财务数据和关键指标变化 - 上半年利润首次超10亿英镑，有机收入强劲增长，利润率提升，均超预期 [2] - 各地区净新增业务均超5%，欧洲业绩持续改善，利润率同比提高80个基点至6.6%，较2022年下半年提高10个基点 [3] - 现金流强劲，杠杆率1.1倍，宣布中期股息每股15便士，2023年将完成7.5亿英镑股票回购，使总计划达到15亿英镑 [4] - 上调全年指引，预计全年利润增长近30%，有机增长约18%，利润率在6.7% - 6.8%，下半年接近7% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - B&I业务收入比2019年高16%，主要因合同大幅增加和员工返回办公室的趋势推动 [60][61] - 咖啡业务是Canteen业务一部分，在北美发展良好，B&I是今年上半年增长的主要驱动力 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现持续改善，净新增业务超5%，有更大的潜在机会和更高的中标率，续约率从低于94%提高到96% [3][40][45] - 北美市场占公司约3/4的利润，新合同签约表现出色，对全年新业务有信心 [10][11][40] - 其他地区市场利润率下降20个基点，约300万英镑，主要因澳大利亚和国防、离岸及偏远业务劳动力短缺 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年10月1日起以美元报告，降低汇率波动影响，无在美国上市计划 [5] - 长期追求中高个位数的有机收入增长和利润率提升，实现利润增长高于收入增长 [7] - 持续优化业务组合，退出六个国家业务，占总收入不到1%，未来将继续审查并投资核心市场 [54][55][57] - 认为医疗保健和教育领域外包机会大，因渗透率低且受通胀、劳动力、合规和监管等因素推动 [50] - 行业竞争中，大型企业因规模和成熟流程受益，小型企业可能因采购规模小而面临成本压力 [78][79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 餐饮服务市场有吸引力，通胀、运营复杂性和客户及消费者期望变化推动外包趋势持续 [6] - 对集团增长前景有信心，认为处于最佳状态，价值创造模式完好，正在建立新的业绩记录 [6] 其他重要信息 - 上半年新合同签约额14亿英镑，过去12个月约25亿英镑，与上一财年基本持平，预计全年将创历史新高 [10][11] - 通胀率约9%，食品成本在美国开始稳定，在欧洲仍在上升，公司定价约7%，通过运营杠杆和供应链正常化缓解通胀压力 [14][15][16] - 上半年资本支出占比2.3%，低于预期，全年预计在3% - 3.5%，主要因时间因素 [17] - 上半年客户续约率96.7%，得益于北美和其他地区的高续约率 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新合同签约速度、通胀影响和资本支出低于预期的原因 - 过去12个月签约额约25亿英镑，与上一财年基本持平，上半年签约额14亿英镑，预计全年创新高，去年高增长因大型合同和积压项目集中开放 [10][11][12] - 通胀率约9%，食品成本在美国开始稳定，在欧洲仍在上升，公司定价约7%，通过运营杠杆和供应链正常化缓解通胀压力 [14][15][16] - 上半年资本支出占比2.3%，低于预期，全年预计在3% - 3.5%，主要因时间因素 [17] 问题2: 利润率能否尽快回到7.5%、是否更改收入指引和是否回归疫情前杠杆目标 - 有信心回到疫情前利润率并取得进步，但明年能否实现不确定，下半年利润率接近7%将为未来打下基础 [21][22] - 目前维持中高个位数的收入指引表述 [25] - 现有资本配置框架和杠杆目标合适，股票回购将使杠杆率达到区间中点 [27][28] 问题3: 其他地区利润率、续约率和中期有机增长的定义 - 其他地区利润率下降主要因劳动力短缺，预计将持续一段时间，但影响不大 [34][35] - 上半年续约率96.7%，得益于北美和其他地区的高续约率 [31] - 中期目标是保持业务增长，希望当前增长模式成为新常态 [32][33] 问题4: 新合同签约额和欧洲业务可持续性 - 上半年新签约额接近14亿英镑，无重大单个合同，质量更高，北美和其他地区表现良好，潜在机会和中标率提高 [39][40] - 欧洲业务通过优化流程、调整激励措施和提高续约率等实现可持续增长，有信心保持两年以上 [42][43][45] 问题5: 业务布局优化、咖啡业务情况和医疗保健及教育领域竞争优势 - 持续优化业务组合，退出六个国家业务，未来将继续审查并投资核心市场 [54][55][57] - 咖啡业务是Canteen业务一部分，在北美发展良好，B&I是今年上半年增长的主要驱动力 [58] - 医疗保健和教育领域外包机会大，因渗透率低且受通胀、劳动力、合规和监管等因素推动 [50] 问题6: B&I业务人均使用量、补贴水平和可持续性，以及欧洲业务长期利润率潜力 - B&I业务表现良好，主要因合同增加和员工返回办公室趋势，对未来乐观，且业务多元化提供保护 [61][62][63] - 欧洲业务利润率有提升空间，关键是保持增长，即使无法缩小与北美差距，只要自身增长也可接受 [64][65] 问题7: 外包渗透率贡献较大和滞后的业务，以及定价与商业街的差距 - 外包增长较均衡，由B&I和体育休闲业务引领，未来医疗保健和教育领域机会大 [73][74] - 公司定价低于商业街，因合同补贴和成本结构优势，价格上涨幅度小于商业街，差距扩大 [69][70] 问题8: 新合同来源、合同结构变化和Foodbuy业务情况 - 大型企业在竞争中受益，小型企业可能面临成本压力，行业整体续约率提高，首次外包增加 [78][79][80] - 合同基本结构不变，边缘有一些灵活性调整，以应对通胀和劳动力短缺等问题 [82][83] - Foodbuy是重要业务，主要在成熟市场开展第三方GPO采购 [84] 问题9: 下半年销量放缓原因和战略重组成本细分及后续成本预期，以及AI对B&I业务的影响 - 下半年销量放缓因去年下半年恢复到疫情前水平的高基数，预计销量持平或略增 [86] - 9900万英镑战略重组成本主要用于英国业务调整，预计后续无此类成本，将继续优化业务组合 [93][94][95] - AI对B&I业务量影响不确定，公司正与合作伙伴探讨如何利用AI改善内部流程 [91][92]