财务数据和关键指标变化 - 2023年四个季度总费用分别为430万美元、420万美元、480万美元、500万美元，2024年第一季度跃升至910万美元，第二季度为1030万美元，第三季度为1370万美元 [6] - 2023年第一季度至第四季度的收入分别为370万美元、410万美元、470万美元、450万美元，2024年的收入为870万美元、1080万美元、1300万美元，收入增长与费用增长速度相同，导致本季度利润微薄甚至有小亏损 [8] - 美国广场的EBIT在本季度为770万美元，较去年第三季度增长13.3%，收入增长17.6%，是本季度的亮点 [46] - 银拖鞋本季度的EBITDA为260万美元，较之前的360万美元下降了100万美元 [30] - 大洛奇本季度的EBITDA为180万美元，较去年第三季度的220万美元有所下降 [29] - 上升之星的收入和EBITDA较去年有显著增长 [61] - 公司的NOL（净经营亏损）从1300万或1400万美元上升至2750万美元 [144] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在科罗拉多州，本季度的EBITDA亏损70万美元，而去年盈利10万美元 [26] - 银拖鞋由于飓风季节活跃，本季度业绩不佳，EBITDA较之前下降100万美元 [30] - 大洛奇由于酒店取消和推迟了会议业务，本季度EBITDA为180万美元，较去年第三季度的220万美元有所下降 [29] - 美国广场尽管处于临时建筑中，但本季度表现良好，EBIT较去年第三季度增长13.3%，收入增长17.6%，是本季度的亮点 [46] - 上升之星的收入和EBITDA较去年有显著增长，并且新的总经理即将上任 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 在科罗拉多州，公司的收入有很大的增长空间，而日常运营费用的增长基本已经过去，尽管目前与竞争对手相比还有差距，但公司认为可以逐步扩大市场份额 [9] - 在伊利诺伊州的罗克福德，当地的临时赌场转为永久赌场后，收入增长显著，对周边赌场有一定影响，但对公司所在的赌场距离较远无影响 [48] - 在印第安纳州的上升之星，由于周边新赌场的开业，其地理位置变得不利，利润不高，但公司计划将其搬迁至韦恩堡，有望提高利润 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续进行邮件营销，但会更加谨慎，同时恢复广告计划，并聘请了一位有20多年行业经验的广告副总裁来确保广告投放的准确性，避免浪费资金 [20] - 公司计划招聘更多的赌场主持人、销售和营销人员，以提高业务量，特别是会议和活动的预订 [23][24] - 公司正在寻求将上升之星赌场搬迁至韦恩堡的郊区纽黑文，这需要立法批准，虽然存在不确定性，但如果成功，将为公司带来更大的利润 [38] - 公司正在努力使美国广场的临时赌场转为永久赌场，这需要解决资金和法律诉讼等问题 [104] - 公司认为进入服务不足的市场可以获得更高的投资回报，例如韦恩堡，而避免进入像拉斯维加斯这样竞争激烈、市场饱和的市场 [130] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度表现不佳，特别是在科罗拉多州，但公司认为随着市场的增长和费用的控制，2025年的利润有望提高 [5] - 公司在邮件营销方面有成功和失败的经验，未来会更加谨慎地进行邮件营销，并通过广告和营销活动来提高知名度和吸引客户 [12][14][19][20] - 公司对美国广场的未来发展充满信心，认为随着永久赌场的建成，收入将进一步增长，并且以罗克福德的赌场为模板，认为自己也可以取得成功 [47] - 公司认为在科罗拉多州的市场还有很大的增长空间，尽管目前与竞争对手相比还有差距，但公司认为可以逐步扩大市场份额 [9] 其他重要信息 - 公司出售了法伦，分两阶段交易，已出售房地产获得700万美元，待对方获得许可后将出售运营公司获得200万美元，本季度有几百万美元的收益 [53] - 公司之前将市场准入费作为递延收入，由于合作方退出业务，加速了递延收入的确认，这一非现金项目影响了去年的财务数据 [55][56][57] - 公司的维护资本支出传统上接近每年300万 - 400万美元，新物业可能会使这个数字略有上升，但仍将是个位数 [139] 问答环节所有的提问和回答 问题: 从宏观上看，如何看待2025年Chamonix的利润率增长，是低个位数还是单双位数增长 [68] - 公司认为科罗拉多州的市场还有很大的增长空间，尽管目前与竞争对手相比还有差距，但公司认为可以逐步扩大市场份额，可能需要两到三年的时间才能实现稳定的收入增长，超过费用增长，从而提高利润率 [75] - 虽然冬季是市场的淡季，但由于公司拥有大量的客房产品，以及一些营销活动的开展，有望抵消部分季节性影响 [77][78][79] 问题: 除了伊利诺伊州和科罗拉多州之外，其他地区的业务在2025年的增长情况以及费用增长情况如何 [98] - 银拖鞋的利润应该在较高水平，如果新的总经理能够控制成本和开展营销活动，有望提高利润 [99] - 在太浩湖，公司每年的利润在300 - 400万美元左右，如果酒店所有者进行翻新，可能会带来增长，但由于是短期租赁，不确定性较大 [100] - 上升之星一直在努力保持盈利，新的总经理可以帮助维持现状，最大的增长机会是搬迁至韦恩堡 [101][102] - 美国广场的EBITDA在2025年将继续增长，如果能达到3500 - 3900万美元左右，公司将比较满意 [106] 问题: 美国广场的利润率较去年有所下降，收入增长快于EBITDA，有什么原因，未来的成本结构如何 [113] - 可能是因为开设了牛排馆，虽然增加了收入，但餐饮业务的利润率较低 [115] - 去年第三季度有60万美元的调整收益，今年没有，这也影响了同比数据 [116] 问题: 为什么不更多地依靠会议业务来吸引人们参观Chamonix [118] - 公司之前在这方面进展较慢，目前正在增加销售人员，正常情况下应该在开业前就招聘大量的销售和营销人员，但公司刚刚起步，需要时间来建立业务 [119] 问题: 在Cripple Creek和Cripple Creek整体市场中，尽管公司收入增长，但似乎对当地市场影响不大，是有什么容易实现的目标未做还是竞争对手增加了促销活动 [122] - 公司的收入增长超过了Cripple Creek和整个州的市场增长，如果除去公司的收入，Cripple Creek的其他赌场整体收入有所下降，公司认为不会对其他赌场造成太大影响，并且随着时间的推移，公司将在Cripple Creek取得与其他成功赌场类似的成绩 [123][124][126] 问题: 自从Treasure Chest从驳船转为陆地赌场后，对银拖鞋有什么影响，未来几个季度是否会有影响 [132] - Treasure Chest距离银拖鞋较远，似乎对银拖鞋没有影响，反而是附近好莱坞赌场的新总经理推出的促销活动对银拖鞋影响更大 [137][138] 问题: 考虑到未来几年的自由现金流，2025年是否会有更高的维护资本支出或项目资本支出，还是会基于诉讼情况在2026年和2027年进行 [139] - 维护资本支出传统上接近每年300 - 400万美元，新物业可能会使这个数字略有上升，但仍将是个位数，对于永久赌场的支出，需要根据Chamonix的情况、债券市场和资金情况来决定 [139] - 公司的NOL余额有所增加，在2024年不需要支付现金税，并且将继续受益于新资产的折旧和摊销税收优惠 [144]