财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司营收为7569亿日元，同比增长7%；调整后营业利润为823亿日元，同比增长79个百分点；归属于股东的利润为2852亿日元，同比大幅增长 [15] - 第一季度，调整后营业利润率恢复至10%以上，主要得益于价格/组合优化和成本结构改革 [3] - 截至2021年第一季度末，公司总资产为4596.1万亿日元，较2020年12月底增加4068亿日元；权益比率为54.4%，较去年12月底提高3.1个百分点 [26] - 第一季度自由现金流为3807亿日元，主要受业务剥离影响 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 轮胎业务 - 2021年第一季度，全球PSR/LTR轮胎销量为上年的107%，TBR轮胎销量为上年的112%；ORR轮胎销量为上年的95%，仍呈疲软态势 [13][14] - PSR/LT轮胎业务收入为3866亿日元，营业利润率为14.3%；TB轮胎业务收入为1781亿日元，营业利润率为11.7%，均实现同比增长，盈利能力显著改善 [23] 特种轮胎业务 - 包括采矿、航空、农业和摩托车轮胎在内的特种轮胎业务收入为870亿日元，营业利润率为19.6%；采矿和航空轮胎销售仍疲软，但利润率有所提高 [24] 多元化产品业务 - 第一季度收入为896亿日元，调整后营业利润为 - 3亿日元；美洲和体育自行车业务实现正利润，日本化工和工业产品业务仍受业务组合问题困扰，营业亏损29亿日元 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 货币汇率方面，美元兑日元同比贬值，欧元兑日元同比升值；预计2021年美元兑日元将升值，欧元汇率基本保持不变 [11][29] - 原材料价格方面，天然橡胶市场维持高位，原油价格在2021年第一季度大幅上涨；预计全年原材料价格将维持在高位 [11][30] - 轮胎需求方面，全球需求持续复苏，但PSR OE受半导体短缺影响；卡车和巴士轮胎需求强劲，美国和欧洲的替换市场需求远高于2019年水平；预计全年乘用车和轻型轮胎以及卡车和巴士轮胎需求将稳步增长，恢复至2019年水平 [12][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 中期业务计划以“以卓越品质服务社会”为使命，将轮胎业务作为核心业务，解决方案业务作为增长业务，同时探索回收业务，目标是到2030年实现循环经济，将业务价值与资源循环和碳中和相结合 [37][38] - 核心业务方面，通过实施高端业务战略和费用成本结构改革，重建盈利能力，提高销售组合质量，加强价格管理；重点关注北美市场，平衡质量和数量，加速全球行动以改善销售组合和售价 [40][41] - 增长业务方面，加速解决方案业务的全球扩张，对采矿轮胎解决方案业务进行战略投资，以欧洲的Webfleet解决方案为中心，加速移动解决方案的全球部署，并计划今年在北美进行扩张，可能进行并购 [43] - 探索性业务方面，加快回收业务和软机器人业务的商业化研究 [44] 行业竞争 - 在中国市场，公司专注于高端市场，强调质量而非数量；认识到来自日本、美国和欧洲的竞争对手也将聚焦于高端车型市场，公司将继续专注于高端市场，实现稳步增长 [90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度全球经济持续复苏，但公司仍在监测COVID - 19疫情对业务和财务业绩的影响；目前2021年合并预测与2月公布的一致，若未来经营环境或业务表现发生变化，公司将及时披露 [31][33] - 预计2021年轮胎需求将持续增长，公司将继续推进中期业务计划，通过战略投资和业务重组，实现业务的可持续增长和盈利能力的提升 [30][38] 其他重要信息 - 公司已完成Firestone Building Products业务的出售和法国Bethune工厂的关闭，并对多元化产品业务进行了重组，共涉及21个站点 [10][56] - 公司计划在2021 - 2023年投资约7000亿日元，用于战略增长投资，目前认为无需大量借款来为投资计划融资 [123] - 公司计划提高内部碳定价水平，从目前的约3000日元提高到6500日元，在欧洲提高到约50欧元，并将其应用于所有业务运营中，以激励降低二氧化碳排放的投资 [115] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：半导体短缺对业务的影响 - 公司表示不同地区和客户受半导体短缺影响程度不同，目前预计本财年下半年情况将有所改善，但部分汽车制造商可能到财年末仍无法恢复正常 [85][86] 问题2：中国市场的情况及竞争策略 - 公司在中国市场的份额不高，业务主要集中在高端市场；将继续专注于高端市场，实现稳步增长 [90][91] 问题3：合成橡胶技术平台的预期 - 公司认为橡胶领域仍有很多待探索的地方，合成橡胶在耐久性方面尚未超越天然橡胶，相关技术仍在实验室测试阶段，若技术成熟，将在共享服务和采矿运营等领域带来收益 [93][94] 问题4：北美移动解决方案业务的背景、规模和时间线 - 公司于2019年收购欧洲领先的Webfleet解决方案，目前已在多个地区进行了业务拓展；北美是全球最大的市场，但Webfleet在该地区的影响力较弱，公司希望借助轮胎业务和Webfleet的专业知识，在年底前建立并启动移动解决方案业务，可能会进行并购 [100][102] 问题5：对东京奥运会的看法 - 公司基于对奥运会精神的认同成为全球奥运合作伙伴，希望在确保安全的前提下，奥运会能够顺利举行；若无法举行，公司将尊重相关决定，并继续支持运动员 [105][106] 问题6：数字人才的培养方式和最终目标 - 公司计划通过内部培养和外部引进相结合的方式，将数字人才从900人增加到1200人；中级数字人才将在公司内部培养，高级数字人才将与国内外大学合作培养，最终希望他们能为公司做出持续贡献 [109][111] 问题7：碳定价系统的运作方式 - 公司于2011年引入碳定价系统，用于内部投资决策过程，旨在激励降低二氧化碳排放的投资；计划提高碳定价水平，并将其应用于所有业务运营中 [114][115] 问题8：如何评估供应商在减少二氧化碳排放方面的努力 - 公司需要从产品生命周期的角度评估供应商的二氧化碳排放情况，目前正在关注Scope 1和Scope 2，同时也认识到Scope 3的重要性；公司有相关政策和采购措施，要求供应商可视化并减少二氧化碳排放，并共同努力降低排放 [117] 问题9：是否认为当前是进行业务组合重组的好时机 - 公司表示现金分配的优先顺序为战略增长投资、维持稳健财务状况和股东回报；目前有较多现金，将用于中期业务计划中的战略增长投资，并正在重新审视业务组合，如有剩余现金将分配给股东 [121] 问题10：是否有足够现金支持未来一两年的计划，包括并购 - 公司认为中期业务计划预计在2023年底前投资约7000亿日元，不需要大量借款来为投资计划融资 [123] 问题11：改革人力资源系统的背景 - 公司面临传统日本公司常见的问题，如论资排辈、部门壁垒和组织层级过多等；为了实现中期业务计划，公司希望打破壁垒、简化组织，使其更加灵活敏捷；引入基于岗位的制度，从数字转型、法律、知识产权和财务等领域开始，逐步明确角色和职责，消除不必要的工作 [125][127][128] 问题12：第一季度调整后营业利润与内部计划的差异，以及对全年预测的信心 - 第一季度利润与2月预测基本一致，与去年同期差异不大；公司在2月预测中已考虑到部分分销成本上升的因素，因此额外成本影响不大；公司将通过提高售价、优化产品组合等多种措施来应对原材料成本上升的影响 [136][137][138] 问题13：制造足迹和业务组合重组的情况，以及未来是否将侧重于扩张 - 公司共有160个制造基地，计划对其中40%进行重组，目前已宣布21个；对于轮胎业务，公司计划在2023年超过2019年的业绩，关闭老旧、小型和缺乏竞争力的工厂，提高现有设施的生产率，增加高端产品的生产；在亚洲的越南和泰国，公司将提高人力能力，充分利用产能；由于需求复苏强于预期，公司正在积极推进高端市场的进攻性策略 [140][142][144] 问题14：PS/LT产品第一季度利润较高的原因，以及是否可持续 - 利润提高主要得益于产品组合优化和销售价格调整，公司大幅减少了欧洲和其他地区的通用轮胎和副品牌轮胎的销量，专注于高端产品和主要品牌；公司认为这并非一次性因素，而是业务结构改善的结果，但未来原材料成本上升可能会产生一定影响 [150][151][152] 问题15：是否会进一步加强减少通用轮胎的努力 - 在美洲，减少通用轮胎的工作自2019年已开始；在欧洲，今年将大幅减少通用轮胎的生产，专注于高端产品；欧洲业务今年将实现扭亏为盈，这将对整体利润提升做出重要贡献 [155][156] 问题16：北美市场的趋势和未来前景 - 北美市场第一季度业务结构有所改善，底线业绩提升，价格也有所提高；公司认为现在是采取积极措施的时候，自3月以来一直在与北美高层进行相关讨论；公司在北美零售业务方面具有竞争力，未来将在保持质量的前提下，努力提高销量 [160][161] 问题17：北美PSR销售下降是否影响公司业绩 - 北美市场底线业绩显著改善，毛利率大幅提高，这是重建盈利能力的结果；虽然北美乘用车业务表现疲软，但并非直接导致底线业绩下降的原因，公司希望在保持结构稳定和提高毛利率的基础上增加销量 [163] 问题18：特种产品盈利能力提高的背景和未来趋势 - 特种产品盈利能力提高主要得益于ORR业务下半年的复苏，以及AG和MC业务的显著增长；但AC航空轮胎业务仍面临困境，预计今年仍将亏损，2023年可能实现盈利；采矿轮胎方面，大型轮胎需求强劲，中小型轮胎在建筑市场需求也较好，超大型轮胎仍需改善；预计除AC外，其他产品销量将呈复苏趋势，对整体业务组合产生积极贡献 [167][168]