财务数据和关键指标变化 - 2021年前三季度集团表现强劲，收入增长5.2%，总营业收入增长18.7%，净利润达72亿欧元 [13] - 第三季度净收入达25亿欧元，较去年同期和前年同期大幅增长，收入同比增长4.7%，成本同比增长3.8%，与2019年第三季度相比下降0.1%，成本风险处于低水平，为贷款余额的32个基点，营业收入大幅增长31%，与2019年相比接近增长25% [6][9][11] - 第三季度CET1比率为13%，若考虑今日宣布的股票回购计划影响，该比率将维持在12.9%，杠杆比率为3.9%，集团即时可用流动性储备在第三季度末达4780亿欧元 [12][25][26] - 每股净资产账面价值为85.8欧元，有形账面价值为76.8欧元，较去年同期增长6.4%，自2008年以来复合年增长率为7.1% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 国内市场 - 贷款同比增长3%，存款增长6.4%，表外储蓄增长更为显著，达14.4%，数字用户加速增长，数字应用程序月均连接次数超1.51亿次，同比增长27%，宣布收购法国领先的分期支付解决方案提供商FLOA，计划未来几年在欧洲推广其解决方案 [33] - 收入同比增长6.3%，主要得益于零售网络的强劲表现和专业子公司的增长，成本同比增长2%，其中专业业务成本增长7.7%，运营利润率为正，超过4个百分点，总营业收入增长14.6%，成本风险为贷款余额的30个基点，税前收入接近12亿美元，同比大幅增长27% [19][34][36] 国际金融服务 - 业务整体持续强劲发展，贷款业务和个人金融业务增长，国际零售网络业务随着公共卫生措施的放宽而改善，资产收集业务净资金流入良好，资产管理规模同比增长近10% [37][38] - 收入同比下降1%（按可比口径计算），资产收集业务收入总体增长，但保险业务贡献因财务业绩下降而降低，国际零售网络和个人金融业务运营环境不太有利，但成本风险较低，有效弥补了这一不足，成本同比增长3.5%，主要由于业务活动反弹和有针对性的举措，税前收入同比增长12.6%（按可比口径计算为13.3%） [39][40] 企业与机构银行 - 融资业务方面，股权、债券和银团贷款业务活动水平较去年有所提高，ECM业务量增长20%，并获得了市场份额，在第三季度按交易量排名的排行榜中，是欧洲排名最高的银行 [41] - 全球市场业务在股票衍生品和主要服务方面表现强劲，但外汇、信贷尤其是利率业务环境不太有利，业务继续推进平台的战略扩张，整合Exane，并预计在年底前完成与德意志银行的客户转移，Exane BNP Paribas在发达欧洲研究领域连续五年排名第一 [42] - 证券服务业务的托管资产和管理资金持续增加，交易水平良好，收入同比增长6.4%，与2019年相比接近增长25%，成本同比增长5.9%（按可比口径计算为1.5%），运营利润率为正，第三季度成本风险进一步降低，税前收入达13.3亿欧元，同比增长39%，与2019年相比接近增长60% [43][44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多元化和一体化的业务模式，在多个业务领域取得了良好的业绩，展示了其在市场中的竞争力和增长潜力 [4] - 加强对可持续经济的承诺，成为净零银行联盟和净零资产所有者联盟的签署方，致力于使融资和投资组合与2050年实现碳中和的目标保持一致，为此成立了低碳转型小组，汇集了250多名专业人士，以支持客户向可持续和低碳经济转型 [28][30][31] - 持续推进业务发展和平台建设，如整合Exane和转移德意志银行的主要经纪业务客户，以提升市场份额和服务能力 [42] - 注重成本控制和运营效率，通过积极的成本管理和业务增长，实现了正的运营利润率 [10][21] - 加强对费用收入业务的关注，通过提供多样化的服务和产品，提高客户的费用贡献 [19][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 集团在2021年表现出色，业务活动持续积极发展，已进入超越危机前水平的新增长阶段，有能力抓住未来的增长机会 [3][4][18] - 随着经济不确定性的降低和增长潜力的提升，公司将继续投资以支持未来的增长，并保持对成本的严格控制 [9] - 成本风险处于低水平，预计未来平均成本风险可能会下降至40 - 45个基点 [23][61] - 公司对未来的发展充满信心，将继续推进战略计划，并在2022年2月8日公布年度业绩时提供战略计划的高级别介绍，随后于3月14日举行投资者日活动 [48] 其他重要信息 - 公司宣布2021年加强分配政策，启动9亿欧元的股票回购计划，该计划已获欧洲央行批准，将于11月1日至2022年2月期间实施，同时，公司将继续预留2021年净利润的50%用于现金分红 [5][15] - 第三季度的特殊项目对底线产生了适度的负面影响，主要是由于出售Allfunds股份的资本收益被商誉减值和有限的重组及调整成本所抵消 [16] - 公司在社会责任方面取得了显著成果，为小额信贷机构提供融资，支持了超过200万受益人，其中81%为女性，还为社会企业提供了22亿欧元的支持，其中16亿欧元为贷款，并积极参与G7影响力投资工作组 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何改变市场对CIB盈利能力可持续性的看法，以及加入净零银行联盟对未来贷款业务的影响和可持续金融领域的竞争情况 - 公司认为CIB专注于为企业和机构客户提供服务，业务具有经常性需求，通过组织平台和提供全面服务，逐步提高市场份额，从年度平均收入来看，CIB收入逐年增长，具有可持续性 [51][52][53] - 在净零银行方面，公司多年来一直致力于可持续发展，不仅自身要实现碳中和，还要帮助客户实现这一目标，为此成立了低碳平台，为客户提供咨询和服务，有望带来项目资金支持 [55][57] 问题2: 长期成本风险范围是否仍相关，保险业务的合理基础水平，以及德意志银行业务在本季度的贡献 - 由于业务布局的调整，如退出某些活动和转向抵押业务，预计未来成本风险周期内的平均水平可能会降至40 - 45个基点，目前成本风险处于较低水平 [61] - 保险业务的损益表较难解读，因为其收入包含投资组合贡献和索赔等因素，且部分业务通过合作伙伴分销，建议从年度角度看待其运营情况 [63][64] - 德意志银行的主要经纪业务正在整合中，预计年底完成，本季度对CIB的影响较小，约为数千万欧元 [65] 问题3: 股票回购金额的合理性，巴塞尔协议最终定稿的影响，以及个人金融和比利时业务的一次性正负因素 - 股票回购金额9亿欧元的确定是为了延续向股东回报的持续性，公司在2021年表现良好，资本状况稳健，ROTE超过10%，CET1比率达到13%，因此认为可以提高回报水平，接近60%的支付率 [69][70][71] - 巴塞尔协议文本对公司的影响预计为8%的通胀，目前来看情况良好，但仍需关注最终数字和市场反应 [73] - 个人金融业务的一次性因素主要是诉讼影响，比利时业务的一次性因素与房地产相关 [80] 问题4: 本季度信用风险加权资产增加的驱动因素，以及是否已开始计入TLTRO的第二次奖金利率 - 信用风险加权资产增加的主要驱动因素是信贷业务增长，其他因素包括运营风险增加10亿欧元、市场风险增加10亿欧元，以及银行账簿证券化导致的10亿欧元减少 [77] - TLTRO对公司的影响是分散在时间上的，是整体流动性和融资成本的一部分，公司在市场上有良好的声誉，通过证券化贷款可以获得较好的定价 [78] 问题5: 比利时业务收入增长的原因，个人金融业务表现疲软的原因，以及BancWest业务的表现 - 比利时零售业务收入增长得益于公司在低利率环境下注重为客户提供收费服务，如投资产品服务和调整套餐定价 [83] - 个人金融业务的损益表较难解读，虽然当前业务生产已恢复到疫情前水平，但由于前几个季度的生产受疫情影响较低，需要几个季度才能弥补之前的低交易量，同时，汽车融资业务中，人们对二手车的需求也能提供一定的业务量，且业务在控制逾期和回收方面表现良好 [84][85] - BancWest业务在美国经济复苏的背景下表现良好，收入呈积极增长态势，成本风险等指标也显示业务发展顺利 [86] 问题6: 风险和COVID覆盖的剩余情况，以及是否会在今年或2022年转回，分红分配的情况，以及IFRS 17的相关评论 - 2020年公司根据IFRS 9对执行贷款计提了约14亿欧元的准备金，随着时间推移和情况改善，部分准备金已转回，但金额较小，未来将继续根据实际情况逐步转回 [89][90] - 关于分红分配的具体金额和现金与股票回购的比例，将在2022年2月8日公布，建议投资者届时关注 [91] - IFRS 17将取代IFRS 4，用于规范保险业务处理，但在计划中公司将继续采用IFRS 4，因为从周期来看，两者的贡献相似，且为避免新模型带来的混淆，后续将明确首次采用IFRS 17的情况 [92][93] 问题7: 公司是否面临全球工资和通胀对成本的影响，以及当前成本指导是否可持续 - 公司认为虽然收入增长伴随着一定的成本增加，但与通胀无关，在欧洲，由于规划和政策的阶段性实施，人员短缺和生产定价问题预计是有限的，不会对利润产生重大影响 [97] 问题8: 与Element在加拿大的合作情况，保险业务中索赔的含义，以及对Allfunds的战略和未来展望 - 公司对现有汽车租赁平台感到满意，专注于欧洲市场，与Element的跨大西洋合并不感兴趣，但不排除在某些领域进行合作 [100] - 保险业务中的索赔主要指非寿险业务中偶尔发生的重大事件，如比利时、荷兰和德国的洪水灾害 [101] - 公司参与Allfunds是为了建立更大的平台，与合作伙伴共同发展，希望保持与合作伙伴相同的持股水平，如果合作伙伴出售部分股份，公司也会采取相应行动 [102][103] 问题9: 巴塞尔协议8%的资产通胀是2025年的影响还是整个实施期间的影响，第四季度是否仍能实现正的运营利润率，以及为何现在宣布股票回购计划 - 目前计算的8%资产通胀是基于2025年的情况，后续实施过程中可能会有所不同，但预计差异不大，且不考虑任何行动或优化措施 [106] - 成本情况应从年度角度看待，第四季度由于业务季节性因素，交易量可能会有所下降，但整体仍需关注全年趋势 [107] - 宣布股票回购计划是为了表明公司业绩进展良好，且这将是一个持续的过程，未来也会继续进行 [108] 问题10: 2022年CIB业务的成本自然增长和运营利润率目标，以及风险加权资产和资本分配的情况 - 公司希望CIB业务保持正的运营利润率，Exane的年度成本约为2亿欧元，但这是整合成本而非额外成本，公司将继续控制成本并伴随业务增长 [111][112] - 在资本方面，全球银行业务的收入增长速度快于资本要求，因为其不仅提供贷款，还通过资本市场开展收费业务活动，未来将继续加强这方面的发展 [113][114] 问题11: 公司在ESG融资方面的目标是否不够雄心勃勃，以及杠杆比率在业务管理中的考虑因素和降低LCR的可能性 - 公司在ESG方面既雄心勃勃又谨慎，不仅关注容易实现的目标，还致力于支持中期和长期的可持续发展项目，为此成立了零碳银行家特别工作组，将继续保持积极态度 [118][119][120] - 公司通过多个监管指标来管理业务，其中CET1比率是主要指标，确保符合该指标能使其他指标保持合理，杠杆比率是其中一个因素，但不是主要的业务管理指标，公司会根据业务变化进行相应调整 [121][122][123] 问题12: 本季度1.49亿欧元商誉减值的具体情况，以及BancWest业务是核心业务、非核心业务还是其他情况 - 商誉减值是由于多年前收购的资产，考虑到COVID等不确定性因素，对其进行了减值处理，这并不意味着存在实质性问题 [126] - BancWest业务在美国经济复苏的背景下表现良好，公司对其定位满意，但会持续关注业务发展 [127] 问题13: 如果当前的成本通胀持续时间超过预期，公司是否会感到惊讶，以及在未来计划中是否会纳入成本节约措施以维持正的运营利润率和两位数的ROE - 公司目前认为成本通胀是暂时的，主要目标是抓住增长机会，保持业务发展，如果未来出现通胀情况，公司将灵活调整策略，以适应变化 [130][131]