财务数据和关键指标变化 - 前3季度实现经营净收入2648亿元，同比增长5.3%；归属于银行股东的净利润1069亿元，同比增长14.21%；利息净收入1621.3亿元，同比增长7.63%；非利息净收入1027亿元，同比增长1.85% [8][9] - ROAA和ROAE年化分别为1.5%和18.2%，分别同比上升0.06和0.11个百分点；CET1比率继续上升，分别达到12.85%和11.18% [9][10] - 9月末不良贷款余额570亿元，较去年增加62亿元；不良贷款率0.95%，较去年上升0.04个百分点；关注贷款率1.14%，较去年上升0.3个百分点；逾期贷款率1.21%，较去年末上升0.19个百分点 [25] - 年化不良贷款形成率1.13%，同比上升0.18个百分点；拨备覆盖率455.6%，较去年末下降28.2个百分点；贷款拨备率4.34%，较去年末下降0.08个百分点；年化信用成本0.81%，同比上升0.32个百分点 [26][27][28] - 前3季度净息差2.41%，同比下降7个基点；第3季度净息差2.36%，较Q2下降1个基点 [22][24] - 前3季度客户存款成本率1.51%，同比上升11个基点；第3季度客户存款成本率1.54%，较上季度上升2个基点 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 9月末零售AUM达11.96万亿元，较去年末增加1.2万亿元，增长率11.16%；资产管理业务规模4.72万亿元，较年初增长9.26%；资产托管业务规模20.77万亿元，较去年末增长6.72% [11] - 前3季度财富管理手续费及佣金收入255亿元，同比负增长13.1%；资产管理业务手续费收入94亿元，同比增长22.32%；托管业务收入44亿元，同比增长6.59%；银行卡手续费收入159亿元，同比增长6.54%；结算与清算手续费收入115亿元，同比增长8.87% [13] 贷款业务 - 贷款总额5.99万亿元，较去年增加4240亿元，增长7.62%；企业贷款增加1250亿元，增长率6.64%，其中绿色贷款增加566亿元，增长率21.45%，制造业贷款增加676亿元，增长率21.12% [14][15] - 零售贷款3.16万亿元，较去年增加1758亿元，增长率5.89%；第3季度新增贷款主要投向零售业务，消费贷款和信用卡贷款快速恢复，增量约500亿元，占第3季度新增贷款的80% [16][17] 存款业务 - 9月末客户总数247万户，较去年末增加15.3万户；零售客户1.82亿户，较去年末增长5.2% [18] - 客户存款总额7.09万亿元，突破7万亿元，较去年末增长11.71%，其中企业客户存款4.39万亿元，零售客户存款2.7万亿元，较去年末增长18.08% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持零售银行战略，以零售业务为核心，打造最佳价值创造银行，构建财富管理、金融科技和风险管理三大能力 [35][38][41] - 坚持市场化机制，包括自主经营、以绩效为导向的人才选拔和健全的公司治理结构 [47][49][51] - 服务实体经济与自身战略相符，拓展资产负债表时注重风险定价，推动绿色贷款和绿色资产等业务，实现差异化发展 [61][63][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第4季度面临经济、金融、地缘政治环境挑战，疫情反复、房地产市场调整、利率下降和资本市场波动等压力，但公司将坚持战略定位，加强能力建设，防范和化解风险，提升长期投资价值 [28][29] - 预计全年经营收入增长放缓，将努力保持稳定盈利能力，关键在于资产质量，未来2 - 3年业绩受宏观环境、货币政策、金融市场、成本控制和贷款定价等多因素影响 [144][146][148] 其他重要信息 - 房地产表内业务风险方面，第4季度和明年预计延续不良生成率收窄趋势；表外业务中，9月末底层资产为房地产的理财产品规模1450亿元，其中非标664亿元，主要集中于国企，风险可控 [78][79] - 代理销售余额384亿元，其中企业代理销售41亿元，多为违约产品，私人银行代理销售产品341亿元，为峰值的10%；已违约产品49亿元，集中于少数客户，有足够资产质押 [80][81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：当前外部环境下公司业务战略或策略的思考 - 公司坚持零售银行战略，这是过去20年明确的方向，符合国家目标和客户需求；董事会要求构建财富管理、金融科技和风险管理三大能力，公司将坚持此路径为各方创造价值 [35][38][41] 问题：公司股价下跌，市场机制是否会改变 - 公司市场机制不会改变，其成功得益于市场化机制，包括自主经营、以绩效为导向的人才选拔和健全的公司治理结构；服务实体经济与公司战略相符，可实现平衡发展；田惠宇案为个人案件，不影响公司业务，公司将坚持原战略为投资者创造价值 [47][49][61] 问题：房地产业务发展战略及不良趋势 - 房地产业务战略与之前一致，无重大变化；表内不良生成率逐季收窄，预计第4季度和明年延续此趋势；表外业务风险可控，将加强管理和与资产管理人沟通；将采取多种措施处置风险资产，房地产拨备水平为公司银行业务平均水平的2倍，有较强抗风险能力；停工项目风险可控，预计总量3.69亿元，占比0.02% [77][78][84] 问题：Q4和明年资产配置策略及贷款增长情况 - 今年因市场变化调整预算，信贷需求不足，贷款增长未达预期，通过增加对地方政府债、政策性银行债和外币债券投资灵活配置资产 [87][88][89] - Q4将按年初计划努力完成贷款投放目标，适当减少票据和同业资产投放，支持信用卡和企业贷款，鼓励中小企业贷款；明年将保持合理贷款增速，预计双位数增长，结构上继续支持零售业务、中小企业、绿色金融和制造业等领域 [90][93][96] 问题：对整体资产质量的看法 - 预计第4季度和明年整体资产质量保持稳定，不良率维持在较低水平；公司银行业务新增不良主要来自房地产，但生成率下降，其他行业稳定；零售业务风险略有上升，主要受企业、房地产和自身风险识别标准提高影响，住房按揭贷款和整体零售不良率处于较低水平，信用卡风险可控 [100][101][102] 问题：下半年和明年净息差情况、重定价影响及应对措施 - 前3季度净息差同比下降7个基点，第3季度较Q2仅下降1个基点，降幅大幅收窄；未来净息差仍面临下行压力，主要来自资产端需求不足和竞争激烈，以及负债端存款成本上升 [104][105][107] - 公司将理性竞争，放弃无法覆盖风险的低定价贷款；9月银行集体下调存款利率，有助于降低成本和稳定净息差；今年长期LPR下降35个基点，首套房贷款利率较LPR低20个基点，将在明年1季度体现，公司将平衡资产收益率、存款成本和手续费增长，采取措施应对重定价影响，目标是实现稳定增长 [106][108][112] 问题：手续费收入下降原因及明年展望 - 手续费收入同比增长1.85%，是在去年高基数上取得的；下降主要因基金代理销售业务，同比降幅超40%；通过拓展保险产品、财富管理产品、资产管理、资产托管和银行卡结算等业务，抵消了资本市场带来的负面影响 [114][115] - 第3季度手续费收入环比下降7%，主要因资本市场波动和保险产品收入放缓；明年将采取多资产经营、扩大客户基础和AUM等措施，保障非利息收入和手续费收入增长，坚持大财富管理战略，优化收入结构 [116][117][119] 问题：财富管理业务未来零售客户基础、亮点及市场反弹表现 - 零售客户增长良好，达1.82亿户，同比增长5.2%，具有客户年轻化、主要城市群增长快、线上财富管理业务增加等特点；AUM增长1.2万亿元，结构上存款和银行理财产品增长，因资本市场波动投资者更倾向风险对冲产品 [124][125][129] - 财富管理业务核心竞争力体现在以客户为中心创造价值、全面推行TREE资产配置理念、提升保险产品配置能力和增强线上运营能力；信托产品业务规模大幅下降，权益类产品销售受市场波动影响，公司将扩大客户基础和优化产品选择，等待市场回暖 [131][132][140] 问题：全年经营收入和净利润预期，以及有足够资本时的净利润和ROE目标 - 前3季度利润增长14.1%，符合预期，但经营收入增长放缓至5.31%，高于同业平均但呈下降趋势，原因包括净息差收窄、利息净收入放缓和手续费收入低基数增长 [144] - 经营收入受有效需求不足和净息差压力影响，将努力保持稳定盈利能力，关键在于资产质量；未来2 - 3年业绩受多因素影响，公司将保持ROE在较高水平，注重转型、创新、资产质量、员工队伍和管理等方面，以维持稳定经营收入和回报投资者 [145][148][151] 问题：第3季度信贷损失结构中贷款拨备上升、非贷款资产拨备下降原因，以及全年和明年拨备覆盖率、信用成本看法 - 贷款拨备上升因房地产风险和疫情对零售贷款业务的影响；非贷款资产拨备下降主要因同业资产（主要是逆回购资产）规模下降90%和或有资产去年已充分拨备，今年有所下降 [155][156] - 预计全年拨备覆盖率较年初略有下降，但仍保持较高水平；9月末信用成本约0.81%，预计年末低于第3季度但高于去年末 [157] 问题：公司是否有提高资本底线或在资本市场回应的计划 - 公司过去10年从市场补充资本，目前无相关计划，目标是保持稳定合理的盈利路径，利润是资本补充的因素之一 [160]