财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达15亿美元，连续两个季度达此水平，同比增长50% [7] - 净收入达6.78亿美元，前9个月累计超17亿美元 [8] - 资本支出（CapEx）环比增长27%，同比增长71%，本季度近12亿美元，截至9月累计29亿美元 [8][9] - 自由现金流连续第十个季度为正，达2.62亿美元，年初至今累计近10亿欧元 [10] - 净债务降至57亿美元，净杠杆率降至1.2倍以下，为2015年第二季度以来最低 [10] - 第三季度运营现金流环比增长近19%，达约16亿美元 [29] - 截至9月30日，现金及短期投资增至13亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 第三季度总碳氢化合物产量与上季度基本持平，前9个月同比增长约9%，主要因页岩业务表现出色 [7] - 原油产量同比增长7%，第三季度日均22.5万桶，10月初步数据为日均23.2万桶 [14] - 天然气产量环比增长2%，液化天然气（NGLs）因维护活动下降约9% [15] - 上游业务每桶油当量平均开采成本为13.60美元，与上季度基本持平；页岩油核心枢纽业务开采成本为每桶3.7美元，环比增长5% [17] - 第三季度原油实现价格为每桶67.5美元，环比上涨约4%；天然气价格环比上涨13%，至每百万英热单位4.4美元 [17][18] - 第三季度在运营区块完成36口新水平井，年初至今共完成112口；共钻47口新水平井，创季度新高 [18][19] - 页岩油和页岩气产量季度环比分别增长4%和11%，日均产量分别为7.7万桶和1710万立方米；同比分别增长近50%和22% [20] - 页岩业务钻井和压裂效率提升，钻井日均259米，压裂每月每套超210级，同比分别增长29%和13% [21] - 核心枢纽油业务平均开发成本同比下降15%，至每桶8.1美元 [22] 下游业务 - 柴油和汽油国内销量强劲，发货量环比增长1.7%，同比和较2019年疫情前水平均增长11%；柴油销量创季度新高 [24] - 炼油厂利用率方面，虽原油加工量因维护减少，但汽油和中间馏分油产量创纪录 [25] - 第三季度总燃料进口量增加，占总燃料销量的13% [25] - 第三季度当地燃料平均价格环比上涨5%；10月初和上周分别进行价格调整，美元计价下价格保持稳定 [26][27] - 除汽油和柴油外的精炼产品价格较上季度下降约2%，但仍比2021年第三季度平均水平高约45% [28] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进非常规业务发展，加大Vaca Muerta区块资本支出，预计未来几年资本支出更激进 [37][39] - 持续推进常规油田三次采油技术战略，如Manantiales Behr区块和其他试点项目 [15][16] - 下游业务继续调整当地燃料价格，缩小与国际价格差距，同时考虑客户承受能力和通胀影响 [26] - 与PETRONAS联合研究LNG项目，有望在2023年底前做出最终投资决策 [47][49] - 行业需进一步解决Vaca Muerta的瓶颈问题，公司参与Vaca Muerta Sur项目，预计2025年底或2026年初投入运营 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度运营和财务表现稳健，有望实现年度目标，为未来更具挑战性目标做准备 [6][12] - 总统令关于Plan Gas 4扩展和潜在Plan Gas 5，为天然气业务提供稳定性和价格信号，激励天然气储备开发 [11] - 虽面临成本压力，但通过运营效率提升部分缓解，未来成本压力仍需关注 [45][46] - 对实现全年EBITDA指导目标有信心，预计第四季度受天然气业务季节性和成本压力影响 [53][54] 其他重要信息 - 公司当地评级被上调2级至AAA，展望从稳定变为积极 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：未来几年资本支出计划及炼油营销加速情况，页岩区块钻井速度是否成为新常态 - 公司认为Vaca Muerta业务改善带来资本支出加速机会，未来几年资本支出计划更激进，但因预算流程未完成无法提供更多细节 [37][39] - 钻井活动可能接近本季度水平，预计明年第一季度增加一台钻机，未来季度钻井活动相似或略高 [40] 问题2：增加资本支出计划是否会使杠杆率升至历史水平 - 虽有更激进资本支出计划，但预计降低可接受的最大杠杆率，具体数字待预算确定后才能明确 [41] 问题3：成本压力情况及未来12个月发展，新管道容量带来增长后是否有进一步扩产讨论及LNG项目进展 - 成本压力来自当地通胀和国际服务提供商及进口商品，运营支出增加约34%，公司将通过运营效率提升缓解压力 [44][45][46] - 需进一步解决Vaca Muerta瓶颈问题，LNG项目若推进需专用天然气管道；原油方面，行业需更多疏散能力，Vaca Muerta Sur项目预计2025年底或2026年初投入运营 [47][48] - 与PETRONAS联合研究LNG项目，预计2023年底前做出最终投资决策 [49][51] 问题4：全年EBITDA指导与目前结果对比，第四季度燃料进口情况及Plaza Huincul恢复对产能影响 - 公司坚持全年EBITDA 50亿美元左右的指导目标，目前前9个月累计40亿美元，有望实现目标且可能超50亿美元 [53] - 第四季度EBITDA受天然气业务季节性和成本压力影响，预计低于第三季度 [54] - 预计第四季度燃料进口量低于第三季度，柴油进口量下降，总燃料进口占比低于10% [55][56] 问题5：2023年宏观经济衰退对公司燃料销售影响，何时实现炼油自给自足及上游增长融资和生产设施准备情况 - 经济衰退主要影响柴油需求，可能减少进口需求，公司炼油产能利用率高，仍有一定灵活性 [59][60] - 预计2023年底或2024年初实现原油自给自足，公司正投资相关设施以支持产量增长 [61] 问题6：Nestor Kirchner管道进展、上线时间及对公司机会，是否考虑明年实施股东回报计划 - 公司认为管道技术上有望在2023年冬季初上线，相关天然气计划对公司是利好消息 [64][65][66] - 明年资本支出计划可能导致自由现金流为负，但公司资本结构改善，董事会可能考虑股东回报计划，但需等预算确定 [67][68] 问题7：未来5年特定设施投资节奏 - 上游业务设施投资可能保持强劲并增加，下游和中游基础设施投资未来3年有特定分配，部分中游投资不在公司资产负债表 [71][72] 问题8：La Plata和Lujan de Cuyo炼油厂升级带来的额外产量 - 炼油厂投资主要是提高燃料质量和处理不同原油，预计到2025年底汽油和中间馏分油产能提高10% - 15% [75][76] 问题9：LNG项目是否需要不受限制的出口许可证 - 大型LNG设施需要全年运营能力，可能需要专用天然气管道，有专用设施则运行无问题，所以需要有全年运营能力 [77]