财务数据和关键指标变化 - 总营收同比下降15%至280万美元，主要因主要产品汽油、柴油和天然气需求和价格下降 [30] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）美元计价下降17%，利润率稳定在30% [30] - 资本支出约6亿美元，主要集中在上游业务 [32] - 经营现金流达9.61亿美元，季度末现金状况与季度初相似 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 总烃产量较上年增长5%，达51万桶油当量/日；原油产量略降至22.5万桶/日；天然气产量增长10%至3800万立方米/日；天然气液（NGL）产量增长8%至4.5万桶/日 [28][33] - 页岩油产量持续增长，占总产量的23%，净页岩油产量达11.7万桶油当量/日，同比增长63% [35] 下游业务 - 一季度汽油和柴油销量分别下降10%和8%；4月汽油和柴油销量同比分别下降72%和38% [37][38] - 一季度公司总体市场份额略有下降，但仍保持在55%，优质产品市场份额保持在60%以上 [38] - 精炼产品出口量同比增长13% [38] - 一季度原油加工量平均为27.5万桶/日，利用率为86%，较上一季度下降 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 原油实现价格平均为48.5美元/桶，季度环比基本不变，但低于去年同期 [29] - 天然气销售价格平均为2.8美元/百万英热单位，低于去年同期的3.7美元/百万英热单位 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新CEO将重新定义公司战略，基于严格的资本分配流程确保可持续增长，去杠杆化以加强资产负债表 [13] - 公司将回归基础，重新评估投资组合，专注于高效的世界级油气运营商定位，与阿根廷政府、各省和利益相关者建立战略关系 [13][14] - 公司采取三条行动线应对疫情挑战：保障人员安全、调整运营、保存资产负债表 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临前所未有的挑战，低商品价格和需求低迷影响了公司的运营和现金流 [12][15] - 公司已采取措施应对挑战，如停止钻探和完井活动、调整生产和炼油利用率、增加存储容量等 [21] - 公司预计需求将逐渐恢复，将继续努力保存现金，调整资本支出和运营支出 [24][43] 其他重要信息 - 公司在一季度保持对环境、社会和治理（ESG）优先事项的承诺，伤害频率比率降至历史最低的0.16 [27] - 公司在一季度完成了一些资产剥离交易，并计划在未来继续优化投资组合 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明公司未来两年的现金可用性和现金生成与到期债务的情况，以及“克里奥油桶”政策对公司上下游业务的影响 - 关于“克里奥油桶”政策，目前最终法令未出，该政策旨在为当地石油提供临时最低支持价格，公司需根据需求恢复情况决定是否恢复购买第三方石油，目前难以估计短期影响 [52][55] - 公司目前现金和等价物充足，虽受疫情影响现金流，但需求逐渐恢复，公司正调整资本支出以实现现金流平衡 [59][60] 问题2: 公司目前存储容量的利用率如何，二季度产量预期如何，若阿根廷国家风险年底仍高，是否会发行债券替换2021年到期的10亿美元债券 - 公司目前石油存储容量约800万桶，利用率约90%；精炼产品存储容量约4000万桶，利用率约75% [66][67] - 二季度产量取决于多个变量，公司部分生产已削减，有大量已钻未完井，难以给出具体数字 [72] - 公司会积极监测市场，若有机会会利用当地市场融资，若石油和主权情况好转，会考虑采取行动 [69][70] 问题3: 请说明新冠疫情对二季度上游生产和炼油利用率的影响，以及如何平衡资本支出节省与产量曲线下降率的影响 - 疫情期间，公司采取多项措施保障安全、调整运营和保存现金，如停止钻探和完井活动、调整生产和炼油利用率等 [76][78][80] - 公司正在识别各环节的资本支出和运营支出削减机会，但目前难以给出具体削减数字，二季度资本支出可能低于一季度 [81][82][83] 问题4: 请说明公司天然气出口智利和其他国家的情况，以及ESG战略项目因资本支出削减的受影响程度 - 公司曾向智利出口天然气和液化天然气，冬季出口会减少并最终停止 [92] - 公司ESG战略正在全面推进，虽可能受资本支出和运营支出削减影响，但目前难以给出具体数字 [93] 问题5: 公司何时决定明年债券再融资，最低资本支出是多少，是否面临营运资金压力 - 公司没有设定债券再融资的最后期限，会积极监测市场，寻找合适的债务管理机会 [99] - 公司正在重新计算资本支出，目前难以给出最低资本支出数字，会根据需求恢复情况和现金保存策略进行调整 [97] - 公司正在积极管理营运资金，密切关注每一笔收支 [100] 问题6: 请说明公司一季度发行当地债券的条款和年初至今的发行金额 - 公司一季度两次在当地市场发行债券，主要为短期、以比索计价，虽尝试延长到期日，但市场期限仍较短 [104] - 一季度发行约2亿美元，4月又发行约2500万美元 [106] 问题7: 请说明公司一季度活动对提升成本、现金生产成本和现金盈亏平衡点的影响，天然气市场竞争对公司的影响，以及偿还贸易债权人时外汇获取情况 - 公司未提供统一的盈亏平衡点，在页岩油领域，如Loma Campana的盈亏平衡点为30美元/桶，开发成本有时低于10美元/桶，运营支出约5美元/桶 [112] - 天然气市场供大于求，价格下降，公司通过商业决策增加市场份额，减少产量削减，预计市场最终会稳定 [110][111] - 公司在海外服务的再融资活动中，获取官方外汇没有限制或问题 [115] 问题8: 公司为何不通过低价购买第三方原油、削减自身产量来提高利润率，以及政府冻结泵价六个月对公司的影响 - 公司目前不购买第三方石油，主要考虑需求、库存和削减产量等因素，会实时做出最佳经济决策 [118] - 关于“克里奥油桶”政策，目前难以判断其影响，需等待法令并观察需求恢复和库存使用情况 [119] 问题9: 请说明公司自一季度末以来流动性恶化程度，以及银行贷款展期的条款情况 - 公司现金流受营运资金影响约20%，随着需求恢复，营运资金开始回升，公司将继续积极管理以恢复流动性 [122] - 银行贷款展期条款基本不变，利率略有上升，期限略有缩短，贸易贷款展期约180天 [123]