守采购、渠道销售和需求平衡以及去年召回相关礼品卡兑换的影响，公司预计全年销售表现与原指引一致 [10] - 基于第一季度的强劲表现，公司上调了2024年的毛利率目标至约58%，上调了营业利润展望的高端，预计调整后摊薄每股收益增长11% - 16% [59][61][63] - 公司将继续利用部分毛利率提升空间对业务进行增量投资，包括全球扩张、D2C业务和支持无机增长机会 [62] 其他重要信息 - 公司完成了Mystery Ranch和Butter Pat的收购，整合工作进展顺利，预计这两项收购将为2024年带来约200个基点的营收增长 [9][42] - 公司在2月下旬宣布了1亿美元的加速股票回购计划，并于上月全部执行 [9] - 公司在第一季度获得了两项品牌荣誉，分别是Ad Age的2024年度内部机构和Fast Company在公关和品牌战略方面最具创新力的公司 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 整体需求趋势，特别是硬冷却器的需求趋势及驱动因素 - 公司对软冷却器和硬冷却器恢复增长感到满意，硬冷却器增长与批发销售对比和Q4的EOL过渡促销有关，第一季度是最小的季度，冷却器业务有季节性因素，进入旺季公司认为在冷却器业务上有优势，市场对高价产品仍有一定敏感性，但公司相信能满足市场需求，且在竞争中处于有利地位 [67][68] 问题2: 特定Roadie和Tundra产品的降价是否有助于需求，是否会有更多定价行动和低价创新产品 - 推出低价产品是为了完善产品组合，满足不同使用场景，并非针对市场情况；第一季度的价格调整是针对部分SKU，符合预期，公司对结果满意 [69][70] 问题3: 创新方面，外形因素变化与颜色对增长的影响 - 增长是多种因素的结合，外形因素变化和颜色都很重要，外形因素变化能满足更多消费者需求，颜色在客户获取和重复购买中也起着重要作用，公司会在两者之间找到平衡 [74][75][76] 问题4: Mystery Ranch收购和炊具业务的长期愿景 - 公司认为包和炊具是高度分散的全球市场，有机会利用YETI的商业模式、品牌故事讲述和产品营销方式，推动更多重复购买和使用场景，今年将推出首款铸铁炊具，在包业务上，将结合Mystery Ranch和YETI的优势，构建包产品组合 [78][79][80] 问题5: 新客户如何与品牌互动，是否有重复购买行为 - 随着产品组合的扩展，公司的消费者群体不断多元化，新老客户的价值都在增加，消费者会深入了解产品组合并重复购买喜欢的产品，这与公司的营销和分析工作有关 [83][84][85] 问题6: 品牌再投资的关键优先事项 - 主要投资领域包括拓展美国以外市场，包括建立团队、提升品牌知名度、建设技术工具和供应链基础设施；支持无机增长机会，建立内部团队；在国内拓展新产品领域，提升品牌知名度 [86][87] 问题7: Mystery Ranch对包业务创新加速的时间 - 公司在收购Mystery Ranch之前就开始与团队合作，预计2025年推出一些结合双方团队成果的新产品 [90] 问题8: 国际业务的组织结构、发展计划以及与美国业务的利润率差异 - 公司调整了国际市场的组织结构，设立针对美洲、欧洲和中东以及亚太地区的商业组织；国际业务的销售组合因地区而异，批发业务占比可能略高，但D2C业务占比将增加；从毛利率来看，国际业务与美国业务相对相似，运营利润率方面，加拿大和澳大利亚表现强劲，欧洲仍在投资阶段，新进入的亚洲市场也将经历类似的投资阶段 [92][93][94] 问题9: 饮料业务增长的驱动因素以及饮料业务与冷却器及设备业务年末的对比 - 饮料业务的成功得益于持续的创新、产品相关性、外形因素和颜色创新，以及产品组合的多元化，满足了消费者全天的需求；公司预计冷却器及设备业务全年增长将超过饮料业务，但饮料业务今年将保持与去年相似的增长率 [98][99][100] 问题10: 批发渠道（特别是DICK's）的销售空间以及在亚马逊上的学习和发展机会 - 公司对批发渠道的布局、合作伙伴支持和创新接受度感到满意，货架空间整体稳定，但产品类别在店内的总空间占比有所增加；亚马逊是重要的D2C渠道，去年表现强劲，今年各D2C子渠道包括亚马逊都实现了良好增长，公司认为亚马逊将与其他D2C子渠道保持平衡发展 [102][103][105] 问题11: 国际业务加速增长的来源、全年指引仍为20% - 25%的原因以及长期销售渗透率目标是否可能提高 - 国际业务加速增长主要来自澳大利亚、欧洲和加拿大，澳大利亚业务表现出色，欧洲品牌知名度提升，加拿大渠道多元化发展；全年指引未调整是因为第一季度是最小的季度，全年还有很长时间，扣除第一季度后仍在20% - 25%的增长范围内；公司最初提出的30%销售渗透率目标并非严格目标，国际业务的贡献没有上限 [108][109][112] 问题12: 品牌多元化进入新类别和地区后，可持续的长期运营利润率路径 - 公司认为随着收回2021 - 2022年的入站运费成本峰值，可以通过提高销售组合、供应链效率和产品成本效率来提高毛利率，同时随着时间推移，SG&A将获得杠杆效应；国际业务中，部分地区运营利润率对公司有增益，欧洲正在投资，新进入的地区也将经历类似阶段；新产品的利润率与过去相似，公司相信可以通过提高毛利率和SG&A杠杆来扩大运营利润率 [114][115][116]