财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长7%，达到2.469亿美元，而去年同期为2.317亿美元 [35] - 直接面向消费者的净销售额飙升61%，达到1.33亿美元，去年同期为8250万美元，占净销售额的比例从去年同期的36%提升至54% [36] - 批发净销售额下降24%，至1.139亿美元，去年为1.492亿美元 [39] - 冷却器与设备净销售额增长18%，达到1.286亿美元，去年同期为1.091亿美元 [40] - 饮料杯净销售额下降2%，至1.143亿美元，去年为1.17亿美元 [41] - 毛利润增长18%，达到1.375亿美元，占净销售额的55.7%，去年同期为1.163亿美元，占比50.2% [42] - 调整后SG&A费用为8820万美元，占净销售额的35.7%，去年同期为7700万美元，占比33.2% [43] - 调整后营业收入增长26%，达到4930万美元，占净销售额的20%，去年同期为3930万美元，占比17% [44] - 调整后净利润增长40%，达到3560万美元，摊薄后每股收益0.41美元，去年同期为2550万美元，每股0.30美元 [44] - 调整后EBITDA增长24%，达到5790万美元，占净销售额的23.5%，去年同期为4660万美元，占比20.1% [44] - 截至2020年6月27日，现金及现金等价物为1.275亿美元，去年同期为3800万美元；偿还了第一季度提取的5000万美元循环信贷，第二季度末无借款 [45] - 库存为1.388亿美元，去年同期为1.814亿美元，下降23% [45] - 总债务（不包括未摊销的递延融资费用和融资租赁）为2.925亿美元，去年同期为3.091亿美元；过去12个月总净债务与调整后EBITDA的比率从1.7倍改善至0.9倍 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 冷却器与设备业务 - 需求同比增长18%，新一代Roadie 24硬冷却器表现超预期，硬冷却器和软冷却器在本季度表现强劲且稳定 [19] - 新推出的Trailhead露营椅早期需求强劲，被《福布斯》杂志评为最佳重型椅子 [21] 饮料杯业务 - 本季度业绩略有下滑，反映了批发和企业销售业务在季度初受到的干扰，但在公司电子商务渠道需求强劲，5月和6月整体业绩良好，新推出的Slim Can Colster开局成功 [22] 直接面向消费者业务 - 增长61%，占总销售额的54%，反映了yeti.com整个季度三位数的持续增长、亚马逊市场在4月受干扰后的强劲增长、企业销售业务逐月改善、国际电子商务业务的兴起以及YETI零售店在季度末重新开业 [26] 企业销售业务 - 季度初因企业远程办公和活动日程受干扰而下降，但通过努力在6月实现正增长，并在6月启动了可持续发展推广计划，取得了不错的成果 [27] 批发业务 - 净销售额下降24%，但随着门店重新开业和客户需求强劲，业绩在整个季度显著改善，6月实现正增长，销售点报告显示本季度销售情况良好，渠道库存同比下降两位数 [39] 国际业务 - 本季度销售额同比下降，主要受加拿大批发业务关闭的影响，但国际电子商务业务表现强劲 [28] - 加拿大批发业务本季度下降近70%，但yeti.ca网站表现远超预期 [29] - 澳大利亚市场表现出色，批发和电子商务业务均受到强劲客户需求的推动 [30] - 公司正在英国和欧洲拓展业务，目前得到九个国家零售合作伙伴的支持 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：批发和企业销售业务在6月恢复增长，直接面向消费者业务增长强劲，yeti.com流量和转化率高，新老客户平衡良好 [9][26] - 加拿大市场：批发业务因疫情关闭受到较大影响，本季度下降近70%，但yeti.ca网站表现超预期 [29] - 澳大利亚市场：表现出色，批发和电子商务业务均受到强劲客户需求的推动 [30] - 英国和欧洲市场：公司正在拓展业务，目前得到九个国家零售合作伙伴的支持，虽然累计数据较小，但公司对加速将YETI品牌推向更多全球客户感到兴奋 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 人才建设：积极招聘创意、数字、产品开发和ESG方面的人才，以满足公司发展需求 [11] - 供应链管理：积极跟踪近期需求，调整供应，平衡工作重点从严格的营运资金管理转向供应链灵活性，以满足需求 [12] - 品牌建设：疫情期间将营销策略转向数字营销，通过提供原创数字内容、开展多渠道营销活动等方式，增强与客户的互动，提高品牌知名度和影响力 [14] - 产品创新：继续推出新产品和新颜色，如新一代Roadie 24硬冷却器、Trailhead露营椅、Slim Can Colster饮料杯等，并计划在下半年推出更多创新产品 [19][22][24] - 全渠道战略：继续投资于平衡的全渠道战略，优化批发网络，支持零售合作伙伴的全渠道能力建设，同时加强自身数字能力建设 [25] 行业竞争 - 公司在第二季度专注于满足YETI产品的需求，保持较高的价格完整性，未看到竞争格局出现重大变化，包括新进入者或竞争对手行为的异常变化 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为消费者对户外休闲活动和相关产品的需求增加是一个可持续的趋势，将继续作为公司的核心关注点 [36] - 尽管疫情带来了不确定性，但公司看到了在下半年实现10% - 15%长期销售目标的机会，主要得益于直接面向消费者渠道的优势和批发渠道的稳定性提升 [13][50] - 公司将继续平衡乐观预期与经济和消费者环境的不确定性，谨慎规划和预测业务，保持财务纪律和运营卓越，以推动业务增长 [49] 其他重要信息 - 公司私募股权赞助商将其持股降至100万股，占总流通股的比例略高于1%，董事会也随之发生变化，5月任命Tracey Brown为董事会成员 [31] - 6月公司聘请了首位ESG副总裁，将ESG与品牌故事和发展相结合，包括在多样性、公平性和包容性方面的工作 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：直接面向消费者渠道中新老客户的增长情况以及不同产品类别的购买行为差异 - 公司表示新老客户在D2C渠道的表现都很强劲，老客户对新产品的购买略有优势，但差异不大，D2C渠道中冷却器与设备和饮料杯业务的表现都不错 [53] 问题2：产品需求良好但营销投入情况以及品牌知名度现状和未来营销策略、产品发布模式 - 公司在疫情期间将营销重点转向数字营销，通过原创内容和数字互动提升品牌知名度，未来将继续加强这方面的投入；品牌知名度持续上升，但具体数据将在后续电话会议中更新；部分原计划在2020年下半年推出的产品将推迟到2021年，产品发布将根据市场情况动态调整 [57][59][60] 问题3：第三季度库存受限情况以及恢复正常的时间，D2C业务在批发渠道重新开放后的增长是否稳定 - 公司正在积极灵活地调整产能以满足需求，库存将在下半年继续增加，但预计年底仍将低于去年同期；D2C业务在批发渠道重新开放后仍保持强劲增长，公司对其稳定性感到满意 [63][64][65] 问题4：下半年业务的毛利率和SG&A费用情况，以及冷却器与设备和饮料杯业务的销售组合 - 公司预计下半年毛利率将因渠道组合变化而继续扩大；SG&A费用方面，可变成本将因D2C业务增长而继续去杠杆化，非可变成本将继续投入以推动业务发展；下半年两个业务类别都将实现增长 [68][69][70] 问题5：下半年实现10% - 15%销售增长目标是否会受库存影响，渠道组合变化对公司长期盈利能力的影响，以及国际扩张和供应链计划的演变 - 公司认为下半年两个季度都有望实现10% - 15%的增长目标；渠道组合向D2C的转变加速了公司盈利能力的提升，与公司预期方向一致；国际业务方面，公司将继续发展供应链，扩大从制造商直接向国际市场发货的能力 [73][75][76] 问题6：疫情期间竞争格局的变化，7月业务进展和类别趋势，以及长期渠道增长的正常化情况 - 公司未看到竞争格局出现重大变化；公司不评论当月业务数据，但对下半年实现10% - 15%的增长目标有信心，两个业务类别都将增长；公司以10% - 15%的长期增长目标为参考，不提供更具体的渠道增长预测 [78][80][81] 问题7：与YETI产品相关的户外活动以及秋冬季节和返校季的业务机会 - YETI产品适用于各种户外活动，消费者对户外活动的兴趣增加对公司业务有利；返校季方面，公司围绕饮料杯开展了定制化宣传活动，产品和品牌在不同场景下都具有灵活性和相关性 [86][89][90] 问题8：大型批发合作伙伴对YETI产品线上线下业务的规划，以及对公司业务的影响 - 公司认为批发合作伙伴的电子商务业务加速发展为其带来了新机会，公司将继续与他们紧密合作，支持他们的数字业务发展 [92][93] 问题9：疫情期间客户 demographics 的变化，以及企业销售业务在后期实现增长的原因 - 公司在地理上继续从南部和东南部向全国和国际市场发展，客户 demographics 方面的趋势仍在评估中，但整体情况积极；企业销售业务后期增长得益于企业适应远程办公后对可持续发展和员工参与的关注，长期增长动力依然存在 [95][96][99] 问题10：不同产品类型的交货期，以及库存是否能在第三季度末与需求平衡，数字营销活动的前期规划和内容生产能力 - 公司正在与供应商合作灵活调整产能，有更快的运输方式可供选择，但库存预计在下半年仍将低于去年同期；数字营销方面，部分内容是利用公司数字库中的素材制作的，新的活动如One For the Roadies Campaign是在疫情期间创建的，公司预计团队将继续制作高质量的内容 [101][103][105] 问题11：与Lowe's的合作情况，是否有新的分销计划，以及SG&A费用中可变和固定部分的比例变化 - 与Lowe's的合作进展顺利，公司将继续谨慎推进合作；公司将根据新客户、新购买场景或支持现有批发业务的标准考虑新的批发合作；第二季度由于DTC业务增长和成本控制措施，可变成本占比高于历史水平，预计作为DTC销售额的百分比将相对稳定 [108][109][111]