财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收107亿美元，调整后EBITDA为66亿美元，净利润为46.4亿美元，股东权益增至46亿美元，调整后EBITDA利润率为61%，调整后EBIT利润率为54% [12][13] - 2021年第四季度营收35亿美元，净利润17亿美元，调整后EBITDA为24亿美元，调整后EBIT为21亿美元，调整后EBITDA利润率和调整后EBIT利润率分别为68%和61% [42][43] - 2021年平均每TEU运费为2786美元，较2020年翻倍；第一季度平均每TEU运费3630美元，较2020年第四季度高139%，较今年第一季度高12% [34] - 2021年自由现金流为49亿美元，第四季度为17亿美元，较2020年可比季度增长超325% [35] - 2021年总债务增加15亿美元，现金头寸增长超32亿美元，年末处于正净现金状态 [36] - 2022年预计调整后EBITDA在71 - 75亿美元之间，调整后EBIT在56 - 60亿美元之间，预计EBITDA较2021年增长10%，EBIT与2021年持平 [15][56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年运输量增长23%至350万TEU，高于市场约6.6%的增长率，跨太平洋航线运输量增长22%是主要贡献因素 [44] - 第四季度运输量增长7%至85.8万TEU，而全球市场第四季度运输量同比下降1.2% [45] - 2021年新增17条航线，包括新的特快航线以满足电商趋势 [10] - 2021年初车队有2艘汽车运输船，年底增至8艘 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020 - 2021年，港口生产率降低使全球船队有效运力分别减少11%和17%，预计2022年仍有影响 [52] - 租船价格上涨，租船期限变长，二手船市场固定成本增加 [53] - 美国补货周期支撑集装箱运输需求，零售商和批发商库存销售比预计上升，将维持集装箱运输需求 [54][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过签订租船协议增加运力，2021年至今运营运力增加约20%，目前运营125艘船 [18] - 公司推出新服务，如ZEX特快服务，并扩大其网络，客户留存率高 [21][22] - 公司注重ESG目标，新增36艘船中28艘为LNG双燃料集装箱船，预计交付后约40%运营运力将使用LNG燃料 [26] - 公司增加集装箱容量约33%至约100万TEU，更新冷藏集装箱船队 [28][29] - 公司推进数字化转型，与数据科学集团合作开发先进模型 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司非凡的一年，公司执行能力强，取得重要里程碑，对未来乐观 [6] - 集装箱航运行业发生根本变化，公司具有竞争优势，2022年及以后前景光明 [7] - 尽管市场最初预计2021年下半年市场将正常化，但港口拥堵加剧，需求强劲，预计最早2022年下半年市场才会有变化 [49] - 2022年预计运输量与市场同步增长，平均运费将高于2021年，下半年逐渐下降 [56][57] - 公司认为暂停对敖德萨和俄罗斯的服务对2022年财务结果无重大影响 [59] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股17美元的股息，2021年年度股息总计每股19.5美元，占2021年净收入的60%，加上特别股息，自IPO以来将向股东返还每股21.5美元的股息 [14][60] - 2022年公司将承担33%的企业所得税税率 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年EBITDA指导范围的假设，以及即将签订合同的情况 - 2022年预计运输量增长6% - 7%，略高于市场平均增长；平均运费将高于2021年，因2021年第四季度和2022年第一季度运费强劲，且预计合同运费将高于上一季 [64][65][66] - 大部分合同期限为12个月，合同平均运费预计显著高于2021年，但目前难以量化 [67] 问题2: 为何决定每股17美元的股息，不考虑股票回购 - 公司承诺向股东返还30% - 50%的净收入，2021年业绩强劲，对2022年谨慎乐观，因此按50%上限返还 [68][69] - 目前优先履行股息承诺，以建立良好记录，释放股东价值 [71] 问题3: 洛杉矶和长滩港口拥堵情况及展望，码头工人工会谈判影响，运输量增长放缓原因及灵活性 - 2月是淡季，春节后运输量压力减小，缓解了部分拥堵，但其他港口拥堵可能加剧；工会谈判增加不确定性，难以评估影响 [76][78][79] - 2021年运输量增长23%，2022年提供指导时保持保守，但有机会仍会争取增长 [79] 问题4: 俄乌局势对业务的影响 - 公司退出乌克兰和俄罗斯市场，重新分配运力，目前财务影响有限，预计无重大影响 [85] 问题5: 油价和大宗商品价格上涨对业务和指导的影响，燃油附加费情况 - 公司密切监测局势，若冲突扩大或影响贸易，将调整指导；燃油成本上升可通过附加费转嫁给客户，但长期影响需评估 [86][87][88] 问题6: 亚洲市场未来12 - 24个月的发展 - 亚洲市场是动态贸易区域，公司在亚洲至澳大利亚和非洲航线增长活跃，有机会继续增长，但能否赶上跨太平洋业务仍不确定 [91] 问题7: 船舶预订可见性 - 目前预订需求强劲，春节后业务恢复比往年快，预计2022年第一季度表现强劲 [93] 问题8: 平均租船期限及与2023 - 2024年船舶交付的匹配情况 - 目前大部分租船协议期限为3 - 5年，截至2021年底运营的118艘船平均剩余租约期限约26个月 [94] - 2023 - 2024年船舶交付时，公司可选择重新交付现有运力、续约或增加运力，2023年有30艘船需续约 [96] 问题9: 2021年资本支出情况及2022年展望 - 2021年资本支出约10亿美元，大部分与设备相关，约9亿美元用于增加集装箱；2022年预计约2亿美元用于更新集装箱设备 [98] 问题10: 2022年资本支出和债务偿还情况，100万TEU目标时间和方式，IMO新规影响 - 100万TEU指集装箱设备容量，2021年已实现；2022年现金资本支出预计4 - 5亿美元，包括设备、数字和船舶方面 [104][105] - IMO新规预计2023年起限制部分船舶运营，降低航速将影响有效运力 [106][107] 问题11: 债务偿还是否增加，折旧增加原因 - 公司大部分船舶为长期租约，债务主要是租赁负债，折旧与债务偿还相关；2022年与2M联盟合作方式改变，降低成本；折旧包括资产折旧和运营成本 [108][109][110] 问题12: 2022年指导中燃油成本假设 - 假设燃油成本增加将通过燃油附加费转嫁给客户 [112] 问题13: 现金税情况，合同运输量占比，36艘新船运营成本 - 2022年将补交2021年剩余税款，并支付2022年税款 [115] - 预计锁定50%跨太平洋运输量的合同，占总运输量的25%，与去年相似 [116] - 新船运营成本将低于现有船舶，因公司希望减少对现货租船市场的依赖 [117]