财务数据和关键指标变化 - 2023年前三季度，公司营收和调整后营业利润同比增加，季度利润达2667亿日元，较上年增长41%，主要因去年有俄罗斯业务资产减值损失和普利司通自行车召回费用损失，今年有土地出售收入 [15] - 2023年前三季度，调整后营业利润增长201亿日元，虽原材料投入成本、能源和劳动力成本上升，但售价和销售组合改善、外汇带来积极影响，抵消了负面影响 [20] - 截至2023年前三季度末，公司总资产为5518万亿日元，权益比率较上年末增长1.8个百分点至61.6%，自由现金流为2248亿日元，显著改善 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 乘用车和轻卡轮胎业务 - 2023年前三季度，整体销售因地区而异，原始设备制造商（OEM）生产情况持续改善带动销售增加，但替换轮胎因经济放缓销售下降，不过日本市场相对强劲 [16] - 该业务盈利能力下降，利润率下降0.7个百分点，主要因销量降低、OE和替换业务板块构成变化以及利润率侵蚀 [23] 卡车和客车轮胎业务 - 2023年前三季度，美国和欧洲替换轮胎销售持续下降，尤其是欧洲市场，对营收和营业利润产生较大影响，营业利润率下降0.8个百分点 [17][23] 特种轮胎业务 - 高利润的采矿轮胎销售良好，受益于外汇积极影响，营收、营业利润和利润率均有所提升，利润率提高1.1个百分点 [23][24] 多元化业务 - 化工和工业产品业务，如液压软管业务，营收和营业利润持续增长，利润率改善 [25] - 体育和自行车业务，虽营收下降，但因去年安全检查费用影响消除，利润有所改善 [25] - 美洲多元化产品业务，因售价提高，自去年第四季度以来有所改善 [26] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 乘用车轮胎需求呈复苏趋势，预计全年与上年持平，高 rim 直径（HRD）轮胎需求预计同比增加 [6] - 卡车和客车轮胎销售虽呈复苏趋势，但增速放缓，分销库存水平在第三季度末仍处于高位，销售需求预计约为上年的90% [7] 欧洲市场 - 乘用车轮胎销售复苏缓慢，分销库存仍处于高位，预计全年需求约为上年的90%，HRD 轮胎需求预计较上年下降且低于8月预测 [6][7] - 卡车和客车轮胎市场环境更为严峻，销售未恢复，经销商因经济放缓减少库存，分销库存低于正常水平，销售需求大幅降至约为上年的80%，低于8月预期 [8] 日本市场 - 采矿轮胎销售增长强劲，一般轮胎出口业务盈利能力提高，受益于日元贬值，盈利能力显著改善 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 2024 - 2026年中期业务计划战略方向 - 强化盈利能力，利用乘用车 HRD 轮胎和采矿车辆越野轮胎需求增长的顺风，在卡车和客车轮胎业务面临逆风的情况下，在北美和日本建立未来移动出行科技业务，专注于高端轮胎业务和解决方案业务 [34][35] - 完善坚实的业务基础，以应对2030年后顺风减少的情况，持续追求卓越运营，提高工作和业务质量 [36] - 扩大和加强对盈利资源的再投资，为普利司通高端轮胎、高端工厂以及解决方案和移动出行科技业务建立坚实的业务基础，为2031年公司成立100周年打造新的业务阶段 [36] 2024年业务重点 - 优先强化业务质量，在具有挑战性的商业环境中保持专注和精简，计划在欧洲进行第二阶段的重组和重建，因欧洲业务基础薄弱 [37] - 对战略资源注入进行一定限制，仅针对经过精心挑选的项目进行 [37] 具体业务举措 - 专注于创造优质业务质量，通过创新和持续改进提高工作和业务质量，建立新的全球管理结构，将集团业务分为东西两个区域，下设6个战略业务单元（SBUs），并进一步细分至28个区域，加强现场执行和结果交付 [38][40][41] - 创造优质轮胎，扩大 ENLITEN 轮胎销售，从2023年继续扩大第一代产品销售，并为2027年及以后的第二代产品研发技术，重点关注电动汽车轮胎市场，计划到2026年推出50款替换轮胎产品，目标使 ENLITEN 装备率达到70% [44][45][47] - 开发 BCMA 技术，从今年开始向2024 - 2026年中期业务计划推进，通过全球团队协作和新的全球管理结构促进其发展，量化全球效益，逐步扩大其在价值链中的效益，支持最终定制化，推动研发和制造转型 [51][55][56] - 创造优质业务，通过高端轮胎业务模式和可持续业务模式的融合，平衡社会价值和客户价值的创造，增强零售和服务解决方案网络，提高客户体验价值和价格竞争力 [57][58] - 创造新业务，为未来播下良好种子，通过结合实体和数字能力，解决客户痛点，为可持续发展做出贡献，建立移动出行科技业务，重点推进卡车和客车移动出行科技业务、采矿解决方案和航空解决方案 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年经营环境比预期更具挑战性，主要因北美和欧洲卡车和客车轮胎需求复苏延迟、欧洲经济放缓以及复苏缓慢 [6] - 2024年经营环境预计仍具挑战性，公司将专注于强化业务质量，通过一系列举措逐步改善业务状况，虽欧洲和北美卡车和客车业务仍面临困难，但高 rim 直径轮胎和 ENLITEN 轮胎将继续增长，BCMA 技术将逐步发挥作用 [71][72] 其他重要信息 - 2023财年指导与2月公布的数据相比无变化，包括股息和预测，但需确认业务环境假设 [11][27] - 预计全年货币汇率为1美元兑130日元、1欧元兑150日元，原材料成本虽持续下降，但能源和劳动力成本上升将对盈利能力产生负面影响，轮胎需求与2月公告水平大致相同 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年和明年的业绩及预期，以及PSR、高 rim 直径轮胎和 PVR 的情况，是否有触底迹象 - 2023年卡车和客车轮胎业务面临诸多逆风，预期过于乐观，乘用车轮胎在北美有所改善，但欧洲情况仍困难，高 rim 直径轮胎有增长，有望达到2月预期 [68][69] - 2024年将强调高 rim 直径轮胎增长，扩大 ENLITEN 轮胎部署，BCMA 技术将从试点工厂开始更具体实施，但欧洲和北美卡车和客车业务仍具挑战性，需努力改善 [71][72] 问题2: 以欧洲为中心的第二阶段重组和 BCMA 有效性方面，整体重组和结构调整的重点是什么 - 2020 - 2021年的重组主要集中在生产基地，目前欧洲的重点是零售网络和翻新业务的重组，虽规模不如之前，但要实施坚实的重组计划 [78][79] 问题3: 欧洲市场除宏观经济恶化外，客户行为和竞争对手商业模式是否有变化，为何严峻形势持续时间长 - 普利司通在欧洲的业务基础历史上相对薄弱，利润率一直较低，虽经一些调整有所提高，但仍难以突破，行业波动时，与其他地区的业务基础差异更明显，未来需改变 [81][82][84] 问题4: 美国 UAW 罢工后，对北美未来业务的看法，是否有进一步改善空间 - 加拿大 Joliette 工厂工会管理关系一直较紧张，改善工作环境可减少工会成员抵触，北美整体工资成本和劳动力费用将增加，需提高生产效率和本地生产比例 [86][87] - 不同地区工厂情况不同，北美和日本工厂对 BCMA 技术的二次效益有较高期望，欧洲工厂目前在一次效益层面仍面临挑战 [91] 问题5: 美国 TB 业务目前制造商和经销商库存情况，减少库存所需时间和措施 - 今年北美因销售预期高，生产水平高，导致制造商和经销商库存均增加，目前正在进行生产调整，制造商库存调整将在今年完成，经销商库存取决于市场实际需求，希望年底能改善，但难度较大 [95][96] 问题6: 第三季度特种业务利润率提高的背景，以及未来该业务的发展趋势 - 特种业务盈利能力提高可能受汇率影响，飞机轮胎需求复苏、摩托车轮胎利润改善以及采矿车辆轮胎价格上涨等因素也有积极作用，但超大型和大型轮胎生产已达满负荷，需改善库存管理，提高 MasterCore 轮胎价值，推动业务发展 [100][101][102] 问题7: 美国 HRD 业务增长幅度下降，价格增长率下降，该业务基本情况能否维持，明年是否能大幅复苏 - 美国 HRD 业务相对较好，需求将继续增长，从 OE 设备开始带动替换需求，但预计2030年左右增长将放缓，因轮胎替换周期和品牌选择变化 [111][112][113] 问题8: ENLITEN 轮胎市场占有率增加，利润组合是否会上升，以及其对成本和利润的贡献 - 提高 ENLITEN 轮胎产品组合比例对公司和整个轮胎行业都很重要，但需考虑原材料成本上升问题，2024年 ENLITEN 轮胎仍处于初始阶段，2025 - 2026年将扩大市场占有率，BCMA 技术将降低成本，关键是确保客户接受公司产品 [118][119][121]