财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现3.33亿欧元的正常化净利润，上半年累计达到6.12亿欧元，展现出强劲的经营业绩，朝着或超越全年目标迈进 [4] - 第二季度每股正常化收益达到创纪录的0.26欧元，同比增长42%；上半年为0.47欧元，而全年指引为0.85欧元 [9] - 第二季度平均有形账面价值回报率达到19%，上半年为18%，超过全年15%的目标 [10] - 上半年经常性净收入同比增长10%，得益于客户余额的强劲增长 [10] - 上半年经常性运营费用同比降低3%，成本与核心收入比率降至29%，在希腊处于领先水平，在欧洲也名列前茅 [11] - 上半年风险成本维持在低水平，为19个基点，不包括不良贷款服务费用、合成证券化成本以及成功管理不良贷款流入的结果 [11] - 不良贷款率进一步降至3.3%，资产质量动态保持稳定 [12] - 上半年优质贷款规模扩大12亿欧元，商业贷款业务实现稳健增长，零售贷款业务连续第三个季度实现收支平衡 [12] - 第二季度普通股一级资本充足率（CET1）提高50个基点，达到14.2%，总资本充足率为19%，均已达到2024年目标 [12] - 最低要求自有资金和合格负债（MREL）比率达到28.3%，得益于7月份成功发行新的绿色高级优先股 [12] - 上半年管理资产规模增至104亿欧元，已超过2024年底的目标 [13] - 每股有形账面价值达到542万欧元，同比增长15%，进一步提升了股东的价值主张 [14] - 净息差为2.7%，贷款传导率稳定在80%，存款贝塔系数在2024年6月上升15%，符合全年16%的平均存款贝塔系数指引 [15] - 净手续费收入达到资产的93个基点，创历史新高，在市场中处于领先地位 [16] - 第二季度成本与核心收入比率降至28%，达到行业最佳水平 [17] - 第二季度新增不良贷款形成实现收支平衡，有机风险成本降至历史低位，低于46个基点，不包括不良贷款服务费用和合成证券化成本为21个基点，不良贷款覆盖率保持在59%的审慎水平 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡业务手续费收入在第二季度表现强劲，银行采取的举措提高了信用卡手续费的生产率，预计每年信用卡业务的生产率将超过7000万欧元 [29][30] - 贷款业务方面，第二季度信贷扩张强劲，优质贷款增加13亿欧元，各商业贷款细分领域均提供了支持，预计将超过全年16亿欧元的信贷扩张目标 [19] - 第二季度发放的32亿欧元贷款中，15亿欧元流向中小企业和个人，17亿欧元流向企业和航运业，与复苏和韧性基金相关的贷款发放额达到120亿欧元，且未来还有强大的项目储备 [20] - 零售贷款业务中，抵押贷款业务收缩加速，但得益于“我的家”抵押贷款计划，上半年零售贷款余额总体实现收支平衡 [20] - 财富和资产管理业务表现出色，截至2024年6月底，管理资产规模达到104亿欧元，同比增长27% [22] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功收购泛欧洲新银行Snappi的牌照，标志着公司发展的重要一步，开启了成为欧洲新银行格局一部分的新篇章，Snappi预计在未来6 - 9个月内商业推出，目标是在未来五年内实现超过2亿欧元的收入，并在三到四个国家开展业务 [6][23] - 公司实施了2024 - 2026年转型战略举措，包括成功的品牌重塑，将改善客户体验和客户旅程作为战略的首要任务 [24] - 公司在各项关键绩效指标（KPI）上与国内和地区同行相比，处于同等或行业领先水平，并且正在加速扩大其稳健的资本缓冲，有望为股东创造显著价值 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司的里程碑之年，公司恢复了完全私有化状态，时隔16年首次向股东支付了7200万欧元的现金股息，并且在14年后重新获得了投资级评级 [5] - 公司上半年的强劲业绩表明其正朝着或超越全年目标迈进，有信心在年底前实现更高的有形账面价值回报率，预计将从之前的15%提高到16% [25] - 尽管面临通胀压力，但公司通过成本控制措施成功保持了运营效率，成本与核心收入比率处于行业领先水平 [11][17] - 公司预计信贷扩张将在未来几个季度持续，有望超过年初设定的16亿欧元净信贷扩张目标，这将对公司的盈利产生积极影响 [42][43] - 对于2025 - 2026年的净利息收入（NII）指引，虽然存在一定的不确定性，但鉴于2024年的高增长态势，如果风险因素得到有效控制，前景乐观 [41] 其他重要信息 - 公司获得了国际知名杂志《欧洲货币》的多项殊荣，包括“全球最佳银行转型奖”、“希腊最佳银行奖”和“希腊企业社会责任最佳银行奖”，彰显了公司在希腊市场的领先地位和转型成果 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度手续费收入尤其是信用卡业务表现强劲，这是新的常态水平吗，还是存在临时利好因素？以及关于抵押贷款，未来的需求情况如何，目前发放的固定利率抵押贷款占比是多少？ - 本季度信用卡业务表现强劲并非一次性现象，但也不是常态水平，银行采取的举措提高了信用卡手续费的生产率，预计每年信用卡业务的生产率将超过7000万欧元 [29][30] - 上半年抵押贷款业务成功扭转了连续几个季度的负增长趋势，实现了新增贷款与还款的收支平衡，这一趋势有望持续，“我的家”计划对此起到了积极作用 [31][32] 问题2：本季度利润率表现出韧性，尽管利率和欧元银行间拆放款利率（Euribor）水平下降，但贷款收益率仍在上升，其驱动因素是什么？如何看待2024年下半年的情况？以及根据目前的趋势和6月的指引上调，2025 - 2026年的净利息收入指引是否有上调空间？另外，推动股本回报率上调的贷款增长的驱动因素是什么，与之前的预期相比有哪些意外的积极因素？ - 贷款收益率保持韧性甚至增长的原因包括：首次Euribor降息尚未完全反映在贷款组合中；新发放贷款的产品组合向高收益产品倾斜 [38][39][40] - 未来Euribor降息和利差收窄可能会对收益率产生一定压力，但信贷扩张有望在很大程度上弥补利差收窄带来的影响 [40] - 对于2025 - 2026年的净利息收入指引，需根据风险因素的演变情况进一步评估，但鉴于2024年的高增长态势，前景乐观 [41] - 贷款增长的驱动因素包括多个领域和行业的活跃业务活动，如制造业、贸易和运输业，以及复苏和韧性基金（RRF）相关的贷款发放和项目储备，这使得公司有信心超过年初设定的净信贷扩张目标，并提高有形账面价值回报率 [42][43] 问题3：本季度贷款增长令人鼓舞，但从行业数据来看，企业贷款仍有一定下降，如何看待公司目前的贷款增长趋势与行业整体趋势的对比，以及公司的定价策略、放贷意愿等与行业趋势的比较？另外，公司本季度已达到CET1比率的目标水平，展望下半年，考虑到潜在的一次性影响和明年的巴塞尔协议IV，CET1比率将如何变化？最后，关于Snappi，目标是获得250万客户，其中有多少已经是银行的客户？目标收入是否完全是新增的，是否存在客户迁移导致的收入蚕食风险？以及鉴于合资企业结构，Snappi是否会合并报表？ - 6月份行业贷款增长表现良好，公司与行业整体表现基本持平 [48] - 公司预计年底CET1比率将大幅高于14%，巴塞尔协议IV将于2025年1月1日生效，对2024年12月的报表无影响，2025年第一季度开始会有所体现，资本问题更多涉及2025 - 2026年以及后续的分配决策 [49] - Snappi的业务模式旨在吸引非银行现有客户，不会对银行现有业务造成收入蚕食，预计其收入将对公司现有损益表有显著的增量贡献，由于集团持有Snappi 55%的股份，将对其进行合并报表 [50][51] 问题4：抵押贷款利差环比增加约45个基点，其驱动因素是什么？另外，全年风险成本指引为70个基点，上半年远低于该指引，为达到指引水平，下半年风险成本需显著恶化，如何看待上半年的趋势以及下半年的预期变化？最后，本季度风险加权资产（RWAs）增加的驱动因素是什么，未来如何管理资本水平？ - 抵押贷款利差的增加是由于系统的技术调整，并非商业因素导致，未来该贷款组合的收益率将稳定在5.5% [58] - 目前风险成本为50个基点，其中潜在风险成本为20个基点，处于正常波动范围内。上半年受益于一些重大的拨备转回和不良贷款治愈情况，特别是来自酒店行业。下半年可能会有一些情况需要额外的风险成本处理，但不排除第三季度风险成本仍维持在50个基点的可能性，公司在指引中预留了一定缓冲，以进一步改善资产质量 [59] - 本季度风险加权资产增加约10亿欧元，主要与信用风险有关。未来，新增风险加权资产预计将占新增贷款的60% - 70%。尽管业务扩张较大，但公司的盈利能力仍能在满足30%分配要求的情况下实现资本增值，达到资本目标，为未来发展奠定了良好基础 [60] 问题5：过去12个月公司管理资产规模增长迅速，是否存在存款向管理资产的迁移情况？这种迁移因素是否已纳入定期存款的展望和指引中？更广泛地说，如何看待定期存款的发展情况，以及对明年定期存款的展望是否有变化？ - 定期存款与总存款的比例保持稳定，与公司最初预期的定期存款更快增长不同，目前已稳定在当前水平，预计到年底和明年仍将保持这一趋势 [64] - 公司提供了多样化的资产管理产品，为客户提供了除定期存款外的更多投资选择，成功引导了部分客户需求转向资产管理产品和股权产品，预计这一趋势将持续，公司将根据市场情况和投资组合表现调整2025 - 2026年的目标 [65][66] 问题6：本季度抵押贷款业务趋势平稳，考虑到政府相关计划，2025年是否有可能实现增长？另外，最初指引中预计全年一次性项目约为1亿欧元，但上半年此类项目金额有限，下半年是否会增加，如BRS或其他减值？ - 政府的“我的家”计划对抵押贷款业务非常重要，公司在该计划中的表现优于同行。如果该计划能尽早推出市场，有望成为今年剩余时间内抵押贷款业务增长的驱动力。预计在2024年底前，业务将保持中性趋势，2025年有望实现积极增长，但需进一步观察 [69] - 全年报告利润与正常化利润之间的差额预计仍为1亿欧元，即一次性项目金额将在年底达到该水平 [70] 问题7：关于Snappi，哪些服务适合向其他欧元区市场推广，哪些市场具有吸引力？另外，新定期存款定价与存量存款之间存在约60个基点的差异，这种差异预计在多长时间内会缩小？最后，评级上调带来的约20个基点的资本提升是否与投资级评级升级有关，成为投资级评级后是否还有其他积极影响？ - Snappi在希腊市场的最小可行产品（MVP）模式具有可复制性，目标是将其推广到欧洲其他国家，但目前暂不披露具体目标市场。预计在2025年希腊市场取得良好业绩后，将有机会在其他欧元区市场拓展业务 [72] - 总体存款成本预计不会有重大变化，即使部分存款利率达到2.8%，也需要时间且受多种因素影响。存款贝塔系数将以可控方式上升，预计在利率大幅下降之前，存款成本将保持相对稳定 [74] - 约20个基点的资本提升与投资级评级升级无关，是特定评级机构认证的一次性影响，有助于降低部分借款人的风险加权资产。预计未来不会有其他相关的积极影响，但即使没有这20个基点的提升，公司在当前业务扩张情况下仍能实现资本增值 [75][76] 问题8：幻灯片26中提到的有形股本回报率（RoTE）超过16%，其驱动因素是什么，是净利息收入（NII）、净手续费收入（NFI）还是贷款增长？另外，幻灯片中提到的存款贝塔系数从19%降至16%，是针对15%的RoTE目标还是16%的RoTE指引？最后，其他减值和关联收入为 - 2700万欧元，未来几个季度的前景如何？还有，成本风险中服务费用和合成证券化成本在季度演变中下降，这是趋势还是季度性波动，应如何看待这部分成本？ - RoTE超过16%主要得益于手续费收入和净利息收入的增长，后者源于更高的收益率和加速的信贷扩张，最终实际水平可能更高 [81] - 16%的存款贝塔系数是对应15%的RoTE目标的隐含数值 [83] - 其他减值主要涉及其他资产（如实物资产和股权）的账面调整，公司将其与贷款减值视为影响盈利能力的一个整体因素，预计未来将保持目前的平均水平 [82] - 第一季度服务费用的上升是一次性因素导致，第二季度的费用更能反映经常性成本。服务费用受不良贷款流出和案件处理情况的影响较大，具体数值取决于每个季度的业务表现，相对而言，第二季度的数据更具参考价值 [85] 问题9：公司已达到MREL最终目标，是否计划通过发行更多高级债券来改善比率结构并释放资本，是否有每年发行高级债券的具体金额计划？另外，能否确认巴塞尔协议IV实施首日将增加14亿欧元的风险加权资产，完全实施后将增加16亿欧元，以及这些影响是否包括市场风险新标准（FRTB）的影响？ - 公司通过近期发行6.5亿欧元绿色债券和CET1资本积累已达到MREL目标，未来几年仍会发行债券，目的包括改善比率结构、管理资本缓冲和支持业务增长，但未提及具体发行金额 [88] - 之前提到的巴塞尔协议IV影响数据未考虑近期的调整和延迟，原定于2025年实施的部分推迟至2026年，预计2025年的风险加权资产增加负担将超过10亿欧元，而非之前的14亿欧元，完全实施后的影响也相应调整 [89]