财务数据和关键指标变化 - 2021年全年，公司总营收达13.83亿美元，同比增长26.8%；调整后EBITDA为4.846亿美元，同比增长28.3%；调整后EBITDA利润率为35%；调整后非GAAP摊薄每股收益为6.11美元，同比增长31.4% [39] - 2021年Q4，公司营收为4.086亿美元，同比增长10.4%；调整后EBITDA为1.616亿美元，同比增长6.8%；调整后EBITDA利润率为39.5%；调整后非GAAP摊薄每股收益为2.17美元，同比增长0.5% [36][38] - 公司预计2022年营收、调整后EBITDA和调整后非GAAP摊薄每股收益的增长率分别约为10%、13%和9% [49] - 公司预计2022年调整后EBITDA利润率约为36%，非GAAP税率将在23.5% - 25%之间 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 2021年Q4，广告收入同比增长7%；全年广告收入同比增长34% [40] - 2021年四个季度的广告净收入留存率均超100%，Q4达112% [40] - 2021年Q4，公司有超2000家广告商，季度广告支出至少2500美元，季度每位广告商收入超13.1万美元 [41] - 公司预计2022年广告收入将实现高个位数增长，下半年增长将强于上半年 [20] 订阅业务 - 2021年Q4和全年，订阅收入均同比增长15% [42] - 2021年Q4，订阅用户数较前几个季度略有下降，主要因网络安全和Humble Bundle业务的小幅下滑；但平均每月每位订阅用户收入达近20美元，为全年最高，客户流失率保持在3% [42][43] - 公司预计2022年订阅业务将实现低两位数增长，连接和营销技术业务的强劲增长将抵消网络安全业务的疲软 [21] 其他业务 - 其他业务收入占比约3%，2021年实现超50%的强劲增长，主要由Humble Games出版业务推动，其新游戏《Unpacking》自2021年12月发布以来销量超30万份 [23] - 公司预计2022年其他业务收入将增长近50% [50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司广告业务优势在于将广告与相关内容匹配，而非基于行为数据；运营于高价值垂直领域，吸引大型蓝筹营销商；广告解决方案以绩效为导向 [17] - 公司将继续探索网络安全业务的增长机会，同时预计连接和营销技术业务将实现强劲增长 [19][22] - 公司计划扩大育儿和怀孕业务的国际市场份额，收购Emma's Diary是这一战略的体现 [67] - 公司将继续保持积极的并购策略，倾向于进行中小规模的收购，但也不排除大型平台型交易的可能性 [61][69][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为供应链中断对广告客户的影响主要体现在零售和科技领域，预计这一问题将在年内得到缓解 [58][59][60] - 公司认为IDFA和第三方cookie淘汰等行业变化将使内容导向和上下文驱动的广告解决方案更受欢迎，公司在这方面具有优势 [85][86][87] - 公司对2022年的增长前景充满信心，预计各项业务将实现增长，调整后EBITDA利润率将有所提高 [19][24][49] 其他重要信息 - 公司即将发布2021年首份ESG报告，涵盖温室气体排放清单和DEI相关数据 [25][26] - 公司在2021年完成了多项资产剥离和业务分拆，包括出售澳大利亚和新西兰语音资产、英国语音资产、B2B备份业务以及分拆Consensus [33][34] - 截至2021年底，公司拥有6.95亿美元现金及现金等价物和超3.5亿美元的短期和长期投资，资产负债表强劲 [45] - 2021年Q4和2022年Q1，公司回购了2540万美元的4.625%票据和4770万美元的普通股，2022年Q1又回购了5460万美元的票据和5870万美元的股票 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链问题对哪些业务和垂直领域有影响，以及对下半年问题缓解的信心程度；市场估值变化对公司并购策略的影响 - 供应链挑战主要体现在零售和科技领域，公司已将相关潜在挑战纳入指导预期，有信心在年内解决问题 [58][59][60] - 市场估值更加理性对公司作为积极买家有利，公司资金充足且团队专注于并购，预计并购活动将增加 [61] 问题2: 公司实现利润率扩张的驱动因素，以及收购Emma's Diary的情况 - 公司一直注重运营费用和股东资金的使用效率，广告业务的高运营杠杆也有助于提高利润率 [65][66] - 收购Emma's Diary是为了将公司在育儿和怀孕领域的业务模式拓展到美国以外的市场，特别是英国 [67] 问题3: 公司是否有进行大型并购交易的意愿 - 公司倾向于进行中小规模的收购，认为这种方式可以分散风险并为公司各业务单元创造价值 [69][70] - 公司对大型平台型交易持开放态度，但要求有极高的信心，且交易规模不会超过公司企业价值的20% [71] 问题4: 游戏行业的并购机会和出售资产的可能性，以及Ookla在5G和政府宽带项目中的增长情况 - 游戏行业的大型并购交易可能为公司带来更多收入和营销机会，公司在游戏媒体和出版领域仍有交易机会 [74][75] - 公司会关注通过分离业务来释放股东价值的机会，就像对Consensus的分拆一样 [76] - 公司收购RootMetrics后，在宽带分析领域的能力更加全面，5G的发展将为公司带来更多机会 [77][79] 问题5: 2021年Q2和Q3有机增长的驱动因素，以及IDFA对公司的影响和公司的优势 - 2021年全年有机增长达10%，Q4增速放缓主要因RetailMeNot收购的影响、去年同期的高基数以及IGN业务的拖累 [83][84] - IDFA使内容导向和上下文驱动的广告解决方案更受欢迎，公司的广告业务基于此模式，且客户以大型企业为主，广告收入留存率高 [85][87][88] 问题6: 2022年订阅业务增长的驱动因素，以及公司对自由现金流转化率的预期 - 订阅业务增长主要由连接业务的强劲表现、营销技术业务的有机增长以及Moz收购的时间效益驱动，部分被网络安全业务的疲软抵消 [92] - 公司将继续目标实现约60%的自由现金流转化率，尽管业务分拆和资产处置会影响利润率，但预计仍能产生有意义的自由现金流 [95][96] 问题7: Moz支出的趋势，以及EPS增长率与EBITDA增长率差异的原因 - 尽管大型平台可能会调整业务模式，但公司认为自身的增长潜力不受影响，若市场趋势向公司有利方向发展，将带来更多增长机会 [100] - EPS增长率与EBITDA增长率差异的原因包括可转换债券转换导致的股份增加、股票回购的影响以及分拆Consensus后税率的上升 [101] 问题8: 公司是否有实现未来几年盈利增长目标的项目储备 - 公司的盈利增长目标是每四到五年使盈利翻倍，目前的指导预期在不考虑并购的情况下也能实现增长，且公司有信心凭借资产负债表和过往经验实现目标 [103][104] 问题9: 2022年指导预期中有机增长的假设，以及网络安全业务的挑战和应对策略 - 2022年指导预期中有机增长约占收入的一半 [106] - 网络安全业务的主要挑战是在竞争激烈的市场中进行客户获取，公司需要解决客户获取成本与生命周期价值的平衡问题，同时也在产品方面进行改进 [107][108]