财务数据和关键指标变化 - 2022年有机收入增长14.2%（含俄罗斯和乌克兰），排除这两个市场后有机增长为22.7%，销量增长8.1%，定价贡献约2/3的收入增长，其余来自混合杠杆 [19] - 2022年可比EPS增长7.7%，财务费用增加1500万欧元，可比税率为26%，建议股息为0.78欧元，较2021年增长10%，股息支付率为46% [26][27] - 2022年资本支出增加4900万欧元，占收入的6.4%，自由现金流同比增加4400万欧元至6.45亿欧元，年末净债务与EBITDA比率为1.2倍 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 汽水业务 - 2022年汽水业务持续获得市场份额，可口可乐、芬达和雪碧均有良好销量增长，低糖和无糖汽水销量双位数增长，成人汽水组合也获得份额增长 [8][9] 能量饮料业务 - 2022年能量饮料销量增长32%，占集团收入的7%，尼日利亚能量饮料销量几乎翻倍，意大利市场增长33%并占据第一位置 [10] 咖啡业务 - 2022年咖啡业务销量增长45%，市场份额增加，Costa咖啡在各市场表现强劲，Caffe Vergnano新增13个市场，总数达14个 [10][11] 数字商务业务 - 2022年面向消费者的数字商务业务增长59%，面向客户的Customer Portal平台在捷克、斯洛伐克和爱尔兰表现出色，意大利试点的B2B市场平台Service获得积极反馈 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 成熟市场 - 有机收入增长18.6%，销量稳健，单份包装组合增加4.5个百分点，有机EBIT增长1.3%（剔除一次性房产销售后增长9.5%） [22][23] 发展中市场 - 有机收入增长29%，各主要市场获得份额并实现双位数销量增长，有机EBIT增长12.7% [24][25] 新兴市场 - 有机收入增长5.5%，排除俄罗斯和乌克兰后增长23.5%，有机销量下降10.9%（排除后增长4.3%），收入每箱增长18.4%，有机EBIT下降1.1% [25][26] 俄罗斯市场 - 2022年有机销量收缩41%，可比EBIT高于2021年，2023年初卢布走弱，预计全年货币波动 [26] 埃及市场 - 2022年面临严重经济逆风，公司采取果断提价措施，全年获得强劲市场份额增长 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以成为领先的24/7饮料合作伙伴为愿景，通过Growth Story 2025优先事项推动业绩增长，专注于汽水和能量饮料等潜力领域，同时投资数字商务、数据能力和可持续发展 [4][5] - 公司通过RGM框架提高每箱收入，包括优化品类组合、包装组合和渠道组合，定价决策基于数据驱动且灵活敏捷 [11][12][13] - 公司利用先进的数据洞察和分析能力加强收入增长管理和市场渠道，开展细分执行和微细分，目标成为数据驱动型组织 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司在战争和高通胀环境下仍表现出色，消费者对产品需求保持健康，尽管部分市场有挑战，但公司在增长市场中获得份额并实现收入增长 [3][4][7] - 2023年公司预计有机收入增长高于5% - 6%的中期平均范围，COGS每箱预计增长低两位数，有机EBIT增长在正负3%范围内 [29][30] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面取得进展，被评为世界最可持续饮料公司，在包装上向100% rPET组合过渡，发行5亿欧元绿色债券 [18][19] - 公司将埃及纳入战略投资，2023年初推出平价能量饮料品牌Fury，短期应对货币疲软提价，长期发展市场能力和拓展产品组合 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格和组合的拆分，当前定价环境以及与零售商的合作情况，以及2022年Scope EBIT的拆分和俄罗斯创新产品的记账方式 - 价格占收入增长的2/3，组合也发挥重要作用，包括品类、包装和渠道组合，公司与零售商合作良好，未出现定价问题 [36][37][38] - 2022年集团Scope收益为4870万欧元，主要来自新兴市场的Multon，2023年Multon的收益可能不会简单按比例增加，且埃及不再计入Scope，当地品牌创新属于有机增长 [40][41][42] 问题2: 新兴市场利润超预期的驱动因素，俄罗斯的具体贡献，以及2023年成本通胀下重新谈判对冲的机会 - 新兴市场利润超预期得益于有利货币和Multon的合并，俄罗斯的高EBIT是由于货币、Scope和特殊交易环境等一次性因素 [45][46] - 公司目前对主要商品的对冲超过50%，且偏向上半年，若能源价格下降，成本降低的效益通常需1 - 2个季度体现 [46][47] 问题3: 2023年有机EBIT指导范围较窄的原因及上下限的影响因素 - 指导范围考虑了多种情景和外部风险，下限可能由于消费者环境恶化、COGS通胀加速等，上限可能由于收入增长强劲、COGS通胀低于预期 [50][51] 问题4: 对2023年销量的看法以及俄罗斯新业务的情况 - 公司预计2023年销量略有下降，与市场共识方向一致，公司优先考虑价格和组合 [55] - 俄罗斯业务自7月清空可口可乐品牌后，8月专注本地品牌，市场极其分散，难以估计市场份额和未来表现 [56][57] 问题5: 排除俄罗斯后2023年有机EBIT的情况，以及对2025年利润率目标的信心 - 俄罗斯已纳入指导范围，预计其贡献低于2022年，尽管近期因素对利润率有压力，但公司仍相信中期利润率目标可行，未来输入成本通胀将缓解，运营效率将提高 [60][61][62] 问题6: 成熟和发展中市场下半年利润率较弱的原因，以及FX指导的计算基础 - 公司对成熟和发展中市场的有机EBIT增长表现满意，成熟市场剔除一次性房产销售后增长9.5% [65] - 2023年预计 translational FX逆风为2500 - 3500万欧元，主要受埃及镑、卢布和奈拉等影响，大部分按即期汇率计算，奈拉预计贬值 [66] 问题7: 对自由现金流和净债务EBITDA比率的看法，以及资本回报和M&A的计划 - 净债务与可比EBITDA比率为1.2倍，略低于中期指导，若没有好的现金使用机会，将通过特别股息返还给投资者 [69] - 公司优先有机增长，同时关注战略和财务上合适的M&A机会，目前正在评估一些项目 [70][71] 问题8: 尼日利亚市场的消费者情况和汽水、能量饮料的前景 - 尼日利亚消费者不如欧洲有韧性，公司通过灵活计划和收入增长管理平衡价格和需求，关注不同价格段产品，该国市场有增长潜力 [74][75][76] 问题9: 能量饮料人均消费的增长机会、参考市场和产品组合差距 - 能量饮料过去7年持续双位数增长，未来几年将继续高于平均增长，公司认为产品组合无差距，涵盖不同价格段品牌，该品类消费场景不断拓展 [78][79]