财务数据和关键指标变化 - 2023年前九个月营收增至426亿欧元，同比增长12%，主要因商业飞机交付数量增加 [18] - 2023年前九个月调整后息税前利润（EBIT adjusted）略增至36亿欧元，反映商业飞机交付量增加和更有利的对冲汇率，但部分被为未来做准备的投资抵消 [20] - 2023年前九个月研发费用为22亿欧元，高于去年同期的20亿欧元，预计全年研发费用将比2022年略有增加 [22] - 2023年前九个月调整后每股收益（EPS adjusted）为3.59欧元，基于7.89亿股的平均股数 [23] - 2023年前九个月并购和客户融资前自由现金流为10亿欧元，主要反映交付模式和库存积累 [23] - 2023年前九个月报告的息税前利润（EBIT reported）为27亿欧元，EBIT调整总额为净负9亿欧元 [24] - 2023年前九个月净收入为23亿欧元，摊薄后每股收益为2.96欧元 [25] - 2023年前九个月152亿美元的远期合约到期，欧元兑换实现的混合汇率为1.20美元，同时实施了87亿美元的新对冲，混合汇率为1.11美元 [26] - 截至9月底，净现金头寸为83亿欧元，流动性仍高于300亿欧元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 商业飞机业务 - 前九个月交付488架飞机，符合计划；A220交付41架，继续向2026年达到每月14架的产量目标迈进；A320交付391架，其中A321交付222架，占该系列交付量的57%，生产正朝着2026年每月75架的目标推进；宽体机交付56架，其中A330交付20架，A350交付36架，A330目标是2024年达到每月4架的产量，A350决定在2026年将产量提高到每月10架 [31][32][33] - 前九个月收入同比增长18%，调整后息税前利润从去年同期的29亿欧元增至32亿欧元 [34] 直升机业务 - 前九个月交付197架直升机，略高于去年同期；收入同比增长3%至47亿欧元，调整后息税前利润增至4.17亿欧元 [35] 国防与航天业务 - 收入同比下降6%，主要受A400M交付模式和某些卫星开发项目的完工估计更新影响 [36] - 调整后息税前利润下降，反映完工估计更新带来的费用，但部分被该业务其他部分的较好表现所缓解 [37] - A400M前九个月交付4架，继续开展开发活动以实现修订后的能力路线图 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 前九个月预订1280架总订单，其中第三季度预订200架；A220前九个月预订33架总订单；A320系列前九个月预订1087架总订单，其中第三季度预订149架，积压订单达到6754架；宽体机前九个月记录160架总订单，包括第三季度的28架A330和23架A350，确认宽体机市场的复苏；前九个月净订单为1241架，9月底积压订单数量近8000架，达到7992架 [9][10] - 直升机前九个月净订单为191架，而2022年前九个月为246架，这些订单在各项目中分布良好 [11] - 国防与航天业务截至2023年前九个月订单 intake 为85亿欧元，其中第三季度为24亿欧元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注满足对最新一代飞机的强劲需求，在所有商业飞机项目上继续提高产量 [40] - 2024年1月新组织架构将生效，一是加强对运营业务的关注，设立专门的商业飞机管理团队；二是让CEO更专注公司战略和推动集团业务转型以及国际事务；同时设立首席可持续发展官一职 [41][42] - 国防与航天业务启动转型计划，旨在调整工作方式，加强从投标到交付的严格项目执行，包括加强风险评估和缓解，强化端到端业务所有权，培育内部创业文化，提高竞争力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球环境日益复杂，供应链管理仍是关键活动，预计供应链在一段时间内仍具挑战性，产量提升将继续受少数关键供应商制约，特别是发动机供应商 [5][6] - 尽管面临通胀压力和高油价，航空旅行需求持续增长，飞机订单情况良好，对未来市场前景持积极态度 [9] - 维持2023年的指导目标，即交付约720架商业飞机、调整后息税前利润约60亿欧元、并购和客户融资前自由现金流约30亿欧元，但承认航天业务的费用对调整后息税前利润带来额外压力 [39] 其他重要信息 - 10月交付71架商业飞机，延续第三季度的交付趋势 [7] - 直升机业务方面，本季度与PHI Group签署20架H175直升机和8架H160直升机的协议，H175于7月获得中国民用航空局（CAAC）型号认证，可开始在中国交付 [11] - 国防与航天业务方面，10月与法国签署价值12亿欧元的合同，用于法国多用途加油运输机（MRTT）机队的能力提升和在役支持；阿丽亚娜6号主级和上级的热试车成功完成，朝着明年首飞迈出重要一步；未来空中作战系统（FCAS）按计划与合作伙伴推进1B阶段工作 [13][14] - 在脱碳方面，推出空客直升机PioneerLab演示机，测试旨在减少高达30%燃料消耗的技术；与易捷航空签署使用直接空气碳捕获和储存（DACCS）技术的碳捕获协议；成为DG Fuels在美国生产可持续航空燃料的战略合作伙伴 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于2024年生产和交付增长以及A320发动机交付组合的变化 - 公司确认GTF问题不会影响2023年交付，2024年普惠和CFM将遵守对空客的承诺；由于普惠发动机召回活动，预计A320发动机交付组合中LEAP发动机占比会略高，GTF发动机占比会略低 [45][46][47] 问题2: 关于空客商业部门的员工数量对应的交付能力以及库存增加是否与供应链缓冲有关 - 员工数量增加一方面是因为重新招聘和培训员工，受供应链中断影响效率较低；另一方面是业务范围变化和实体整合，以及部分活动内部化；库存增加符合实现产量提升的计划，也考虑到供应链挑战，但不认为是缓冲库存，且短期内库存情况不会迅速改善 [50][51][53] 问题3: 关于第四季度调整后息税前利润的主要影响因素以及年初提到的通胀影响是否仍然有效 - 第四季度预计较去年略有提升，主要来自交付量增加和外汇汇率的积极影响；年初提到的全年约2亿欧元的通胀逆风仍然有效，已纳入指导目标 [58][59][98] 问题4: 关于CFM和普惠发动机问题是否会推迟A320在2024年的产量提升计划以及当前供应链中其他具有挑战性的领域 - CFM和普惠都确认会遵守对空客的承诺，2024年将继续提升产量；当前供应链挑战更多与特定设备或部件供应有关，除普惠外，还有一些已知的供应商存在困难 [64][65][66] 问题5: 关于与Spirit的合作情况以及如何确保普惠优先向空客交付发动机 - 与波音相比，空客对Spirit的依赖程度较低，正在与Spirit密切合作，从运营和合同角度支持相关项目推进；公司确认将按计划交付，对包括发动机在内的零部件交付有较高可见度 [70][71][72] 问题6: 关于国防与航天业务第三季度费用较高的原因以及GTF发动机风险的演变 - 费用是对卫星项目完工估计进行评估的结果，不代表第三季度业务的实际表现，公司认为该业务未来能够实现高个位数利润率；目前未看到GTF发动机潜在间接影响的情况，与发动机供应商在工业计划和执行上有良好的一致性 [75][76][80] 问题7: 关于“复杂性增加”表述的财务解读以及国防与航天业务转型是否有更战略的意图 - “复杂性增加”反映公司当前运营环境的复杂性，包括地缘政治、监管、供应等方面，需要投入更多管理资源应对风险和制定缓解计划，但不意味着无法实现目标或风险增加；国防与航天业务转型主要是为了适应当前环境，提高竞争力，并非直接针对欧洲国防合作或整合 [82][83][87] 问题8: 关于A220项目的更新以及对A220-500变体的看法 - A220今年将按计划交付，产量目标仍为2026年达到每月14架，虽进度可能稍有延迟但不影响大局；A220-500变体未来有意义，但目前公司专注于实现产量目标、达到收支平衡和降低成本，推出该变体尚不成熟 [89][90][91] 问题9: 关于通胀成本情况以及提高A350产量的信心来源 - 通胀仍有影响，全年约2亿欧元的通胀逆风已纳入指导目标；提高A350产量是因为获得了一定数量的订单，看到市场需求增长，且公司对供应链有更深入了解，从A320产量提升中吸取了经验教训 [95][96][97]