财务数据和关键指标变化 - 二季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达15亿美元，环比增长54%，同比增长38%，主要因价格上涨、油气产量稳定和炼油加工水平提高 [13] - 总运营成本（OpEx）同比跃升34%，主要受通胀、工资协议及运输和能源成本增加影响 [14] - 净收入达7.98亿美元，创公司历史上最高季度底线，上半年累计净收入超10亿美元 [14] - 二季度资本支出（CapEx）总计9.32亿美元，环比增长25%，同比增长61%，上半年累计近17亿美元 [15] - 自由现金流连续第九个季度为正，二季度达3.1亿美元，上半年累计超7亿美元，净债务降至58亿美元，净杠杆率降至1.3倍 [16] - 二季度运营现金流为13亿美元，同比增长33%，略低于上一季度的14亿美元 [31] - 截至6月30日，现金及短期投资头寸略降至12亿美元，部分因当地金融市场波动 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 二季度总油气产量平均为50.4万桶油当量/日，与上一季度基本持平，同比增长9%，主要得益于页岩业务积极表现 [12] - 原油产量平均为22.5万桶/日，天然气产量略有下降，液化天然气（NGLs）收缩5.7%，主要因非运营区运输限制 [17] - 上游业务平均每桶油当量开采成本升至13.3美元，环比增长14%，但页岩油核心枢纽运营开采成本降至3.5美元/桶，环比降低5% [19][20] - 原油平均实现价格环比上涨超10%，至65美元/桶，天然气价格上涨近30%，至3.9美元/百万英热单位 [21][22] - 二季度页岩油产量平均为7.4万桶/日，同比增长近50%，页岩气产量平均为1550万立方米/日，同比增长超80% [22] - 二季度在运营区块完成29口新水平井，上半年共完成67口；二季度钻了38口新水平井，其中34口在产油区块 [23] 下游业务 - 柴油和汽油国内销量环比增长6%，柴油需求创历史新高，本季度柴油发货量环比增长超12%，比2019年同期疫情前水平高15% [26] - 汽油平均价格二季度环比上涨11%，柴油平均价格上涨24%，优质柴油价格涨幅更明显 [28] - 除汽油和柴油外的精炼产品组合受益于高定价环境，收入占比近20%，环比增长约25% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司加强了在亚洲市场的商业关系，非燃料精炼产品国际需求进一步提升 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是未来两年内成为能源出口商，同时保持健康财务战略，将运营安全和可持续性放在日常决策首位 [8] - 上调全年资本支出预算约10%，至超40亿美元，扩大上游业务预算，增加瓦卡穆尔塔的钻探和完井活动以及戈尔福圣豪尔赫盆地的增量活动 [35] - 预计油气产量进一步增长，将全年油气产量增长目标提高约1个百分点，将年底石油产量目标提高约6%，预计四季度平均产量为23 - 23.5万桶/日 [36] - 引入全年调整后EBITDA指引，预计达到50亿美元，前提是未来几个月运营不受重大宏观经济扭曲影响 [37] - 有信心将净杠杆率维持在当前水平，预计年底净杠杆率不高于1.3倍 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度运营和财务业绩稳健，公司有能力实现年初设定的目标，并进一步调整目标 [9][10] - 尽管面临通胀压力和成本上升，但公司通过提高效率和增加产量来应对，对未来发展充满信心 [19][25] 其他重要信息 - 公司提醒，本次会议中的言论和回答可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异 [4] - 财务数据按国际财务报告准则（IFRS）编制，会议中可能讨论非IFRS指标，如调整后EBITDA [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：下半年价格调整情况及运输能力增加带来的增量产量 - 目前平均价格略高于二季度，柴油高约10%，汽油略低，未来将继续调整价格以补偿货币贬值并缩小与国际价格差距，预计近期可能对汽油进行价格调整 [41][42][44] - 自2021年初以来，公司从瓦卡穆尔塔的总疏散能力增加了约50%，未来Oldelval的扩张和其他项目将逐步增加运输能力，预计明年一季度增加10%，到2025年一季度将管道当前4.4万立方米/日的容量提升至7.2万立方米/日，此外，相关管道项目预计到明年年底增加7 - 10万桶/日的运输能力 [48][51][52] 问题2：常规油田产量潜力、柴油物流情况及超长井与普通井差异 - 难以预测马南蒂亚莱斯贝尔的进一步产量增长，但趋势积极，公司在其他地区开展的试点项目也取得初步积极成果，预计到明年EOR（提高石油采收率）总产量可能增长约50% [55][56][57] - 5月底和6月初的供应限制已缓解，但目前进口水平高于二季度，最后一英里运输物流接近满负荷运行，优质柴油无明显供应中断，普通柴油供应中断减少约40% [58][59][60] - 超长井仍处于早期阶段，公司拥有的特殊设备是差异化因素，但目前难以评估超长井与普通井的差异 [61][62] 问题3：成本趋势及债务到期管理 - 非常规业务的页岩产量增长有助于降低整体开采成本，而常规业务受通胀和货币贬值影响开采成本面临压力，预计下半年整体开采成本与二季度相比保持相对平稳 [65][66][67] - 2025年债务到期量有较大增长，主要是国际债券，但公司有能力通过当地资本市场和关系银行进行再融资，预计能够滚动到期债务，保持现金流中性，维持净杠杆率低于2倍 [68][69][73] 问题4：资本支出加速原因 - 资本支出增加部分是由于通胀压力，但主要是因为上半年表现好于预期，提前开展了原计划明年的活动，包括页岩油业务增加钻井和完井活动、页岩气区块的增量钻探活动、建设设施以及加速石油管道建设 [81][82][85] 问题5：炼油厂原料及货币贬值对财务的影响 - 短期内公司通过调整炼油工艺有效管理轻质原油比例增加的情况，长期来看，对炼油厂的改造投资将使其能够处理更高比例的轻质原油 [89][90][91] - 约60%的收入为短期比索计价，成本中约60 - 70%为比索计价，货币贬值的影响取决于公司调整价格的能力以及成本的降低程度，目前净敞口略低于30%，货币贬值会对流动性产生一定影响 [92][94][96] 问题6：EBITDA指引的关键假设 - 假设下半年价格和利润率以美元计算相对稳定，预计能够继续调整价格以补偿货币贬值，并缩小汽油价格与国际价格的差距，从而保持上下游业务利润率相对稳定，但实际情况取决于国际价格和当地宏观经济动态 [98][99][100] 问题7：跨安第斯管道相关问题 - 预计跨安第斯管道今年年底或明年年初恢复运营，初期出口能力约为5000立方米/日，要达到1.8万立方米/日（约11万桶/日）的总容量，需要新建“瓦卡穆尔塔北”管道，该管道预计明年年底将出口能力提升至约1.1万立方米/日，且可能供其他生产商使用 [106][107][110] 问题8：下半年本地债务融资需求 - 目前计划下半年不进入市场融资 [112] 问题9：潜在农场出售或非核心区域出售情况 - 瓦卡穆尔塔方面，目前不计划进行重大交易，但会持续探索合作机会；非核心成熟资产方面，公司会持续关注剥离或减资的可能性，但没有具体时间表，取决于市场环境和现金流需求 [113][114][116]