财务数据和关键指标变化 - 前九个月可分配每股收益同比增长15%，受今年股票回购推动进一步提升 [4] - 第三季度收入同比增长4.3%，运营费用同比增长3.4%，产生约1个百分点的正 jaws效应 [5][6] - 风险成本维持在33个基点的低水平，低于2025年目标 [6] - 集团CET1比率为13.4%，本季度有机增长20个基点 [7] - 第三季度税前收入同比增长7.2%，净利润达27亿欧元；前九个月净利润达88亿欧元，可分配净利润同比增长9.5% [7] - 过去三年平均收入持续增长4.1%，成本收入比从2018年的68.5%稳步改善至可分配基础上的60% [9][10] - 有形股权回报率达12.7% [15] - 每股有形账面价值达86.3欧元，自2018年以来增长33%；每股收益自2018年以来增长53% [30] - 2023年向股东分配的金额增长72%，前九个月达50亿欧元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 企业与机构银行（CIB） - 收入同比增长5.1%，全球银行收入同比增长24.7%，证券服务收入同比增长12.4%，全球市场收入同比下降8.4% [16][37][42] - 总成本同比增长1.7%，产生1.2个百分点的正 jaws效应，全球银行和证券服务的 jaws效应分别达16个和7个百分点 [42] - 第三季度税前收入达16亿欧元，同比增长近14% [43] 商业与个人银行及服务（CPBS） - 收入同比增长6%，贷款同比增长2.1%，存款同比下降3%，私人银行净资产流入强劲，前九个月接近140亿欧元 [45][46] - 成本同比增长4.8%，产生1.3个百分点的正 jaws效应 [54] - 税前收入为19亿欧元，同比基本持平 [55] 投资与保护服务（IPS） - 排除房地产和主要投资后，收入增长4.5%，财富管理收入增长9%，保险收入增长4%，资产管理收入增长2.6% [57][58] - 运营费用同比持平，保险和财富与资产管理产生正 jaws效应 [59] - 税前收入同比下降6.7%，若排除相关不利因素，同比增长12% [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续优化内部平台，90%的到2025年增加主要共享服务中心资源的目标已提前两年实现 [22] - 持续优化办公场所和空间，提高共享比率，加强投资纪律 [23] - 确认在计划期内实现高达23亿欧元的经常性节约计划，已实现10亿欧元 [24] - 大力部署人工智能，推出超700个用例，试验约300个用例，包括26个生成式AI用例 [32] - 开放信息系统提供近290个IT产品共享，广泛采用API，支持每月6.7亿笔交易，目标到2025年将超60%的应用迁移到云端，目前为43% [33] - 致力于到2050年为净零经济做出贡献，到2030年将融资活动向低碳能源生产转型超80%，在可持续债券领域全球排名第一 [34][35] - CIB在欧洲、中东和非洲地区资本市场活动收入排名第一，市场份额为7%，在可持续金融领域全球排名第一 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业绩稳健，业务模式具有韧性，能够抵消出售美国西部银行的影响，实现有机增长 [3][7] - 尽管面临通胀环境，但通过成本控制和风险管理，仍能实现正 jaws效应和低风险成本 [6][24] - 对2023年可分配净利润目标保持信心，确认比2022年报告的净利润高10亿欧元 [12][13] - 持续关注市场动态和监管变化，灵活调整业务策略，以适应不同的经营环境 [77][81] 其他重要信息 - 本季度特殊和非经常性项目较少，金额不足2亿欧元，较去年减少 [14] - 超过85%的股票回购已完成，注销了7000万股 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：法国零售业务的通胀对冲情况及对南京银行持股是否会减值 - 通胀对冲方面，2021年因考虑通胀对存款成本的影响而进行对冲，2022年通胀上升时对冲有贡献，Q3通胀回落，资产端贡献减少约5000万欧元，此影响将持续到2024年Q3，之后无进一步恶化预期；排除该影响，法国零售业务利息收入上升，且公司在法国零售业务中更侧重于企业和富裕客户，表现优于整体银行体系 [63][65][67] - 对南京银行持股方面，公司与南京银行在保险产品分销等方面有合作，目前没有迹象表明该业务会减值 [68] 问题2：CPBS各市场净利息收入是否已达峰值及2024年能否实现收入增长 - 公司不提供具体的前瞻性指引，但表示法国业务排除通胀对冲影响后利息收入上升，且公司注重通过手续费和佣金等补充利息收入；从10年期曲线来看，业务续约能获得更高利差，有望实现持续增长 [70][71] 问题3：2022年Q4提到的额外20亿欧元净利息收入到2025年能否确认、S1和S2拨备策略及可分配收入指引是否保守 - 2023年公司确认实现比2022年高10亿欧元的可分配净利润目标，2025年仍坚持既定指引，虽有逆风但也有顺风因素 [77] - S1和S2拨备是前瞻性元素，用于在情况良好时储备、情况不佳时使用，目前50亿欧元的拨备较高是合理的，重要的是有可使用的缓冲，没有特定的目标金额 [75][76] 问题4：巴塞尔协议对投资银行市场份额的影响及欧洲业务业绩波动情况 - 巴塞尔协议最终方案尚未确定，目前公司服务客户的目标和计划未受影响 [81] - 土耳其业务表现良好，团队专注于正确的产品和方法；业绩波动源于IAS 29（高通胀下资产和负债的重新评估），但对核心一级资本无实质影响，业绩提升是因为当地团队表现出色 [82] 问题5：出售美国西部银行所得资金的部署情况及数字欧元对业绩的影响 - 资金部署方面，公司正在寻找合适的业务并进行整合，确保协议完善，目前有相关讨论和项目进展，会在完成时公布；现阶段没有理由改变部署方式 [85] - 数字欧元方面，欧洲央行正在进行相关反思，预计2028年有结果；公司会继续推进现金管理和即时支付等业务的发展 [86] 问题6：高利率环境对拨备的影响、增长策略及对2025年目标的信心 - 资产质量方面，公司资产主要集中在企业和有保障的抵押贷款等领域，即使利率上升也相对安全；个人金融业务已从普通个人贷款转向抵押类贷款；房地产方面已预留了一般性拨备，整体有充足的S1和S2拨备保护 [90][91][92] - 增长策略方面，经济增长快时公司可利用资金实现更快增长，增长较缓时有机增长会慢一些，但市场上可能有更多交易机会；出售美国西部银行所得的110亿欧元资本利得中，40亿欧元用于今年的股票回购，剩余70亿欧元将是有机和并购的混合，具体比例会根据明年市场情况调整 [93][94] - 目标方面，公司确认2023年目标，2025年虽有逆风（如比利时存款流失可能导致每年约2亿欧元收入损失），但也有顺风因素（如现金管理等业务），因此坚持2025年指引 [95][96] 问题7：二手车价格正常化对Arval业务的影响、个人金融业务退出部分国家的进展及企业中心成本和收入的季度运行率 - Arval业务方面，其收入有融资、二手车转售和服务三个来源；二手车价格虽在向高位正常化回落，但融资业务因新车（尤其是电动车）价格较高而增长，整体业务仍有发展 [99][100] - 个人金融业务方面，由于部分国家市场竞争激烈，公司决定退出拉丁美洲和东欧等地区，可通过出售或缩减业务实现；对税前收入影响有限，因为这些业务处于增长阶段，增长成本基本抵消了业务影响 [101][102][103] - 企业中心方面，IFRS 17和9的保险变更导致利润表有波动，公司将相关影响从各部门调整到企业中心，以平滑数据；本季度企业中心情况与去年基本一致，除2022年记录了波兰信贷假期的影响 [104][105][106] 问题8：资本重新部署的时间安排及12%的CET1目标是否合适 - 资本重新部署方面，公司有很多积极的讨论和选择，若因某些原因无法在2025年完全实现效果，部分影响可能会延续到2026年，但目前没有延迟的迹象 [109] - CET1目标方面，不同银行的CET1水平不同，公司的目标是根据自身面临的波动性和监管要求校准的；回顾历史，公司在危机中表现良好，监管机构也对公司的目标感到满意；此外，公司在业务调整方面较为积极，如个人金融业务和部分地区业务的重组 [110][111][112] 问题9：比利时净利息收入的逆风规模和持续时间、FICC业务收入的正常化水平及资产管理业务Q4初的资金流向 - 比利时方面，比利时政府吸收了约70亿欧元存款，影响预计持续到2024年Q3，与正常情况相比，每年影响约2亿欧元，这是比利时各大银行都面临的情况 [116][117] - FICC业务方面，公司在CIB各业务领域服务能力良好；去年Q3大宗商品市场波动大，业务收入高，目前已回归正常水平，这将是未来的常态 [118][119] - 资产管理业务方面，公司不提供前瞻性指引；整体来看，公司是欧洲聚焦型银行，欧洲有资金流入，货币市场在上半年高位后有流出，但前九个月整体情况积极 [120] 问题10：欧洲央行提高最低准备金要求的应对措施及对比利时政府与银行竞争零售资金的担忧 - 欧洲央行准备金方面，相关影响约为每年2亿欧元，公司会在整体规划中处理 [123] - 比利时方面，目前未看到存款定价压力，其他比利时银行也有相同情况；在公司活跃的法国和意大利市场，未发现类似比利时政府与银行竞争的情况 [124] 问题11：Arval业务是否会因被视为银行而受影响及支付业务是否受宏观环境和网络安全威胁 - Arval业务方面，巴塞尔协议III（所谓的巴塞尔IV）实施后，此类业务在监管上会被视为银行，但这是整体协议实施的一部分，对公司没有实质改变 [127] - 支付业务方面，未发现引发公司担忧的问题 [127] 问题12：比利时市场存款定价情况及在中东欧地区是资产卖家还是买家 - 比利时市场方面，未看到存款定价压力，其他比利时银行也有相同情况 [129] - 中东欧地区方面，公司正在剥离个人金融业务，且因出售美国西部银行资金重新部署的原因，对收购银行不感兴趣；公司更注重在欧元区利用自身优势，围绕客户关系发展业务，通过平台和服务实现泛欧洲增长 [129][130][131] 问题13：证券服务业务业绩的可持续性、有担保贷款与无担保贷款的资产质量差异及新数字业务在欧洲拓展的机会 - 证券服务业务方面，该业务处于创纪录水平，但交易数量相对较低；利率下降可能有影响，但交易数量上升可进行补偿 [135] - 有担保贷款方面，到期和分期情况与其他业务无差异，没有问题 [136] - 新数字业务方面，业务拓展取决于竞争环境，公司会在合适时机和有机会的地方进行推广，会逐步推进 [136]