财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度第三方净销售额为2.282亿美元，报告基础上下降12.4%，固定汇率下下降9.1%；调整后，报告基础和固定汇率下分别下降8.3%和4.9% [28][29] - 2022年第四季度调整后毛利润为1.567亿美元，上年同期为1.672亿美元；调整后毛利率为68.7%，较2021年第四季度的64.2%增加450个基点 [36] - 2022年第四季度调整后研发费用为1160万美元，占第三方销售额的5.1%，较上年同期下降40个基点；调整后销售、一般和行政费用为1.336亿美元，占第三方净销售额的58.5%，较上年同期高560个基点 [38] - 2022年第四季度调整后EBITDA为2810万美元，占第三方净销售额的12.3%，较上年同期增加70个基点；2022年全年调整后EBITDA利润率为13.5%，较上年调整后EBITDA利润率13.0%高50个基点 [39] - 2022年第四季度调整后每股收益为0.16美元，2022年全年调整后每股收益为1.84美元 [40] - 自2021年12月以来，净库存减少1300万美元，脊柱器械资本支出计划减少约2500万美元 [41] - 2022年第四季度末现金及等价物约为9000万美元，自2022年3月独立以来，调整后产生约2200万美元现金 [42] - 预计2023年净销售额在8.25亿 - 8.50亿美元之间，中点较上年报告净销售额下降7.9%；调整后EBITDA利润率在13.5% - 14.0%之间；调整后每股收益在0.30 - 0.50美元之间 [44][47] 各条业务线数据和关键指标变化 牙科业务 - 2022年第四季度全球牙科第三方净销售额为1.158亿美元，报告基础上下降7.6%，固定汇率下下降2.9%；调整后，第四季度全球牙科业务在固定汇率基础上与上年同期基本持平 [31][33] - 美国牙科第三方净销售额为6750万美元，下降2.8%；美国以外牙科第三方净销售额为4830万美元，报告基础上下降13.6%，固定汇率下下降2.9% [33] - 预计2023年牙科业务增长持平至低个位数，包括1.5个百分点的外汇逆风以及约0.5个百分点的中国市场影响 [46] 脊柱业务 - 2022年第四季度全球脊柱第三方净销售额为1.123亿美元，报告基础上下降16.9%，固定汇率下下降14.8%；调整后，与受奥密克戎影响的2021年第四季度相比，报告基础和固定汇率基础上分别下降3.1%和1% [34][35] - 美国脊柱第三方净销售额为9090万美元，下降10.2%；美国以外脊柱第三方净销售额为2150万美元，报告基础上下降36.8%，固定汇率下下降28.5% [35] - 预计2023年脊柱业务下降幅度为两位数，包括约3个百分点的退出中国市场影响以及1.0个百分点的外汇负面影响 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场因宏观经济挑战（包括新冠疫情和基于数量的采购），2022年第四季度分销商订单放缓，预计对第四季度销售额造成300万美元的不利影响，占1.3个百分点；预计2023年业务退出和缩减将对销售额产生1.2%的同比负面影响 [30][45] - 美国市场，2022年第四季度牙科业务受少一个销售日影响，第三方净销售额下降2.8%；脊柱业务受少一个销售日影响，第三方净销售额下降10.2% [33][35] - 美国以外市场，2022年第四季度牙科业务受中国市场影响约3.2个百分点，第三方净销售额报告基础上下降13.6%，固定汇率下下降2.9%；脊柱业务受中国VBP影响6.3%，ERP实施中断影响24.6%，第三方净销售额报告基础上下降36.8%，固定汇率下下降28.5% [33][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注创新，重塑创新组合，推出多款牙科新产品，与Brainlab合作开展脊柱技术研发，推动Tether设备的治疗覆盖范围 [10][16][19] - 优化运营，完成与前母公司的分离，建立领导团队，完成ERP转换，迁移IT系统，减少库存，关闭或改造部分设施，提高脊柱制造填充率 [21][22][23] - 调整市场布局，退出中国脊柱市场，评估牙科市场地位，聚焦可实现增长和利润率提升的市场 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年作为独立公司面临分离和宏观经济挑战，但在运营和组织目标上取得进展，为未来几年的增长奠定基础 [25] - 2023年将专注于产品组合的商业方面，以实现2024年及以后的增长；预计第一季度业务开始企稳，脊柱业务下半年将更健康 [9][57][62] - 尽管2023年营收预期下降，但将采取措施扩大利润率；2023年可能是基于当前利息和税收环境的重新基线，之后有望实现增长 [47][68] 其他重要信息 - 两周后将在德国科隆国际牙科展上展示新的牙科产品线，并于下周与两位关键意见领袖举办虚拟互动对话，讨论数字牙科平台和种植解决方案的使用和益处 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年第四季度脊柱和牙科业务低于共识的原因及2023年第一季度的趋势 - 第四季度，牙科业务受宏观经济不确定性和脊柱业务进入VBP放缓的影响，脊柱业务主要受中国市场和ERP实施的影响；2023年第一季度业务开始企稳，牙科和脊柱业务都有一定稳定性 [56][57] 问题2: 2023年脊柱业务增长低于市场且低于预期的问题及解决办法 - 脊柱业务此前产品组合有差距，商业活动欠佳；公司与Brainlab合作开展研发项目，投资Mobi - C，解决Tether的报销问题；预计上半年业务较艰难，下半年将更健康 [59][60][62] 问题3: 2023年线下项目对EPS影响较大，长期EPS增长的考虑及何时回到2022年水平 - EPS变化受盈利能力、折旧和摊销费用、股份支付和摊薄影响，主要受利息费用和税收费用影响；2023年可能是重新基线，之后有望增长；鉴于当前利息和税收预测，可能需要一段时间才能回到2022年水平 [64][66][68] 问题4: 牙科业务在美国以外市场的趋势、额外信息及何时好转 - 2022年第四季度牙科业务基本持平，受外汇和中国市场影响；预计2023年牙科业务表现与市场持平或略好，存在宏观和外汇逆风；中国VBP价格削减显著，公司将考虑不同的市场策略 [71][74][75]