财务数据和关键指标变化 - 与有机发展相比，外汇尤其是美元持续走强，对报告订单和收入产生9% - 10%的负面影响，但可比订单仍增长16% [10] - 可比收入增长18%，各业务领域均呈积极发展态势 [12] - 毛利率提高90个基点至33.5%，运营EBITA增长16%，排除负面外汇因素后，收益实际增长27% [14] - 实现16.6%的高利润率，因高销量、良好运营表现和有效价格管理 [15] - 因Kusile项目计提3.25亿美元非运营准备金，导致本季度每股收益较去年下降 [15] - 第三季度持续经营业务的经营活动现金流量为7.93亿美元，但贸易营运资金的负面变动抵消了运营表现改善带来的现金影响 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 电气化业务 - 可比订单增长20%，各客户细分市场和地区均实现两位数增长，但中国部分细分市场下降4%，德国订单下降 [19][20] - 美国可比订单增长37%，可比收入增长22%，订单积压增至68亿美元的历史最高水平 [21] - 运营EBITA利润率达到18%，为近期历史最高水平，预计第四季度可比收入实现两位数增长，但运营EBITA利润率将按季节规律环比下降 [22] 运动控制业务 - 订单约20亿美元，可比增长24%，受大型订单推动，包括约1.7亿美元的牵引订单 [23] - 可比收入增长加速至23%，运营EBITA利润率为17.8%，较去年提高40个基点 [24][25] - 预计第四季度可比收入增长率环比下降，运营EBITA利润率略有下降 [26] 过程自动化业务 - 可比订单增长3%，受客户下单时间影响，欧洲和美洲实现高个位数增长，AMEA地区下降，中国订单下降11% [27][28] - 可比收入增长6%，运营EBITA利润率达到15.3%，为近期历史最高水平，较去年扩大160个基点 [28][29] - 预计第四季度可比收入增长较低甚至可能为负，运营EBITA利润率与去年报告水平相近 [30] 机器人与离散自动化业务 - 可比订单增长较低，反映客户订单模式回归正常，但仍有强大的机会管道 [31] - 可比收入恢复正增长12%，运营EBITA利润率提高170个基点至12.8% [32][33] - 预计第四季度可比收入增长率高于第三季度，利润率将环比改善 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和欧洲市场均增长20%以上，明显超过AMEA地区的4%增长 [13] - 美国市场增长29%，欧洲多数主要市场订单增加，AMEA地区中国市场下降2%，仅运动控制业务订单为正 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为电气化和自动化领域的技术领导者，通过新的工作方式、问责制、透明度和速度提高运营绩效 [7] - 执行投资组合管理，进行部门主导的收购，剥离非核心业务，并完成Accelleron的分拆 [7] - 计划将电动汽车业务部分上市，但鉴于资本市场的高波动性，今年不会实施，将密切关注市场发展 [9] - 在并购方面加快步伐，实施新流程，将目标管道建设责任转移到各部门，认为进行多个小交易对买方更有利 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度业绩感到满意，运营数据显示实力，有望提前一年实现利润率目标 [5][6] - 认为Kusile项目不会再有重大准备金计提，公司已采取措施防止类似事件再次发生 [8][16] - 预计第四季度可比收入实现低两位数增长，运营EBITA利润率通常低于第三季度，今年可能实现利润率目标，2023年目标保持不变 [43] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，基于公司当前预期和某些假设，存在一定风险和不确定性 [3] - 提及安全港声明和非GAAP指标的使用 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能源危机对公司客户的影响 - 公司自身能源强度较低，能源危机对客户的影响具有两面性，部分能源密集型客户如金属行业出现放缓，但公司产品推动能源效率提升，在中东、非洲和美国部分市场带来增长，总体情况较为平衡 [46][47] 问题: 公司定价情况，包括区域差异和是否遇到阻力 - 公司于2020年在各部门实施定价策略，采用基于价值的定价概念，多数部门能够应对通胀，抵消成本增加 美国和欧洲的通胀高于亚洲，未来各部门将根据自身情况应对成本变化 [49][50] 问题: 若需求放缓，公司新的分散式运营模式与以往有何不同 - 公司对新的运营模式“ABB Way”充满信心，决策将下放至各业务部门，各部门已进行情景规划并制定相应计划，不会进行公司层面的大规模调整 [51][52] 问题: 订单动态方面，哪些细分市场和地区的订单增长最为显著 - 美国市场增长强劲，接近30%，南欧部分市场如意大利、西班牙和英国也表现出色，印度连续两年实现超过40%的增长 此外，石油和天然气、采矿、工业自动化和工业电气化等领域需求旺盛，运动控制业务的订单增长趋势良好 [56][57][58] 问题: 中国市场的订单发展情况，哪些领域表现较强，基础订单趋势如何 - 中国市场订单受住宅建设市场影响较弱，但工业业务表现较强，其中运动控制业务表现突出 机器人与离散自动化业务虽订单略有下降，但订单量较去年增长80%，未来预计保持稳定 基础订单本季度与以往相似，无明显变化 [61][62][63] 问题: 电气化业务中各细分市场的增长模式以及订单取消风险 - 电气化业务需求广泛强劲，中国市场是唯一增长较低的地区，各部门表现均有改善 德国市场第三季度基础订单增长略有下降，但预计第四季度渠道将恢复正常 美国市场增长超过30%，电气化业务利润率达到18% [68][69] 问题: 公司是否已完成转型，未来是否还有更多工作要做 - 公司认为目前已取得重大进展，但这只是长期发展的开始，ABB仍有很大潜力，管理层希望继续推动公司发展 [70] 问题: 出售电网业务最终20%股权的收益将如何使用 - 公司资本分配原则不变，将优先推动有机增长，持续提高每股股息，进行增值收购，也会考虑股票回购，最终决策需经董事会和年度股东大会批准 [72] 问题: 各业务部门第三季度的定价情况以及未来发展趋势，平均订单价格与收入价格的差异 - 公司未披露各业务部门的具体价格水平，但短期周期业务的价格略高，PA和RA业务略低 目前定价能够覆盖成本并略有盈余，成本增加已开始下降，定价效果良好 未来定价情况取决于需求的正常化 [74][75] 问题: 若劳动力成本上升，是否难以通过定价转嫁，是否需要提高生产率 - 公司会综合考虑所有成本因素，包括供应商成本、能源成本、运费等，各部门设有专业的定价部门，预计能够应对劳动力成本上升带来的通胀 [77] 问题: 如何看待供应链和资产负债表，库存和贸易应收账款增加，未来营运资金如何正常化 - 库存与订单积压的增长相匹配，预计短期内订单转化率将提高，第四季度需求将开始正常化，2023年现金状况将改善，长期净营运资金与收入的比例有望恢复到历史水平 [80][81] 问题: 小型收购的吸引力如何，是否排除大型交易 - 公司约70%的部门处于增长模式，会通过有机增长和收购实现发展，目前收购交易规模较小，但随着公司进入稳定盈利阶段，可能会有更大规模的交易 收购将由各部门主导，以增强市场竞争力 [83] 问题: 2022年全年利润率目标至少15%是否排除Accelleron - 是的，该目标排除Accelleron全年的影响，Accelleron对集团利润率的影响约为0.2个百分点 [84] 问题: 如何看待宏观指标与公司短期周期需求之间的差异，公司是否显著优于竞争对手 - 公司连续七个季度的订单出货比约为1，增长良好，随着收入正常化，订单模式也将趋于正常 公司认为自身与竞争对手表现相当，处于良好的市场地位，未来将根据不同情景进行应对 第四季度公司继续保持增长，但预计订单模式将更加正常化 [87][88][90] 问题: 离散行业中客户下单时间延长的情况如何 - 这主要与机器人与离散自动化业务有关，该业务此前受供应链和半导体零部件问题影响较大，积累了大量订单，需要在未来几个季度和明年逐步交付 同时，市场对自动化的需求呈积极趋势 [91][92] 问题: 电气化业务中德国分销商库存水平正常化对未来需求的风险有多大 - 该情况仅针对德国市场，目前库存水平正常化基本完成，预计该行业未来订单模式将恢复正常 除中国外，其他市场的电气化业务增长强劲，尤其是北美市场 [93][94] 问题: 从现在到2025年，公司盈利增长更侧重于哪方面，是否还有显著的利润率提升潜力 - 公司的方法是在稳定和盈利的基础上推动增长，约70%的部门有增长任务，但仍有部分部门需要提高财务表现 公司认为ABB有很大潜力，将继续推动增长并保护利润率，即使市场环境恶化也应保持在15%以上 [96][97]