财务数据和关键指标变化 - 二季度订单达88亿美元，为近年第二高水平，总订单出货比为1.21，连续六个季度积累订单积压，订单积压增至创纪录的195亿美元 [4][5][11] - 可比订单增长20%，可比收入增长6%，仅机器人与离散自动化业务收入下降 [10] - 毛利率为31.6%，较去年下降210个基点，运营EBITDA增长2%，剔除负外汇影响后实际增长9% [13] - 运营活动现金流为3.85亿美元，高于第一季度，预计下半年现金表现强劲 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 电气化业务 - 可比订单增长16%，中国住宅建筑业务表现疲软，中国订单下降5%，美洲增长30%，欧洲增长10% [17][18] - 可比收入增长10%，运营EBITDA利润率为16.9%，较去年下降50个基点 [18][19] - 预计第三季度可比收入增速明显高于二季度，运营EBITDA利润率环比略有提高 [20] 运动业务 - 订单超20亿美元，调整后可比订单增长26%，可比收入增长3%，订单积压增至创纪录的46亿美元 [21][22] - 运营EBITDA利润率降至16.4%，较去年下降130个基点 [23] - 预计第三季度可比收入实现两位数增长，运营EBITDA利润率环比略有提高 [23] 过程自动化业务 - 可比订单增长25%，各部门均实现两位数增长，收入增长7% [24] - 运营EBITDA增长17%，利润率达14.3%，为四年最高水平，提高180个基点 [25] - 预计第三季度可比收入增长与二季度相近，运营EBITDA利润率与去年同期大致持平 [26] 机器人与离散自动化业务 - 可比订单增长23%，汽车行业订单增长最高，可比收入增长为负5%，订单积压增至27亿美元 [27][28] - 运营EBITDA利润率降至8.2%，较去年下降330个基点 [28] - 预计第三季度可比收入增长转正，运营EBITDA利润率环比大幅提升 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场中，美国市场增长32%；欧洲多数主要市场表现出强劲增长率；AMEA地区中，中国市场尽管受到封锁影响仍增长10% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定退出俄罗斯市场，已启动相关业务收尾工作，该行动将在运营收入中产生5700万美元费用，其中2300万美元将影响第三季度现金流 [7] - 公司决定推迟电动汽车业务的首次公开募股，直至市场环境更有利；计划于10月初剥离Accelleron并上市，预计该举措将使股东实现Accelleron的全部价值，同时让公司专注于电气化和自动化核心领域 [8][9] - 公司处于增长阶段，将通过21个部门推动增长，目前约70%的业务处于增长模式；有100家公司的并购管道，今年预计至少进行五笔中小型收购，也在关注软件等技术公司以加强自身实力 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临高通胀、中国疫情封锁和供应链紧张等挑战，需求仍保持在较高水平，预计下半年业务将有良好发展势头 [4] - 半导体供应预计将有所改善，中国封锁措施和半导体短缺带来的不利影响将逐渐缓解 [11] - 各部门都进行情景规划，以应对市场变化，公司比过去更具韧性，客户在第二季度一直保持活跃 [37][38] - 预计第三季度可比收入实现两位数增长，运营EBITDA利润率环比提高（剔除二季度特殊项目的60个基点影响） [39] 其他重要信息 - 公司退出全列车改造业务，在非核心业务中产生影响，使运营利润率提高20个基点；收购和剥离（主要是Dodge业务）以及外汇变化对集团层面有轻微稀释作用 [30] - 公司已完成非核心遗留项目大部分收尾工作，仍有1亿美元风险敞口，因涉及法律纠纷，时间难以估计 [33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 二季度现金流下降40%，各部门及公司层面现金流变化原因，Motion部门表现较好的原因 - 主要是全列车改造业务从公司层面转移到Motion部门，导致公司层面现金流流出近5亿美元，Motion部门现金流增加；预计现金从二季度到三季度、三季度到四季度将明显回升 [43][44] 问题2: 是否能回到下半年10亿美元的运营现金流水平，有无阻碍因素 - 库存是现金占用的最大因素，但订单积压增长26%，预计下半年有28亿美元订单转化，因此预计三季度和四季度现金表现将增强；自由现金流方面，预计今年接近20亿美元 [45][46][47] 问题3: 各部门定价情况及后续是否需采取更多行动 - 公司运营已能很好应对成本增加，通过定价覆盖成本，6%的收入增长中约5%来自价格上涨，1%来自销量增加；未来商品价格下降将带来一定缓解，但业务仍会密切关注通胀情况 [53] 问题4: 过程自动化业务中，石油和天然气客户业务的发展情况 - 石油和天然气公司正进行转型，将自由现金流投入可再生能源领域，公司在该领域有较大贡献；上半年油价上涨加速了相关业务活动 [56] 问题5: 经济衰退时订单积压的取消和推迟风险 - 公司密切监控订单，目前市场需求强劲，订单出货比连续六个季度为正，且部分订单有取消费用，目前暂无取消情况，对下半年释放订单有信心 [58] 问题6: 过程自动化业务利润率预计环比下降的原因 - 主要是业务组合的小变化，预计利润率将与去年水平相近；项目交付量增加会对利润率有一定压力，但后续服务业务会弥补 [59][60] 问题7: 第三季度利润率指引中剔除60个基点特殊项目的计算依据 - 二季度利润率为15.5%，剔除60个基点后为14.9%，预计三季度在此基础上环比提高，符合年初预期 [63] 问题8: 是否有业务领域出现需求放缓迹象 - 仅中国商业建筑业务在第一季度出现放缓，目前情况无变化 [67] 问题9: 公司并购管道和四个部门的重点关注领域，以及涡轮增压器业务对过程自动化业务本季度的贡献和中期利润率目标 - 公司处于增长阶段，有100家公司的并购管道，今年预计至少进行五笔中小型收购，关注软件等技术公司；涡轮增压器业务对过程自动化业务的影响约为150 - 200个基点，过程自动化业务中期目标是为公司整体超50%的目标做出贡献 [74][76][77] 问题10: 机器人业务能否在今年达到满负荷运营，以及实现高利润率的可能性，还有出售电网业务剩余20%股权的预期价值 - 机器人业务供应链半导体供应有所缓解，下半年交付将改善，明年有望达到应有水平；出售电网业务剩余20%股权预计在明年年中，价值约15亿美元，可能会有一定机制调整 [82][83][84] 问题11: 供应链瓶颈缓解后，公司运营杠杆的反应和正常化时间，以及库存水平是否会限制利润率提升 - 半导体供应在接下来季度无严重挑战，有助于释放订单；积压订单毛利率上升，若能按时交付并做好短期业务，将有合理的利润提升 [88][89] 问题12: 电气化业务在大宗商品价格下降环境下提价情况，以及价格下降的影响时间 - 公司对部分商品进行套期保值，价格下降影响会有延迟；电气化业务中配电解决方案部门提价较难影响了利润率，后续会关注提升利润率；下半年通胀情况较难判断，公司各业务会密切关注成本变化 [90][91][92] 问题13: 中国市场需求趋势和业务前景 - 中国市场在封锁后需求有所回升，季度末需求增长10%，但疫情未结束，住宅建筑业务仍较弱，目前较难判断后续情况，本季度初表现积极 [97] 问题14: 运动业务中销量和价格对收入的影响，以及第三季度的发展趋势 - 运动业务可比收入增长3%，主要是价格因素，销量略有下降；预计第三季度收入实现两位数增长，业务组合影响将反转 [98] 问题15: 欧洲市场客户对未来6 - 12个月的规划反应和互动情况 - 欧洲市场需求在本季度各细分领域均有增长，通胀和能源危机短期内可能影响需求，但欧洲向可再生能源转型和自动化发展的趋势将为公司带来机遇，公司在该领域有良好定位 [102][103] 问题16: 电气化业务中能源效率需求情况，以及公司的应对措施和订单销售情况 - 电气化业务订单良好，电动汽车充电业务增长超100%，公司在欧洲电气化领域有较强地位，各部门正通过产品和服务进行良好布局 [107][108]