财务数据和关键指标变化 - 2021年集团收入稳定增长4.4%，成本增长3%，实现1.4个百分点的正 jaws效应，成本较2019年降低0.7% [4] - 风险成本低至贷款余额的34个基点，第1和第2阶段拨备整体释放仅7.8亿欧元，集团净利润同比增长34%，达94.88亿欧元，较2019年增长16% [5] - 截至2021年12月31日，CET1比率为12.9%，提议每股现金股息3.67欧元，现金派息率50%，总派息率60% [7] - 2022年第一季度预计CET1比率受模型更新和监管变化影响下降20个基点，年底将通过常规资本管理行动弥补 [11] - 巴塞尔协议3杠杆比率为4.1%，即时可用流动性储备为4520亿欧元，流动性覆盖率为143% [11] - 每股有形账面价值达78.7欧元，较去年增加5.5欧元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 国内市场 - 贷款增长4.2%，存款增长8.6%，移动应用连接数增长25%，Hello bank!客户数增长8.7%，Nickel客户达240万并拓展国际市场 [15][16] - 表外储蓄增长9.7%，私人银行净资产流入77亿欧元 [17][18] - 收入达163亿欧元，同比增长5.3%，运营成本增长2%，正 jaws效应3.1%，税前收入41亿欧元，同比增长26% [20][21] 国际金融服务 - 个人金融新贷款产量反弹11.5%，美国西海岸新贷款发起强劲，费用大幅上升 [23][24] - 财富和资产管理业务净资产流入大幅增加，房地产服务业务活动反弹，保险业务势头稳定 [25] - 收入按历史范围和汇率计算下降1.2%，按可比口径增长1.7%，成本增长1.1%，税前收入因风险成本大幅下降而增长35% [26][28] 企业和机构银行 - 股权、债券和贷款市场的资本筹集交易量持续上升，外汇、信贷和利率市场客户活动正常化，证券服务交易量增加 [30][31][32] - 收入同比增长3.4%，较2019年增长17.8%，主要由企业银行和证券服务推动，全球市场收入与2020年持平但较2019年增长22.4% [33] - 运营费用随业务活动增长而增加，税前收入达47亿欧元，同比增长37%，较2019年增长47% [34] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以增长、技术和可持续性为2025战略计划核心，利用领先平台和客户特许经营权，实现有机增长、获取市场份额和规模经济 [47][48] - 目标收入复合年增长率超过3.5%，每年正 jaws效应超2个百分点，2025年有形股本回报率超过11%，CET1比率达12%，风险权重复合年增长率3%，总派息率60% [50][51][52] 商业、个人银行和服务 - 目标成为客户和社会的可靠伙伴，通过加强以客户为中心的组织、简化和丰富产品、建立新的客户关系和构建弹性运营模式实现增长 [54][55][56] - 目标平均年收入增长约5%，正 jaws效应平均3个百分点，2021 - 2025年部门名义股本回报率增长超3.5个百分点 [59] 投资与保护服务 - 目标成为欧洲可持续储蓄、投资和保护的参考机构，通过补充产品和服务、巩固可持续发展领导地位和提升技术与数据分析整合实现目标 [61][62] - 战略基于加速金融储蓄、捕捉私人资产增长和加强可持续发展领导地位，目标收入复合年增长率4.5%，正 jaws效应平均1.5个百分点，2025年名义股本回报率提高6.5个百分点 [63][65] 企业和机构银行 - 继续深化先前计划，利用集成和多元化模式、作为企业和机构桥梁的定位以及在ESG和技术方面的优势，目标成为全球一级欧洲领先的CIB [66][67][68] - 目标收入复合年增长率3%，正 jaws效应约2个百分点，名义股本回报率至少提高3个百分点 [71] 技术和工业化 - 继续将技术和工业化作为新战略计划的关键支柱，提高各业务的成本收入比，实现平均超2个百分点的 jaws效应 [77] 可持续金融和ESG - 专注于将投资组合与碳中和承诺对齐、支持客户向可持续低碳经济转型和加强治理，确定气候行动、生物多样性等五个优先领域 [81][82][84] - 目标到2025年通过与环境和社会相关的贷款和债券发行筹集3500亿欧元，管理超3000亿欧元的可持续和负责任投资 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021年业绩为2025战略计划的成功执行奠定基础，进入新战略计划有良好开端 [40] - 战略计划基于谨慎的宏观经济和利率假设，预计经济增长逐步正常化，利率总体小幅上升 [46] - 公司独特的商业模式使其能够在不同环境中实现收入和盈利的稳定增长，有能力抓住增长机会 [41][42] 其他重要信息 - 自2022年第一季度起，公司将提供更详细的财务报告，包括资产管理、Arval和租赁解决方案等业务 [86] - 出售美国西部银行预计年底完成，出售带来的每股收益稀释将通过股票回购抵消，释放的资本将重新部署，预计2025年每股收益增加超5% [92][93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年能否实现收入增长和正 jaws效应，以及利率上调对目标的影响 - 公司承诺在计划期间各部门每年都实现正 jaws效应，2022年各部门将自行承担投资并实现正 jaws效应 [100][101] - 若利率在2025年上升50个基点，集团净利润可能增加约5亿欧元，若能有效投资美国西部银行出售所得款项，有形股本回报率可能接近12% [103][104] 问题2: 排除美国西部银行出售和特殊项目后，按7%复合增长率计算2025年净利润，以及单 resolution 基金费用总额和部门分配 - 7%的收入增长率适用于整个集团，可通过每股收益指标衡量，美国西部银行出售所得款项重新部署可能使每股收益增加超5% [109] - 公司向单 resolution 基金贡献约9.7亿欧元，分配上CIB略多，国内市场和IFS略少 [110] 问题3: 资产管理业务在实物资产和被动资产管理方面的进展和战略，Arval收入在二手车价格正常化后的演变及车队电气化目标，40个基点风险成本是否包含2020年S1和S2拨备的大量回拨 - 公司在IPS业务中积极发展私人资产，满足客户需求，多个业务线已在该领域有投资 [114] - Arval目标到2025年电动车辆达70万辆，占车队约35%，车队规模预计未来保持每年6% - 7%的增长 [115] - 40个基点的风险成本是基于保守经济情景假设，处于经济周期平均水平，正常情况下不会使用储备 [116] 问题4: 业务计划中10%的缓冲资金用途，以及利率敏感性披露是否与去年不同 - 10%的缓冲资金用于应对保险新规和外汇银行账簿新规等未来不确定因素 [120] - 利率敏感性披露基本不变，银行情况未发生重大变化 [121] 问题5: 美国西部银行出售后多余资本的投资方向，以及已宣布合作的收入影响 - 出售所得款项将投资于技术、新业务模式、附加收购等领域，逐步投资有望在2025年使每股收益增加5%，中长期可能增加8% - 13% [126][128] - Stellantis合作将使个人金融贷款增加60亿欧元，JLR合作到2025年将增加40亿欧元未偿还贷款，Prime经纪业务平台已正常运行，将维持先前的收入贡献指引 [132][134][135] 问题6: 若未找到合适投资机会，是否会将美国西部银行出售的70亿欧元资本返还股东，以及专业业务8%的收入复合年增长率中周期性和结构性因素的占比 - 这种情况可能性较小，但如果发生，公司会考虑向投资者返还现金，如股息或股票回购 [138][139] - 专业业务发展良好，Arval和租赁解决方案业务势头强劲，个人金融业务有改善空间，新数字业务也在积极拓展，8%的复合年增长率是可靠的 [140][141][144] 问题7: 为维持CET1比率，是否会在财年末评估并返还额外资本，美国西部银行出售的股票回购执行能力，以及单 resolution 基金贡献的相关成本 - 公司不会囤积资本，若无法有效利用资金，会考虑返还给股东 [149] - 股票回购量可操作，对应10%收益的回购平均需一个月，美国西部银行相关回购预计需三到四个月 [150] - 单 resolution 基金贡献9.7亿欧元，2024年预计降至零，但之前暂停的地方税预计会恢复，约2亿欧元 [147][148] 问题8: 到2025年是否会继续调整分行数量，美国西部银行70亿欧元再投资的回报率，以及个人金融和欧洲 - 地中海业务中非经常性项目的金额 - 分行数量调整将根据各市场客户行为而定，法国需谨慎，比利时会继续调整，意大利将保持稳定 [155][156] - 集团投资平均回报率约10%，若投资于已有全球平台的业务，边际回报率将高于10%，过去多项投资回报率均高于10% [157][158] - 欧洲 - 地中海业务中的非经常性项目是由于当地监管对投资产品的处理，集团已进行拨备，对集团影响不大 [160][161] 问题9: 杠杆比率目标假设及缓冲较小的原因，可持续金融目标中贷款和债券的比例，以及是否计入上一计划的近2000亿欧元 - 杠杆比率假设考虑了G - SIB相关法规的潜在变化，该比率较为稳定，4.1%的目标对公司适用 [165][166] - 可持续金融目标中贷款1500亿欧元，债券2000亿欧元 [167] 问题10: 成本基础在2025年前的变化轨迹，通胀假设和投资情况，利率敏感性中短期和长期利率的拆分，以及资产管理业务战略变化和是否会增加并购 - 公司每年都会实现正 jaws效应，成本会随收入增长而增加，通胀和利率变化会综合影响损益表 [170][171] - 通常使用50个基点的平行利率变动进行压力测试，可使净利润增加6亿欧元，有形股本回报率接近12% [173] - 资产管理业务计划基于有机增长，附加收购是未来可能的操作 [175] 问题11: 2025年CET1比率能否超过12%且无需建立缓冲，2022年在通胀情况下能否实现正 jaws效应，以及成本管理方式的变化 - 公司多元化业务使其能承受压力测试，12%的CET1比率合适，目前的12.9%可应对风险加权资产的增长 [179] - 2022年将实现正 jaws效应，不依赖净利息收入增长 [178] - 过去成本管理集中于数字化，前期投资大，后期节省成本；现在多个团队推进，投资后迅速产生节省，并用于后续投资 [180][181] 问题12: 商业和个人银行服务部门成本的灵活性和收入发展情况，以及股票重新分类的评论 - 该部门计划期间平均 jaws效应约3个百分点，成本收入比将从62降至58，将在运营效率和收入发展方面做出努力 [186] - 股票重新分类是FTSE的初步审查，存在业务误分类，已迅速纠正，与美国西部银行出售无关 [187][188] 问题13: 东欧利率上升地区的净利息收入情况，以及美国西部银行出售股票回购提前开始的可能性 - 公司在东欧主要业务在波兰，收入受瑞士法郎敞口影响，其他国家业务规模小，无法说明利率影响 [192] - 股票回购旨在抵消稀释，应在出售完成时进行，交易量可操作 [193]