财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现10.5%的可比净销售额增长，价格上涨10.3%，销量/组合上涨0.2%；排除EDP俄罗斯业务后，可比净销售额增长11.1%，价格上涨10.1%，销量/组合上涨1.1% [3][11] - 受益于美元和墨西哥比索兑欧元升值，外汇产生0.7%的正向影响；因阿根廷水业务的剥离，范围产生-0.6%的负向贡献 [12] - 本季度报告增长达到11.6%，季度净销售额从去年第一季度的62亿欧元增至69亿欧元 [12] - 公司将2023年可比净销售额增长指引上调至4% - 6%，确认全年经常性经营利润率将较上一年适度提高 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 EDP平台 - 净销售额增长9.3%，其中高蛋白质产品和咖啡创作平台实现两位数增长 [4] 特殊营养品类 - 保持12%的强劲增长势头，多数地区实现竞争性增长 [5] 水品类 - 实现12%的广泛增长，欧洲依云和沃维克品牌表现强劲，中国脉动品牌开局良好 [5] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲 - 实现6.2%的稳健增长，各品类均有贡献；价格上涨10.2%，销量/组合下降4% [13] - 法国、英国和波兰推动增长，达能、Actimel、爱他美、依云和Alpro等品牌表现良好 [14] 北美 - 实现11.8%的强劲可比增长，价格上涨11%，销量/组合上涨0.8% [16] - EDP业务中，酸奶和咖啡创作业务销售额实现两位数增长，植物基业务增长较温和，水品类实现两位数快速增长 [16][17] 中国、北亚和大洋洲 - 本季度可比增长达到16%，主要受销量/组合增长14.3%的推动 [18] - 中国各品类均实现两位数增长，特殊营养品类中婴儿奶粉业务开局强劲，爱他美持续增长并扩大市场份额；医疗业务也实现两位数增长；水品类中脉动品牌开局良好 [18][19][20] - 日本业务本季度再次实现两位数增长，达能和Oikos品牌表现出色 [21] 拉丁美洲 - 第一季度可比销售额增长12.6%，价格上涨12.7%，销量/组合下降0.1% [21] - 墨西哥和巴西均对强劲增长做出贡献，EDP业务中主要乳制品品牌实现两位数增长，水品类中Bonafont品牌增长良好 [22] 其他地区 - 本季度可比销售额增长11.7%，价格上涨12.9%，销量/组合下降1.1%；排除EDP俄罗斯业务后，销量/组合增长3.6% [24] - 东南亚业务增长达中两位数，印度尼西亚的SGM和Bifilac品牌表现强劲 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于执行“Renew Danone”议程，致力于在核心市场取得胜利，充分利用核心产品组合，通过增加投资、更灵活的资源分配和改进执行来创造价值 [6] - 推进欧洲EDP产品组合的转型，精简产品组合，重新定位品牌，预计从下半年开始改善欧洲EDP业务的销量动态 [7][8] - 投资提升研发和创新能力，开展增值型的小额投资和少数股权投资，如收购波兰的家居护理业务和对年轻食品科技公司进行少数股权投资 [9][10] - 在多个市场和业务领域取得市场份额增长，如北美、中国的特殊营养品类和水品类等；欧洲EDP业务的产品组合合理化目前对市场份额有负面影响，但未来将有助于提升市场份额 [40][41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度取得良好开端，对全年增长有信心，但预计第二季度会消除一些第一季度受益的日历效应，上半年EDP业务的销量/组合仍为负，下半年将逐步改善 [34][35] - 价格上涨在第一季度达到一定水平，但已低于第四季度，预计未来价格将逐步正常化；公司将继续在品牌建设和消费者促销方面投入资源，以应对价格波动和支持销量恢复 [50][51][53] - 中国市场方面，婴儿奶粉业务将继续扩大市场份额，尽管行业增长放缓，但公司有信心在未来6个月内保持市场份额扩张；儿科医疗营养业务前景良好，公司将加大投资 [55][56][57] 其他重要信息 - 公司赎回7.5亿欧元的混合债券，这是由于公司信用状况改善和采取了严格的去杠杆策略，目的是管理财务成本并保持灵活性 [92] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度可比增长受有利时间安排的影响程度，以及第二季度是否会出现反转 - 特殊营养业务中，季度间的波动是业务正常现象，第一季度受斋月影响销量上升，第二季度会恢复正常，但从长期趋势看业务表现稳健 [30] 问题2: 欧洲业务的销量/组合发展情况，以及EDP或特殊营养部门的销量/组合是否恶化 - 欧洲第一季度表现略好于第四季度，EDP业务因产品组合转型和无重大发货中断而表现较强，特殊营养业务在不同季度的发货和销售情况有差异，但整体趋势稳健 [29][30] 问题3: 公司将全年可比净销售额增长指引设定为4% - 6%的原因，以及对经营利润适度改善的看法和俄罗斯及美国有机牛奶业务审查的完成时间 - 公司虽开局良好，但仍与中期指引保持一致；预计第二季度会消除一些日历效应，上半年EDP业务销量/组合为负，下半年将改善；公司追求适度的利润率提升，会将增长带来的收益重新投入业务；俄罗斯和美国有机牛奶业务的审查是大型项目，预计2023年不会有重大影响 [34][36][37] 问题4: 三个日历效应（欧洲水业务的销量增长、中国营养业务的斋月效应）对销量的总体影响，以及各业务部门的市场份额增减情况 - 难以量化日历效应的具体影响，建议关注特殊营养业务的长期平均表现；公司在多个市场和业务领域取得市场份额增长，欧洲EDP业务的产品组合合理化目前对市场份额有负面影响，但未来将有助于提升市场份额 [40][41][44] 问题5: 欧洲的消费和价格弹性情况，以及中国婴儿配方奶粉市场的增长预期 - 公司第一季度提价后未出现消费者行为转变，预计未来价格将逐步正常化；公司将与零售合作伙伴保持沟通，支持销量恢复；中国婴儿奶粉业务将继续扩大市场份额，儿科医疗营养业务前景良好 [50][52][55] 问题6: 美国和欧洲植物基业务的增长情况，中国特殊营养业务的销量/组合和价格贡献，医疗成人营养业务的增长情况，以及斋月对特殊营养业务的影响 - 欧洲植物基业务表现良好，北美业务本季度稍弱但潜在趋势为中个位数增长；中国特殊营养业务主要由销量驱动，成人和儿科医疗营养业务表现出色；斋月期间会提前发货，影响第一季度和第二季度的销量分布 [63][64][66] 问题7: 2023财年公司受商品通胀的影响程度、与预期的对比以及主要因素 - 全年成本通胀与全年业绩报告时的预期变化不大，主要受劳动力成本、液态奶价格和部分原料（如糖）的影响；部分商品指数趋于平稳或下降，但公司仍面临通胀压力，预计通胀将随时间下降，公司将注重提高生产率 [73][74] 问题8: 中国婴儿奶粉市场重新认证后对市场份额的影响，以及SKU合理化项目的净影响、收益实现时间和是否会持续进行 - 目前新的认证对市场份额影响有限，预计未来6 - 9个月市场份额会发生变化；SKU合理化项目总体上应能增加利润率，再投资主要在下半年进行，项目将在未来几个月结束，之后会进行常规的产品组合微调 [77][78][79] 问题9: 出口产品在计算有机增长时的货币使用情况，以及欧元强势对成本的影响 - 多数产品在销售地生产，受货币影响较小；特殊营养业务部分产品从欧洲出口，销售按销售地货币登记，公司习惯应对货币波动；目前未提及欧元强势对成本在下半年的具体影响 [84][85][86] 问题10: 脉动品牌开局良好的具体情况，以及利息费用和利率的趋势 - 脉动品牌开局良好得益于市场流动性和旅游恢复正常，通过产品组合合理化和聚焦畅销SKU提升了市场份额；公司赎回7.5亿欧元混合债券以管理财务成本和保持灵活性，预计2023年债务总成本较2022年增加，公司将尽量减少对业绩和每股收益的影响 [89][90][92]