财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年，公司实现营收和调整后营业利润同比增长，部分得益于汇率顺风 [15] - 2023年上半年，归属于母公司所有者的季度利润同比增长97%，达到1826亿日元，主要因出售土地获得123亿日元收益以及终止经营业务亏损大幅减少等，而俄罗斯轮胎业务资产减值损失和普利司通自行车业务的相关费用造成326亿日元损失 [22] - 调整后营业利润同比增加317亿日元，负面因素如原材料成本上升和能源、劳动力成本通胀通过销售价格和销售组合得到弥补，需求下降对销量产生负面影响，但在日元贬值的支撑下，调整后营业利润仍有所增加 [29] - 截至2022年12月，总资产增加4291亿日元，达到539.13万亿日元，权益比率提高1.8个百分点，达到61.6%，自由现金流增加1079亿日元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 乘用车和轻型卡车轮胎 - OE（原配）市场，尽管各地区存在差异，但随着汽车制造商车辆生产水平的提高，轮胎需求有所增加 [23] - 替换市场，由于经济放缓，高端轮胎需求下降，但高端轮胎销售仍保持韧性；在日本，由于冬季轮胎价格上涨，下半年需求提前释放 [24] - 营收和利润同比增长，但销量下降导致盈利能力下降，OE和替换市场业务结构变化等因素使利润率较上年同期压缩0.4个百分点 [31] 卡车和客车轮胎 - 西欧市场，由于经济放缓，销售同比下降 [24] - 美洲和日本市场，零售销售增长，盈利能力提高，营收、利润和利润率均有所改善 [31] 特种轮胎（采矿轮胎） - 全球需求持续强劲，销售额超过上年同期 [24] - 高利润的采矿轮胎销售表现良好，在外汇因素的支持下，营收和调整后营业利润增加，利润率有所改善 [32] 多元化产品业务 - 化工和工业业务，营收和营业利润增加，盈利能力持续稳步提升 [33] - 体育与自行车业务，由于上一年度计入了安全检查成本，尽管今年营收下降，但2023年上半年调整后营业利润有所增加 [33] - 美洲多元化产品业务，销售价格提高，利润率从去年第四季度开始呈现改善趋势 [34] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 乘用车替换轮胎市场，上半年销售下滑，预计下半年需求将复苏，但全年需求仍将低于上年 [4][5] - 卡车和客车轮胎市场，上半年销售下滑，预计下半年复苏速度慢于预期，上半年销售需求约为去年的80%，全年预计约为90%；分销库存调整影响逐渐显现，预计第三季度完成库存调整 [7] 欧洲市场 - 乘用车替换轮胎市场，上半年销售降至去年的87%，分销库存水平居高不下，预计下半年销售复苏弱于预期，全年销售需求也将低于最初预期 [5] - 卡车和客车轮胎市场，上半年销售远低于预期，约为去年的70%，预计全年销售需求低于去年的90% [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 2023年战略 - 专注于高端轮胎业务，扩大高 rim 直径轮胎的销售和市场份额，预计全年高 rim 直径轮胎（包括原配和替换轮胎）销量较去年增长10% [10] - 提高高端轮胎在全球替换轮胎销售中的占比，预计达到55% [11] - 在日本，实施“从数量到价值”战略，缩小低利润产品类别；在北美，稳步提高主要品牌（普利司通和凡士通）的市场份额，并发展翻新业务 [12] - 加强成本管理和费用控制，通过优化销售组合和价格策略，抵消原材料价格上涨和需求下降的影响 [16][17] 2024 - 2026年中期业务计划 - 加速转型，与2030年长期战略愿景保持一致，专注于高端业务和解决方案业务，创造新的高端价值 [40][41] - 确定各地区和产品类型的战略方向，加强研发和制造能力，提升产品竞争力 [42] - 推进 Enlighten 和 BCMA 技术的融合，实现产品定制化和成本降低，提高生产效率和灵活性 [51][52] - 建立和执行全球和地区战略，巩固在日本、泰国、印度尼西亚等地区的领先地位，在中东、北非、澳大利亚和新西兰等地区确立领先地位，在北美市场争取领先地位，在欧洲和中国市场建立独特地位 [45][46] - 扩大以轮胎为中心的解决方案业务，主要在成熟市场加强零售和服务解决方案网络，同时停止在欧洲和北美扩张 B2C 订阅模式和移动货车服务 [65][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境比最初预期更严峻，特别是北美和欧洲的替换轮胎需求低于预期 [1] - 尽管面临挑战，但公司通过灵活调整销售策略和优化销售组合，以及受益于汇率顺风，上半年仍取得了一定的财务成果 [2] - 预计下半年需求将有所复苏，但库存调整仍是一个挑战，公司将密切关注市场动态，确保实现全年财务目标 [83] - 2024 - 2026年中期业务计划将专注于提高业务质量，通过加强高端业务和解决方案业务，实现可持续增长 [40][41] 其他重要信息 - 公司推出了 TURANZA EV 等新产品，采用可再生材料，提高了轮胎的耐磨性和湿地性能，为客户提供了新的价值 [56] - BCMA 技术将在2024年中期业务计划中开始为利润做出贡献，通过共享模块和简化生产流程，提高生产效率和降低成本 [58][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2023财年第二季度实际业绩与计划的对比，以及对全年业绩目标的预期 - 除汇率外，其他因素与内部计划基本一致，价格表现好于预期，原材料成本净增加幅度与预期相符，但销量是负面因素；在欧洲和北美市场，公司实施了有效的控制和管理措施，总体呈积极态势 [79][80] - 年初对欧洲和北美市场的预期过于乐观，影响了生产计划和库存管理；下半年需求有望增强，但库存问题仍需解决；若复苏速度慢于预期，可能需要加速调整生产，这将影响转换成本 [81][82][83] 问题2：2024年轮胎业务的增长来源，以及 ENLITEN 和 BCMA 的影响 - 2024年，翻新业务和零售业务预计将实现更强劲的增长，轮胎解决方案网络的建立和完善也将成为增长的重要支撑；移动科技业务目前处于起步阶段，预计在2027年中期业务计划中做出贡献 [89][90][91] - ENLITEN 和 BCMA 是公司的核心技术，公司正在努力推进相关计划；ENLITEN 产品已提价，如 TURANZA EV 和 MasterCore 采矿轮胎提价5%；BCMA 的价值创造需要各工厂根据自身生产计划进行优化，目前已取得一些初步成果，但仍需进一步努力 [95][96][97] 问题3：关于 BCMA 技术在工厂的应用效果和成本降低影响 - 欧洲和美洲的工厂在生产高端产品和小批量多样化产品方面面临挑战，引入 BCMA 技术的主要目标是提高灵活性，目前正在部分工厂进行试验；日本和亚洲的工厂具备较高的现场能力，引入 BCMA 技术有望直接降低业务成本和提高生产效率 [101][104][105] - 目前 BCMA 技术的应用效果较小，但公司希望通过持续改进和学习，逐步实现更大的价值创造；在中期业务计划初期，相关效益可能会较为保守地体现 [108][110] 问题4：决定不开展的业务是否会导致亏损，以及停止这些业务对盈利能力的影响 - 欧洲业务的管理基础薄弱是公司面临的挑战之一，公司不会放弃欧洲市场，将努力提高毛利率；自2020年以来，欧洲业务的经营利润有所提高，但仍需进一步提升；公司将密切关注亏损业务，包括“不做事项”清单中的业务，作为中期业务计划的重点进行讨论 [117][118][119] 问题5：除经济放缓外，影响卡车和客车替换轮胎需求的其他因素 - 新冠疫情期间，美国对卡车和客车轮胎的需求迅速增长，导致经销商库存积压；随着经济放缓和货物运输量下降，经销商开始削减库存，同时二三线品牌进入市场，加剧了市场竞争 [122][123][124] - 公司将坚持专注于高端轮胎的车队业务，结合翻新业务和提供解决方案，如 Fleet Care；凡士通品牌将更加灵活地应对市场变化，通过翻新等方式降低成本 [128][130] 问题6：公司库存情况及下半年计划 - 上半年，分销库存、经销商库存和公司自身的制造商库存均处于高位；下半年，公司计划减少制造商库存，但这取决于经济和需求的复苏情况；若经济放缓，工厂开工率将自然下降，面临一定挑战 [133] 问题7：TURANZA EV 轮胎在与 OEM 和零售商沟通中，终端用户的反馈 - 加利福尼亚州在向电动汽车转型方面处于领先地位，当地用户对轮胎的使用寿命和可持续性有较高要求；TURANZA EV 轮胎推出几个月来，已收到客户对其长寿命的反馈；在不同地区，公司会根据市场特点推出不同的替换轮胎产品 [134][135][136] 问题8：上半年销售价格情况及下半年预测，以及低价制造商降价对公司的风险 - 公司认为可以保持2月份全年计划中显示的销售价格与原材料价格之间的价差，不会轻易放弃销售价格这一资产；下半年，公司将根据各地区的具体情况，综合考虑销售组合、销售价格和销量的平衡 [140][141] - 海运运费正常化对低价制造商有利，竞争条件将发生变化；公司可以通过多种方式应对，如凡士通品牌可能会在一定程度上进行调整 [144]