纪要涉及的行业或者公司: 1. 日本上市公司和行业 [1][6] 纪要提到的核心观点和论据: 1. 民主党人民党(DPP)提出的旗舰政策是提高个人所得税免税限额,这将减少工人应纳税所得额和实际缴纳的税款 [1][6] 2. 虽然首相石破可能会采纳这些政策以推进经济方案,但预计会采取更加温和的税收减免措施 [1][6] 3. DPP提出的个人所得税减免幅度过大,据政府估计将导致7.6万亿日元的税收损失,约占GDP的1.3% [7] 4. 相比之下,前英国首相特拉斯的税收减免幅度为GDP的1.8% [7] 5. DPP主席田巻认为应该根据预计4万亿-5万亿日元的税收超支,将"通胀税"返还给公众 [7] 6. 但即使税收超支符合其预测,也无法完全抵消税收损失,因为DPP提出的减免幅度过大 [8] 7. 日本过去曾经根据CPI进行个人所得税的通胀调整,但自1995年起停止了这一做法,目前CPI比1995年高出1.1倍 [8][9] 8. 实际增幅可能会更加温和,因为需要考虑这些因素 [8] 9. 这种通胀调整是适当的方法,可以缓解实际可支配收入下降的压力,美国每年都这样做 [10] 10. 但这是一项永久性减税,未来财政赤字的轨迹可能会恶化 [12] 11. 不过,由于这可能会刺激消费从而提高GDP和税收,因此对债务GDP比率的影响可能较小 [12] 12. 如果增加扣除额的幅度适度,不太可能导致日本国债评级下调 [12] 13. 此外,日本的外部平衡依然较强 [12] 其他重要但可能被忽略的内容: 1. 日本存在多重"收入墙",如超过103万日元就要缴纳社会保险费,这导致工人为了避免落入这些"收入墙"而调整工作时间 [13] 2. 近年来工资上涨加剧了这一问题,导致更多工人减少工作时间,加剧了劳动力短缺 [13][14] 3. 政府已经采取了一些措施,如向企业提供补贴来弥补兼职工人工资下降,但迄今未见工作时间明显增加 [14] 4. DPP政策是否能够促进根本性改革,值得关注 [14] 5. 关于货币政策,DPP主席田巻表示,如果2025年春季谈判可能出现接近4%的工资涨幅,他可能接受加息 [15] 6. 但不清楚反对党政策在多大程度上会影响日本央行的决策 [15] 7. 如果日元走弱,即使是因为政治资金丑闻而非通胀导致自民党败选,政界也可能接受加息 [15]