财务数据和关键指标变化 - 一季度订单达94亿美元，为近年季度最高水平，订单出货比为1.35，连续五个季度为正 [4] - 营收增长7%，各业务领域除机器人与离散自动化外，可比营收增长在9% - 11% [10] - 毛利率为32.7%，较去年下降20个基点，主要因高利润率道奇业务剥离及机器人与离散自动化业务下滑 [12] - 运营活动现金流为负5.64亿美元，弱于预期，因库存增加、员工激励支出和所得税支付 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 电气化业务 - 订单超40亿美元，可比增长率29%，各细分市场和地区均实现两位数增长 [15] - 营收可比增长10%，受定价和销量推动，但供应链中断影响了最大的配电解决方案部门 [17] - 运营EBITDA利润率降至15.4%，下降80个基点，预计二季度增长和利润率将有所改善 [19] 运动业务 - 订单可比增长32%，受各地区和细分市场客户高活跃度支持 [20] - 营收可比增长9%，受销量和定价推动，半导体短缺有所缓解 [22] - 利润率升至17.4%，提高30个基点，预计二季度营收和利润率保持稳定 [23] 过程自动化业务 - 基本订单两位数增长，总订单增长6%，受约1.9亿美元订单冲销影响 [24] - 营收可比增长11%，半导体短缺影响小于预期 [25] - 运营EBITA利润率升至13%，提高200个基点，预计二季度营收中高个位数增长，利润率与一季度相似 [26][27] 机器人与离散自动化业务 - 订单可比增长60%，受两个部门客户高活跃度推动 [28] - 营收受半导体短缺导致的交付延迟影响，订单积压增至25亿美元 [29] - 运营EBITA利润率降至6.7%，下降570个基点，预计二季度营收增长仍为负，但利润率将改善 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场，美国市场增长46%，受所有业务领域支持 [11] - 欧洲市场，多数前十大市场增长强劲，德国增长4%，包括过程自动化业务的订单冲销 [11] - AMEA地区整体增长24%，中国市场增长26%，受所有业务领域支持 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 电气化业务成立新的服务部门，以提高透明度和问责制，推动增长和盈利 [6] - 计划在二季度完成电动汽车业务上市，涡轮增压器业务倾向于分拆并在瑞士证券交易所上市，最终决策将在二季度末前做出 [36][37] - 公司认为能源转型将加速，对公司有积极影响，在液化天然气业务有一定有限暴露，在能源效率和向可再生能源转型项目中很活跃 [65][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临通胀、俄乌战争、供应链失衡和中国疫情封控等挑战，但公司目前应对良好 [5] - 预计二季度潜在市场活动将保持强劲，支持订单获取，营收季节性强于一季度，利润率将略有改善，前提是中国封控不显著升级 [43] - 对公司实现全年稳健现金流有信心 [36] 其他重要信息 - 公司于4月1日启动了高达30亿美元的回购计划 [7] - 3月发布可持续发展报告，产品帮助客户减少温室气体排放，自身二氧化碳排放较2019年基准减少39%，高级管理职位女性比例提高至16.3%，长期激励计划将纳入20%的ESG指标 [40][41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场的终端市场和各部门情况，以及电气化业务在住宅建筑市场的暴露情况，过程自动化业务订单冲销的原因和与取消订单的区别 - 订单冲销是因为一家造船厂破产，涉及1.9亿美元订单，对利润无实际影响 [49] - 中国市场订单增长26%，机器人业务订单强劲，上海工厂因疫情关闭三周，预计周一重新开放，但存在不确定性 [50][51][52] - 电气化业务与去年基本持平，可能受住宅部分影响 [53] 问题2: 公司成本低于预期的原因和意外的成本项目 - 公司原预计公司成本8000万美元，实际为3200万美元，原因包括房地产交易和非核心业务的准备金释放，以及公司成本的实际下降 [56][57] 问题3: 自由现金流和全年指导，以及是否需要进一步补货 - 若其他条件相同，自由现金流可能低于2021年，但扣除二季度可能的2亿美元影响和奖金后，现金流应强劲 [61] - 随着订单增长，预计净营运资本将开始释放，但前提是外部市场无重大不利变化 [62][63] 问题4: 公司在欧洲能源转型和液化天然气资本支出方面的暴露和增长潜力 - 公司认为欧洲向可再生能源转型将加速，对公司有积极影响 [65] - 在液化天然气业务，公司在海洋业务有一定有限暴露，在陆上液化和再气化工厂方面，若需要分布式控制系统和自动化，对公司应是积极的 [66][67] 问题5: 电气化和运动业务领导层更换的动机和原因 - 认为更换领导层是有益举措，Morten以新视角领导电气化业务，Tarak凭借收购知识支持运动业务的盈利增长和收购计划 [71][72] 问题6: 欧洲市场需求背景和客户基础发展情况 - 一季度各地区需求强劲，服务市场增长15%显示市场活力 [76][77] - 二季度预计订单稳健，但长期因市场不确定性难以预测 [79] 问题7: 机器人业务能否转嫁成本通胀，是否只是产能利用率问题 - 机器人业务因半导体供应问题面临生产效率低下和订单交付延迟，订单价格在通胀前确定，难以重新谈判 [80][81] - 预计下半年半导体供应改善，价格上涨将推动业绩显著提升 [81] 问题8: 价格对集团和各业务部门营收增长的贡献水平 - 约3亿美元来自定价，1亿美元来自销量，定价影响从3%提升至4%，团队在定价方面表现良好，成功抵消原材料成本上涨 [84][85] 问题9: 公司在欧洲能源密集型行业的机遇和风险，特别是过程业务 - 过程自动化业务50%的营收来自服务和备件，增长强劲，显示行业活跃度 [88] - 公司积极参与能源转型项目，支持客户提高能源效率和向可再生能源转型，注重业务质量，订单利润率提高 [89][90] 问题10: 公司指导中是否包含中国疫情限制的进一步影响，以及供应链是否会缓解 - 指导包含截至目前上海地区的情况，预计下周工厂开始改善，若其他两个主要生产基地无重大封控，对季度影响不大，但情况难以预测 [93][94] 问题11: 公司是否仍预计所有业务领域今年盈利能力改善，特别是机器人业务 - 仍坚信机器人业务是利润率超15%的业务，预计本季度和下半年将改善 [95] 问题12: 机器人业务自2020年资本市场日以来在成本削减、执行问题解决和定价方面的进展 - 机器人业务产品有价值，需求强劲，战略上从低利润率汽车系统业务转向更盈利的细分市场 [100][101] - 成本因通胀和高价购买半导体大幅上升，虽提价但订单交付价格在通胀前确定，难以重新谈判 [103][104] - 相信机器人业务是增长部门，预计2023年达到15%利润率 [105] 问题13: 机器人业务在降低汽车系统业务占比方面的执行进度 - 不再承接汽车系统业务订单，但电动汽车领域订单良好，市场份额可观 [107] 问题14: 扣除奖金和2亿美元重组费用后，运营现金流是否应达到或超过去年下半年水平 - 考虑到库存、应收账款和订单积压质量良好，预计运营现金流应达到该水平，但目前可见性有限 [111][113] 问题15: 现金流中3.9亿美元应计负债是否主要由员工激励应计构成 - 是的，税收影响不在其中，2020 - 2022年一季度现金流差异因业绩和激励支付变化而增大 [114][115] 问题16: 公司对成本通胀和供应链问题的信心，以及对提高利润率至15%目标的信心 - 虽面临成本通胀和供应链挑战，但各部门成功通过提价抵消部分成本增加，公司有良好的定价策略 [119][120] - 预计全年营收增长良好，将带来固定成本杠杆效应，增强了对实现利润率目标的信心 [124] 问题17: 公司是否看到客户因近期问题将生产从中国转移到欧洲或美国带来的需求增长 - 公司自身在调整采购策略，确保从工厂所在地区获取原材料和组件，其他公司可能也在这样做，这可能是当前订单强劲的部分原因 [125] 问题18: 能源成本上升是否导致电气化业务对能源效率解决方案的需求加速增长，以及订单整合风险是否会扩散到其他部门，特别是机器人与离散自动化业务 - 能源价格上涨推动了过程自动化业务的投资和运营，公司在能源转型和效率提升项目中受益 [137] - 电气化业务增长创纪录，电动汽车业务订单翻倍，预计在能源效率和新能源转型方面有增长 [138][139] - 订单冲销是因客户破产，公司审查订单确保健康，新订单设置取消费用，目前交付问题行业普遍，客户仍受支持 [132][135][136]