财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收4040万美元，净利润890万美元，现金头寸4260万美元，较上一季度增加720万美元，约增长20% [7] - 第四季度订单比去年同期增长8%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1300万美元 [8] - 2021年全年订单同比增长89%，净收入增长63%至1.303亿美元，设备收入增长72%至3660万美元，耗材收入增长59%至9370万美元，全年毛利率为79% [35][36] - 2021年第四季度净收入同比增长398%至890万美元，摊薄后每股收益0.22美元，调整后EBITDA增长276%至1300万美元 [34] - 2021年全年净收入为1710万美元，摊薄后每股收益0.44美元，调整后EBITDA增长95%至2670万美元 [37] - 预计2022年总营收在1.5亿 - 1.7亿美元之间，同比增长15% - 30%，调整后EBITDA在2500万 - 3500万美元之间 [40] - 预计2022年第一季度营收在2900万 - 3200万美元之间，调整后EBITDA在300万 - 450万美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 疼痛管理和电疗部门 - 该部门是公司财务增长的主要驱动力，主要产品NexWave用于疼痛缓解和术后康复 [9] - 公司正在美国800个销售区域配备直销团队，目前已填补超过一半的区域 [10][11] 监测解决方案部门 - 患者监测产品包括血液动力学监测、激光脉搏血氧仪和败血症监测，相关市场规模每年超过37亿美元 [22] - 仅美国医院和诊所的脉搏血氧仪销售市场规模就超过6亿美元，且年复合增长率约为7.4% [23] - 2021年底提交CM - 1600设备的FDA申请，预计180天审批周期，今年晚些时候实现商业化 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 患者监测产品市场规模每年超过37亿美元，其中美国脉搏血氧仪销售市场规模超6亿美元，年复合增长率约7.4% [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续构建多元化战略和路径的盈利公司，以推动未来多年的营收增长 [6] - 疼痛管理部门继续推进销售团队建设，目标是填满800个销售区域，并提高每位销售代表的年收入 [10][13] - 2021年加大对监测解决方案部门的关注，通过收购Kestrel Labs进入患者监测市场，期望在该市场获得更大份额 [21] - 公司认为激光技术将逐渐取代LED技术，凭借Kestrel Labs的技术和临床试验数据，有能力从现有竞争对手手中夺取市场份额 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 就业和劳动力市场仍是招聘有效销售代表的挑战，希望随着Omicron浪潮消退，应聘者数量增加 [12] - 公司预计2022年不会出现供应链问题，已实现制造组件供应商多元化，并提前增加采购量 [18] - 公司对2022年前景乐观，预计将实现连续第七年盈利，有望在这一年取得重大里程碑，进入扩张的转折点 [8][84] 其他重要信息 - 公司商业模式是接受所有患者的处方，无论是否在保险网络内都进行账单结算，目前与不到三分之一的商业保险计划联网 [20] - 公司大部分商业保险业务通过非网络覆盖，与UnitedHealthcare的网络状态变化不会对收入产生负面影响，约90%的UnitedHealthcare计划有非网络覆盖 [15] - 公司技术无副作用，能有效对抗急慢性疼痛，医生越来越多地在疼痛管理早期开具NexWave及耗材处方，避免患者依赖药物 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: UnitedHealthcare为何从网络内转为网络外，其占销售和EBITDA的百分比是多少，公司为何希望其转为网络外 - 这是双方的共同决定，此类与保险公司关系的变化很常见，不会影响公司收入 [45] - UnitedHealthcare在年底约占公司整体收入的10% - 15%，预计该比例未来保持稳定，其在EBITDA方面与其他商业保险平均盈利能力相当 [46][48] - 转为网络外可减少麻烦，此前退出Aetna后，来自Aetna的平均文件收款增加了10%，预计UnitedHealthcare也可能有类似情况 [50][52] 问题2: 去年底销售代表数量及今年计划数量，以及2022年营收指引与第四季度销售无明显增长是否与销售团队有关 - 去年底约有400名销售代表，目前预计今年底达到500名，但劳动力市场情况难以预测 [57] - 营收增长与销售团队密切相关，若招聘速度维持现状，营收可能处于较低预期范围；若就业市场改善，招聘到更多优质候选人，营收可能更好 [54][55] 问题3: 鉴于当前劳动力市场，招聘策略是否改变，是专注于服务不足地区还是合格代表 - 招聘策略总体未变，实施了一些举措吸引更多候选人，并增加筛选确保候选人质量，目标仍是招聘800名销售代表，在全国范围内招聘优质候选人 [60] 问题4: Kestrel产品的监管提交和商业发布时间 - 计划在约18个月（即2023年年中）提交非侵入式血氧仪NICO产品的监管申请 [62] 问题5: 第四季度利润率高于预期的原因 - 部分原因是收入增加，公司也在持续优化供应商关系，认为未来毛利率在75% - 80%是合理范围 [64] 问题6: 此前从网络内转为网络外的保险客户对每张处方收入、数量和耗材报销的影响 - 通常有轻微积极影响，如Aetna案例中有10%的增长，商业保险计划的相关数据较为稳定，公司不太关注网络内外状态 [67] - 网络外通常有更高的允许报销金额，预计与UnitedHealthcare转为网络外后允许报销金额会增加 [70] 问题7: 公司在耗材发货方面的保障措施、平均发货数量及确定每月耗材数量的因素 - 耗材数量和金额主要由保险公司规定，公司会尽量遵守，同时也会考虑患者治疗区域等因素，患者可根据需求调整数量 [72][74] 问题8: 商业保险覆盖的收入百分比及网络外覆盖的百分比 - 公司与不到三分之一的商业保险计划联网，不同商业保险计划的平均收款情况大致相同 [77] 问题9: 所有临床试验是否会在今年年底前报告结果，试验结果报告时间是否影响CM - 1600的商业发布时间 - 大部分试验将在今年年底完成，少数可能持续到明年年初 [78] - 试验结果报告时间不影响CM - 1600的商业发布，公司等待FDA的回应，预计3月底有结果，这将决定商业化时间 [80]