财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4.29亿美元，按备考基准计算为4.18亿美元，分别增长约30%和33.5% [25] - 调整后EBITDA为1.72亿美元，按备考基准计算为1.672亿美元，分别增长30%和33% [26] - 非GAAP调整后每股收益为2.41美元，备考每股收益为2.32美元，分别较2020年第二季度增长41%和45% [26] - 第二季度产生8050万美元自由现金流，较2020年第二季度下降30.6% [27] - 按备考基准，预计2021年营收在17.22亿 - 17.42亿美元之间，调整后EBITDA在6.95亿 - 7.05亿美元之间，非GAAP调整后每股收益在9.57 - 9.73美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 占公司约一半营收，增长超62%，剔除RetailMeNot后，广告收入增长超32% [7] - 主要广告类别包括科技、电信、游戏和娱乐、健康和购物，游戏和娱乐增长超40%，健康广告增长近33% [8][9] 订阅业务 - 数字媒体板块的订阅业务增长近30%，主要受宽带连接领域的订阅和许可解决方案推动 [10] - 云服务板块的订阅收入增长超10%，云传真业务增长近9%，企业传真部分增长超18% [11] - 网络安全业务增长超6%，营销技术业务增长超20% [11][12] 云业务 - 按报告的GAAP基础计算，营收增长4.9%，按备考基础计算增长10.1%至1.64亿美元 [28] - 调整后EBITDA为8160万美元，按备考基础计算为7680万美元，分别增长 - 2.3%和0.7% [28] 数字媒体业务 - 营收增长54.8%至2.538亿美元，调整后EBITDA增长超77%至1.012亿美元，利润率从2020年第二季度的34.9%扩大至39.9% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - GroupM将今年全球广告预测从12%上调至19% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司接近分拆Consensus业务，使股东直接拥有两家独立且有吸引力的公司 [6] - 今年前七个月已投入超1亿美元用于收购，过去几年平均每年投入约4亿美元，公司有信心达到平均支出水平 [16] - 公司认为在广告市场有三大竞争优势：主要销售上下文广告；受众购买意向强；超一半广告收入基于绩效定价 [9][10] - 公司专注于收购能释放价值的资产，倾向于收购企业价值在5000万 - 5亿美元的中低端市场私营公司 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩是公司历史上最强之一，预计2021年下半年营收增长约17%，高于去年下半年的10% [6][13] - 广告市场的长期趋势是从传统向数字平台转移，公司所处的广告类别是增长最快的类别之一，产品和服务能带来良好的投资回报率 [36] - 订阅业务与公司所处的垂直领域相邻，表现出色，公司拥有优秀的业务和品牌阵容，人才表现良好 [37][38] - 云传真业务表现强劲，Consensus业务有望在分拆后取得成功 [38] 其他重要信息 - 公司就一起衍生诉讼达成和解，将减少对OCV风险投资基金的资本承诺，从最初的2亿美元减至不超过1.35亿美元 [18] - 公司欢迎Darrah Feldman担任新的企业高管，负责监督公司的可持续发展和责任，将进行2019 - 2021年的温室气体审计，并在2022年第一季度发布ESG报告 [19][20] - 公司在Sustainalytics的评级显著提升，从软件和服务行业组的第74百分位升至第9百分位，从互联网软件和服务子行业组的第24百分位升至第1百分位 [21] - 公司欢迎Trace Harris加入董事会，她将担任审计委员会成员 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业绩持续出色的驱动因素及可持续性，以及对第三季度和全年视觉媒体、云收入、折旧、利息、其他收入和股份数量的展望 - 业绩出色的驱动因素包括广告市场从模拟向数字平台的长期转变，公司所处广告类别增长强劲，产品和服务能带来良好的投资回报率；订阅业务与公司垂直领域相邻，表现出色；公司拥有优秀的业务和品牌阵容，人才表现良好；云传真业务表现强劲 [36][37][38] - 云业务预计第三季度和第四季度的增长率与第二季度相似，可据此推算数字媒体业务的贡献 [39] - 非GAAP折旧和摊销在第三季度和第四季度将较第二季度略有上升，利息收入和其他分别约为1550万美元和1570万美元 [39][40] - 7月股份数量保持不变，8 - 12月将增加300万股 [40] 问题2: 第一季度和第二季度现金流差异的原因，以及一项3200万美元的减值费用 - 第二季度现金流下降的原因包括税收支付增加、资本支出增加以及第一季度收款情况异常出色 [46][47] - 减值费用包括对B2B备份业务的2500万美元净税后减记，以及对Welltok资产的减记 [48] 问题3: 云传真和企业传真业务增长的关键驱动因素，以及数字媒体业务下半年的趋势和季节性因素 - 云传真业务的SOHO收入流在管理和营销调整后实现了1%的增长，企业端增长18%主要受医疗保健活动驱动，包括新客户赢得和客户流量增长 [50][51] - 数字媒体业务下半年的比较基数更难，但整体预计增长17%，各广告类别从传统向数字解决方案的转变趋势将持续，第四季度假日购物季的表现是一个不确定因素 [56][57] 问题4: 广告收入在绩效和展示之间的拆分，以及Consensus不再与J2合并报表的时间 - 约55%的广告收入属于绩效类别，45%属于展示和视频类别 [65] - Consensus将在分配时不再与J2合并报表，预计在9月中旬至下旬完成分拆，在此之前将大部分时间合并在J2的报表中 [67][68] 问题5: 云服务业务低流失率的原因、可持续性，以及数字媒体业务广告商是否更倾向于利基和垂直特定网站 - 低流失率的原因包括Consensus业务在客户获取和保留方面表现出色，Viper产品和Martech产品也表现强劲 [73] - 流失率预计在25个基点的范围内波动，如果经济保持稳定，这是一个合理的预期 [74] - 数字媒体业务的增长得益于垂直领域的优势、从非绩效媒体向绩效媒体的迁移以及从基于兴趣的广告定位向上下文相关和优质环境的转变 [75][76] 问题6: 第三季度可能影响EBITDA利润率的投资，以及云传真业务是否超出预期，对Consensus展望的影响 - 第三季度将在网络安全和Martech业务的营销方面加大投资，同时数字媒体业务的收入增长速度可能会放缓，且一些成本可能会重新进入系统，这些因素可能会影响EBITDA利润率 [82][84] - 云传真业务超出预期，Consensus业务预计从中期来看将实现中个位数的有机增长，有望在长期内实现高个位数甚至两位数的增长 [86]