财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司经汇率和业务组合调整后的销售额增长3%，达到123亿欧元；特殊项目前息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比下降6%，为41亿欧元，调整后EBITDA利润率为33.4% [19] - 第一季度核心每股收益为2.59欧元，高于预期；核心财务结果从负4.93亿欧元改善至负3.85亿欧元；核心税率为24.3%，与去年持平，预计全年约为23% [21] - 每股收益为2.13欧元，受收购相关摊销调整影响；EBITDA相关特殊项目产生0.05欧元的积极影响 [22] - 2021年第一季度自由现金流为负32亿欧元，2020年为负7.93亿欧元，包括约22亿欧元的诉讼和解支出；净金融债务增至339亿欧元 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 作物科学部门 - 经汇率和业务组合调整后的销售额增长6%，除草剂和杀菌剂季度销售额创纪录；拉丁美洲和亚太地区分别增长26%和29% [25] - 大豆业务增长3%，Xtend平台在北美市场表现良好；杀菌剂平台销售额增长22%，主要因拉丁美洲Fox XPro价格和销量上升 [26] - 除草剂、环境科学和蔬菜种子业务均实现两位数增长；谷物、种子和贸易业务销售额与去年持平 [27] - EBITDA在特殊项目前下降6%，至24亿欧元，受北美许可证到期、欧洲注册损失和汇率影响 [28] 制药部门 - 经汇率和业务组合调整后的销售额与去年持平；两款畅销药Eylea和Xarelto表现强劲，Eylea销售额增长16%，Xarelto增长7% [29] - 选择性治疗领域，宫内节育器（IUD）业务增长8%，放射业务增长3%；Avelox和Glucobay因中国集采政策销售额下降；血友病业务受库存和竞争影响 [30] - 抗癌药Nexavar在美国受竞争影响，销售额下降22%；EBITDA在特殊项目前下降6%，受价格和汇率影响 [31] 消费者健康部门 - 经汇率和业务组合调整后的销售额下降4%，因去年同期增长强劲、流感季疲软和疫情封锁措施；咳嗽和感冒产品需求下降，过敏和感冒类别销售额下降30% [32] - 皮肤科和营养业务分别增长7%和5%，受预防性健康解决方案需求推动；清洁EBITDA利润率提高180个基点，至23.3%，受非核心品牌剥离和谨慎营销支出推动 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 农业市场环境积极，玉米和大豆期货价格保持强劲，但业务受汇率不利影响，预计第一季度销售额受汇率影响约10亿欧元，全年约20亿欧元 [13] - 美国大豆市场竞争激烈，公司Q1表现好于预期，Xtend系统价格持平，XtendMax有轻微溢价；预计XtendFlex种植面积约8900万英亩，比去年增加600万英亩 [40][41][42] - 巴西作物保护渠道库存健康，需求强劲，但玉米因干旱可能影响收成，虫害增加将推动杀虫剂销售，杀菌剂使用情况有待观察 [51][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司中期目标明确，在创新、可持续性和财务方面都有规划；加速战略实施，明确各业务中期增长计划 [7][8] - 制药业务采用LOE方法，推进后期管线资产，如非奈利酮（Finerenone）、Nubeqa和Verquvo；作物科学业务专注可持续、盈利的市场增长；消费者健康业务投资高增长机会和新产品推出 [7][14][15] - 公司在可持续发展领域积极布局，参与碳捕获和森林保护项目；受益于政治和监管环境变化，新基因编辑技术获认可 [9][10] - 公司继续与原告律师就草甘膦诉讼进行谈判，约9.6万起索赔已通过和解协议解决或不符合资格被取消；修订后的集体和解协议初步批准听证会将于5月19日举行 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农业市场情绪积极，若持续将有利于作物科学业务；制药业务预计全年增长态势逐步改善；消费者健康业务决心今年跑赢市场 [16] - 公司对2021年业务发展持乐观态度，确认2月发布的全年展望；汇率不利影响集中在上半年，将推出工具协助模拟汇率对净销售额的影响 [34][35] 其他重要信息 - 非奈利酮在慢性肾病和2型糖尿病患者的心血管结局研究中达到主要终点，公司后期管线资产进展顺利，有望推动增长 [14] - 作物科学部门与RAGT达成独家合作，共同开发欧洲市场的先进杂交品种；消费者健康部门在巴西推出新的皮肤干燥产品线Bepensa，并将在全年推出更多产品 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国大豆市场情况及XtendFlex种植面积预期 - 美国大豆市场竞争激烈，公司Q1表现好于预期，Xtend系统价格持平，XtendMax有轻微溢价；预计XtendFlex种植面积约8900万英亩，比去年增加600万英亩，Xtend系统将覆盖至少50%的面积 [40][41][42] 问题2: 作物化学或种子生产成本及运费是否有问题 - 公司已将较高成本纳入原预测，虽有意外成本，如德州工厂因寒冷天气停产，但预计通过全年效率提升弥补，目前无需过度担忧 [43] 问题3: 作物业务指引未上调的原因及后期种子定价预期 - 目前处于季节早期，需观察北半球季节情况、回报和南美预订单情况，Q2再评估指引更合理；后期种子定价有上涨潜力 [46] 问题4: 制药部门重要II期资产的时间线及Nubeqa和Vitrakvi进入前15大药品的可能性 - P2X3拮抗剂预计今年在慢性咳嗽方面有首批II期数据读出；Factor XI项目今年有多个II期数据读出，明年上半年确定III期方向；预计Nubeqa年底进入前15大药品 [47][48][49] 问题5: 巴西作物保护渠道库存水平及变化预期 - 巴西渠道库存健康，需求强劲，玉米干旱导致虫害增加将推动杀虫剂销售，杀菌剂使用情况有待观察 [51][52] 问题6: 作物科学Q1表现强劲但全年展望不变的原因 - 北半球季节尚早，很多因素不确定，需等待Q2了解更多情况后再评估指引 [54][55] 问题7: 消费者健康过敏和感冒业务的后续增长趋势及下一季生产定价谈判情况 - 咳嗽和感冒业务Q1拖累整体，Q4情况预计好于Q1，但具体增长幅度需观察；种子生产成本已进行滚动套期保值，将继续进行 [58][61] 问题8: 玉米业务市场份额及南美种子价格情况 - 北美玉米业务因许可证到期影响业绩，剔除该因素后基本持平，预计未来增长；巴西玉米和大豆夏季种子价格预计有10%左右涨幅 [64][65] 问题9: 作物科学增长的可持续性、Eylea表现及美国税收改革的影响 - 作物科学增长有一定阶段性影响，但预计较小，最多影响一个季度，约20%；Eylea增长是市场份额扩大的表现，无囤货情况；税收改革影响需看最终细节，短期内对现金支付影响不大，可能影响递延税资产 [68][69][70] 问题10: 草甘膦和解听证会法官裁决时间、欧洲对转基因技术的接受度及业务指引相关问题 - 听证会结束后，法官约30天内给出意见，但具体时间不确定；欧洲对基因编辑技术有广泛政治支持，但不希望涵盖转基因技术；目前业务开局良好，Q2再评估指引更合理；Nubeqa销售情况良好，市场研究数据可能受准入计划影响，随着线下客户接触恢复，前景乐观 [74][76][78] 问题11: 投入成本、大宗商品价格对精准农业业务的影响及草甘膦和解索赔分类情况 - 投入成本符合预期，超出部分将通过效率措施弥补；大宗商品价格上涨对作物保护业务有机会，精准农业业务目前注重市场渗透；9.6万起索赔已解决或不符合资格，不符合资格的数量相对较少 [82][83][84] 问题12: 环境科学业务剥离情况、棉花业务表现及草甘膦诉讼未和解案件情况 - 计划剥离约2/3的环境科学专业业务，保留1/3的草坪和花园业务；美国棉花种植面积预计持平，公司有望扩大市场份额；有2起案件可能7月开庭，但不确定是否会开庭 [87][89][90]