财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机收入强劲增长15%，年初至今增长21% [1] - 客户保留率保持在96.7%的优异水平 [2] - 过去一年面临超15亿英镑的通胀压力，过去两年超30亿英镑，今年单位利润率保持平稳 [10] - 仅定价带来的利润率拖累约为100个基点 [11] - 预计全年资本支出在3% - 3.5%区间的低端，接近3% [54] - 今年已进行约2.72亿英镑的并购支出 [54] - 目前正在进行7.5亿英镑的股票回购，预计年底目标杠杆率达到区间中点 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 体育和休闲业务在北美消费者支出持续强劲，无疲软迹象 [48] - 过去12个月新业务签约年化收入达25亿英镑，预计本财年将创签约新高 [19][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲业务表现出色，净新增业务略高于其他地区，得益于高保留率和新业务签约 [24] - 第三季度欧洲、世界其他地区仍有部分重新开放带来的收益，但预计第四季度将结束 [38] - 第三季度北美业务增长正常化，其他地区正在追赶，北美仍在显著增长 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期来看，公司预计增长机会将维持中到高个位数的有机增长和利润率逐步提升，实现利润增长高于收入增长 [4] - 公司认为在当前通胀压力下，规模优势显著，有利于外包业务发展，为公司创造机会 [7] - 公司将继续投资业务，包括销售、保留、运营、人才、数字和数据解决方案等方面，以维持中到高个位数的增长 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在持续的通胀压力，但公司对利润率进展感到鼓舞，食品通胀在部分地区已见顶并有所缓解，但预计成本通胀仍将高于CPI和历史水平一段时间 [3] - 公司认为当前市场增长机会比以往任何时候都多，对未来前景持乐观态度 [59] 其他重要信息 - 第三季度类似销量增长约3%，年初至今增长9%，预计第四季度收入将完全正常化，后续增长为增量增长 [26][27] - 公司在物流方面面临一些罢工和客户财务压力，但破产情况对公司影响不大 [31] - 债务人账龄情况受业务结构、地理区域和财务压力等因素影响 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本压力是否使客户更倾向于选择大型合同餐饮企业？如何抵消美洲业务低增长对利润率的影响？回到之前利润率水平的时间框架如何？ - 公司认为在通胀压力下，规模优势明显，有利于外包业务，对公司是机会且将持续；公司将重点关注利润增长，认为利润率是其结果，有信心回到疫情前利润率水平，但需时间和条件正常化 [7][8][16] - 过去一年公司面临超15亿英镑通胀压力，通过大量缓解措施、效率提升和合理定价保持单位利润率平稳；仅定价带来的利润率拖累约为100个基点，未来若通胀压力持续，利润率提升将变小 [10][11][12] - 北美业务低增长主要是由于去年的高基数，目前是正常化过程，仍在显著增长 [13] 问题2: 通胀正常化后，100个基点的利润率损失能否全部挽回？新业务签约情况如何？ - 公司认为无法全部挽回100个基点，因为成本基础已重置，但仍有信心回到疫情前利润率水平；过去12个月新业务签约年化收入达25亿英镑，预计本财年将创签约新高，有信心维持4% - 5%的净新增业务 [17][19] 问题3: 欧洲业务近期增长的具体驱动因素是什么？第三季度类似销量增长3%的驱动因素和未来预期如何？ - 欧洲业务增长得益于重新开放的滞后效应、高保留率和新业务签约，各核心领域均有斩获，对未来签约和净新增业务增长持乐观态度 [23][24][25] - 第三季度类似销量增长主要是最后一波恢复性增长，预计第四季度收入将完全正常化，后续增长为增量增长 [26][27] 问题4: 美国物流问题和供应链管理情况如何？北美债务人账龄情况如何？ - 公司在物流方面面临一些罢工和客户财务压力，但破产情况对公司影响不大；债务人账龄情况受业务结构、地理区域和财务压力等因素影响 [31][32] 问题5: 类似销量增长中，参与率变化和新合同启动的贡献如何拆分？保留率是否受益于疫情期间的合同重新谈判？ - 类似销量增长难以精确拆分，包括欧洲和世界其他地区的重新开放收益、返回办公室的好处、新合同的成熟等因素；预计第四季度类似销量增长大致持平或略为正增长 [37][38][40] - 公司认为保留率高的原因与新业务成功的原因相同，即公司能为客户应对通胀压力，且在定价等方面表现良好；欧洲地区保留率提升得益于流程改进和重点关注 [41][44] 问题6: 北美体育和休闲业务与整体业务14%的有机增长相比情况如何？新业务签约与去年25亿英镑的年化签约相比情况如何？ - 北美体育和休闲业务消费者支出持续强劲，无疲软迹象，但由于去年下半年的高基数，增长有所放缓；公司对新业务签约前景乐观，认为今年有望创纪录 [48][49][50] 问题7: 当前环境对资产负债表有何影响？是否对1.5倍净债务与EBITDA比率感到舒适？利润率接近7%时，之前的利润率拖累因素是否有变化？ - 公司有资本分配框架，优先考虑有机增长机会，其次是并购，多余资金返还给股东；预计年底目标杠杆率达到区间中点，会根据市场情况做出决策 [53][55][56] - 目前利润率受通胀压力影响较大，动员成本的拖累在下降；公司将继续投资业务以维持增长，同时会平衡投资与利润率提升的关系 [57][58][59] 问题8: 数字运营支出和全球能力投资是否会长期保持20个基点？ - 公司认为需要继续投资业务，包括数字和数据解决方案等方面，以维持中到高个位数的增长，不会因短期因素而减少投资 [58][59]