财务数据和关键指标变化 - 2021年可比收入增长20.6%，较2019年高出10% [11] - 剔除出售塞浦路斯闲置房产的影响，息税前利润（EBIT）增长20.2% [11] - 营销支出增长63%，实现了强劲的经营杠杆 [11] - 自由现金流创历史新高，股息连续增长 [11] - 2021年可比销量下半年加速增长，全年增长14%，较2019年高出9% [36] - 价格组合改善，增长5.8%，剔除波兰糖税影响后增长3.9% [36] - EBIT增长23.6%，可比利润率同比扩大60个基点 [39] - 运营费用（OpEx）占销售额的比例下降2.2个百分点至25.1% [43] - 营销支持增长63%，达到收入的2% [44] - 每股收益（EPS）增长33.7% [49] - 现金转化率显著提高，自由现金流同比增长21% [49] - 资本支出（CapEx）达到收入的7.5% [50] - 净资产收益率（ROIC）在2021年恢复增长 [52] - 净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为1.1倍，收购埃及CocoCoco装瓶公司后将升至1.6倍 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 汽水业务 - 过去五年平均销量增长率接近5%，2021年商标可乐、芬达和雪碧增长良好 [22] - 低糖和无糖汽水过去五年平均销量增长率为23% [24] - 成人汽水过去四年平均销量增长率为10%，且每箱收入高于汽水平均水平 [25] 能量饮料业务 - 过去五年平均销量增长率为29%，对集团收入的重要性日益增加 [26] 咖啡业务 - 拥有Costa Coffee和Caffe Vergnano两个品牌，目标是在2025年实现低至中个位数的市场份额 [92][97] - 2021年Costa Coffee扩展到3个新市场，总数达到17个；Caffe Vergnano在3个市场推出 [28] 数字商务业务 - B2B平台客户门户占交易的8%，较一年前的2%有所上升 [29] - 数字直销消费者业务收入同比增长87%，达到2021年总收入的3% [30] 各个市场数据和关键指标变化 新兴市场 - 2021年可比收入增长27.1%，较2019年高出24%，由俄罗斯、尼日利亚和乌克兰推动 [48] - EBIT增长17.3%，是利润率最高的市场 [48] 发展中市场 - 货币中性收入增长18%，价格组合增长17%，较2019年高出4.7% [47] - 受波兰糖税影响，剔除该因素后价格组合增长5.8%，销量增长4.4% [47] - EBIT增长4.3%，EBIT利润率因糖税下降 [47] 成熟市场 - 外汇中性收入增长13.9%，由销量和价格组合推动 [46] - EBIT增长44%，利润率扩大250个基点，其中90个基点来自塞浦路斯房产出售 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于低糖果味汽水、成人汽水和能量饮料等战略品类，推动产品组合创新 [7] - 持续投资营销和资本支出，以支持未来增长 [8] - 提高股息支付率目标，增强股东回报 [8] - 加强与可口可乐公司的合作，共同制定未来计划 [9] - 拓展埃及市场，整合当地团队，提升商业能力和市场份额 [13] - 优化价格组合，通过提价和产品组合调整实现价值增长 [20] - 投资数字商务战略，包括B2B平台和数字直销消费者业务 [29] - 积极应对气候变化，设定减排目标，加强可持续发展举措 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司克服了全球供应链中断和投入成本通胀等挑战，取得了强劲的业绩 [10] - 市场复苏不均衡，但整体趋势向好，特别是新兴市场表现出较强的韧性和增长潜力 [16] - 预计2022年公司将继续实现外汇中性收入增长，可比EBIT实现低至中个位数增长 [58] - 尽管面临通胀压力，但公司有信心通过定价、产品组合优化和成本管理等措施实现目标 [57] - 公司将密切关注地缘政治局势和外汇市场变化，及时调整战略 [57] 其他重要信息 - 2022年将引入有机增长作为关键报告指标，以提高报告的清晰度和简洁性 [54] - 公司在可持续发展方面取得了显著进展，被CDP评为气候和水领域的A级企业，并在供应商参与方面排名前8% [32] - 连续11年被道琼斯可持续发展指数评为全球饮料行业前3名，欧洲排名第1 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：俄罗斯制裁对业务的潜在影响及外汇对冲情况，以及商品成本上升时的增量定价策略 - 目前俄罗斯和乌克兰业务表现良好，尚未受到制裁影响，相关情况已纳入公司指导范围 [66] - 公司有应对各种情况的应急预案，包括生产、供应、运营、财务和人员安全等方面 [68] - 根据商品价格情况，可能会采取额外的定价措施，公司的RGM能力和工具将发挥作用 [70] - 公司上半年外汇对冲情况良好，但地缘政治局势恶化可能增加外汇风险 [73] 问题2：2022年定价对销量的影响，以及俄罗斯和乌克兰业务的供应问题 - 公司预计2022年定价对销量的影响最小，定价策略将考虑不同市场的弹性价格点和竞争动态 [78] - 公司已与可口可乐公司合作制定了应急供应计划，包括从非洲和亚洲的替代供应点获取浓缩液 [80] 问题3：埃及业务的收入情况，以及价格弹性对定价决策的影响 - 埃及业务的财务报表仍在结算中，公司将在半年报中提供更详细的信息 [86] - 单份包装的价格弹性较低，多份包装的价格弹性较高，公司会通过包装架构和促销策略来应对 [87] 问题4：营销支出的趋势和重点，以及Costa咖啡的市场份额目标和关键变量 - 营销支出将跟随公司的战略重点，包括汽水、能量饮料、Costa咖啡和户外市场的复苏 [95] - 2025年Costa咖啡的低至中个位数市场份额目标是针对所有市场的综合目标，不同市场的起点不同，但预计份额将逐步提高 [97] 问题5：价格组合中各因素的贡献，以及2022年的驱动因素，B2B平台在最发达市场的订单占比 - 2021年价格组合改善中约50%来自纯粹的定价，其余来自包装组合和品类组合 [103] - 2022年预计包装组合和品类组合仍将是价格组合的积极驱动因素，特别是在发展中和成熟市场 [104] - 俄罗斯是B2B平台发展最快的市场，通过客户门户完成的订单占比已超过30% [106] 问题6：数字B2B平台对产品组合和收入的影响，Wabi平台的扩展计划和会计处理，以及成熟和发展中市场的销量恢复情况 - 数字B2B平台上，单份包装和低糖无糖产品的销售比例较高，这得益于与在线合作伙伴的针对性策略 [110] - Wabi平台目前在尼日利亚和俄罗斯上线，公司计划将其扩展到其他市场，并根据不同市场情况进行调整 [111] - 预计发展中市场的销量将超过2019年水平，成熟市场将朝着该目标迈进，但可能仍略低于2019年水平 [112] 问题7：尼日利亚的糖税情况，以及该国的增长前景，可口可乐公司可重复使用包装目标的影响和早期经验 - 尼日利亚的糖税为每升10尼日利亚奈拉，公司已将其纳入定价考虑，预计不会对业务势头产生重大影响 [116] - 尼日利亚市场具有巨大的增长潜力，预计今年将实现两位数增长 [118] - 公司与可口可乐公司共同制定了实现2030年25%可重复使用包装目标的计划，并在多个市场进行了试验和试点 [119] 问题8：最新的利润率杠杆情况，以及Costa咖啡的推出计划和收入预期 - 利润率杠杆比例已变得更加平衡，但具体数值将由Joanna和团队提供 [125] - 随着户外市场的重新开放，公司对Costa咖啡的发展充满信心，预计将实现逐年加速增长 [126] 问题9：埃及市场对总销量的贡献，以及地缘政治局势对俄罗斯和乌克兰业务的影响 - 公司将在后续电话会议中提供埃及市场的详细信息 [130] - 地缘政治局势的发展将影响公司的业绩表现，如果情况恶化，可能会使公司处于指导范围的低端 [131] 问题10：成熟市场的夏季旅游预期，以及尼日利亚和埃及可回收玻璃瓶的销售比例 - 预计成熟市场的旅游情况将有所改善，但无法准确估计改善程度，因此成熟市场的销量可能接近但不会超过2019年水平 [135] - 尼日利亚可回收玻璃瓶业务占比约为30% - 40%，埃及的相关信息将在后续电话会议中提供 [137]