财务数据和关键指标变化 - 第二季度信贷成本为14个基点，公司认为正常信贷成本可能低于20个基点，过去正常信贷成本约为22 - 25个基点 [31] - 净息差（NIM）第二季度较第一季度下降4个基点，预计全年NIM将处于145 - 150的低端，即145，后端仍会有2 - 3个基点的拖累 [34][35] - 超额存款约300亿，对NIM的影响约为7个基点 [83][84] - 总一般准备金约40亿多，其中约15亿为模型叠加部分 [14] - 一般准备金有2.75亿的净回拨，其中零售业务ECL下降约1800万，机构业务还款贡献约7500万、升级贡献约3700万 [11][20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售业务一般准备金因去年预留较高，今年部分转为特定准备金或贷款基数下降，ECL下降约1800万 [20] - 零售财富分销业务推出端到端预算、规划、财务规划工具，200万人下载，100万人积极使用，有10亿定期储蓄和数字投资组合 [99][100] 机构业务 - 机构业务还款和升级分别使ECL减少约7500万和3700万 [13][21] 加密业务 - 加密业务有近400个客户投资者，季度交易量约1700 - 1800亿，托管资产约13 - 14亿 [76] 供应链业务 - 供应链业务通过API与客户、平台和行业层面连接，在物流、汽车、TMT等行业业务量大幅增长 [107][108][109] 证券合资业务 - 在中国的证券合资企业已启动，拥有51%股权，有购买剩余49%股权的选择权，业务开局良好，有活跃的业务管道 [103][104] 各个市场数据和关键指标变化 新加坡市场 - 新加坡抵押贷款延期还款峰值为50亿，中小企业延期还款峰值为50亿，目前抵押贷款剩余5亿，中小企业剩余4亿 [38][39] 香港市场 - 香港延期还款贷款峰值约70 - 80亿，目前剩余约12 - 13亿 [38][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来五年向印度投入更多资本以实现业务增长，目前相关计划将在未来几个月提交董事会批准 [54][55] - 考虑拆分部分业务，如汇款业务、零售财富分销业务等，以获得更高估值和引入外部投资 [91][92][93] - 关注并购机会，内部要求交易在三年内实现增值，即收回资本成本 [50] - 持续寻找替代增长途径，通过财富管理、现金管理等业务改善公司结构和ROE [69] - 行业中存在传统银行与数字银行估值差异大的情况，公司希望改变市场对其数字业务的估值方式 [86][88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 信贷成本方面，虽预计全年拨备不超过5亿，但实际可能远低于此，不过Delta毒株对消费组合和印尼、台湾等地的影响以及贷款延期结束后不良贷款情况仍不确定 [6][8][9] - 宏观经济方面，政府财政和货币刺激措施结束的影响以及流动性收紧的影响尚不确定，因此难以预测2022年拨备情况 [43][44] - 存款方面，预计部分超额存款会流失，但由于市场流动性充裕，难以确定时间，约30 - 40%的超额流动性可能会留存 [60][61][62] - 净息差方面，受超额存款配置、利率波动等因素影响，全年NIM将处于较低水平 [34][35] - 贷款业务方面，企业贷款有望重复增长，贸易融资业务有不确定性，消费贷款中的抵押贷款预计维持一定规模，财富杠杆业务增长不大 [125][126][127] 其他重要信息 - 公司在碳交易所的持股比例最初为25%，目前略低于此 [66] - 公司成本预计较2019年增长3 - 4%，主要受卢森堡业务影响，实际成本略高于预期，但在其他方面有所节省，整体与2019年基本持平 [119][120][123] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年拨备指导是否过高，后续两个季度是否需要更低的信贷费用；本季度拨备回拨的因素及还款与信贷展望升级的关系 - 公司认为全年拨备可能远低于指导的5亿，因目前未看到不良贷款增加，但Delta毒株影响和贷款延期结束后情况不确定；2.75亿拨备回拨主要来自还款、信贷升级等，零售业务ECL下降约1800万，机构业务还款贡献约7500万、升级贡献约3700万 [6][8][11] 问题2: 是否仍有10亿的管理叠加拨备，是否会在情况好转时释放；净息差的构成及下半年趋势 - 公司有15亿的管理叠加拨备，预计会逐步释放，释放与经济前景和旅行限制解除情况相关；净息差第二季度下降4个基点，主要受超额存款配置影响，预计全年处于145 - 150的低端 [24][25][34] 问题3: 正常信贷成本是多少 - 公司认为正常信贷成本过去约为22 - 25个基点，目前可能低于20个基点 [29][30] 问题4: 贷款延期还款的比例及来自哪些行业 - 贷款延期还款峰值约占总贷款的4%，目前约占0.6%，主要来自新加坡的抵押贷款和中小企业贷款以及香港的贷款 [38][39] 问题5: 2022年拨备是否会与2021年持平或更低 - 公司难以确定2022年拨备情况，因政府财政和货币刺激措施结束的影响以及流动性收紧的影响尚不确定 [43][44] 问题6: 达到13%的CET1比率的时间和路径 - 达到13%的CET1比率取决于是否进行并购，若不进行并购，将更积极地管理资本 [45] 问题7: 股息和销售数据的清晰度 - 公司将继续稳步提高股息，未来12个月左右有望对相关情况有更清晰的认识 [48][49] 问题8: 并购交易的内部回报率和回收期要求 - 公司要求交易在三年内实现增值，即收回资本成本 [50] 问题9: Laxmi业务的进展和目标 - Laxmi业务整合和信贷质量良好，但受印度疫情影响，业务推进延迟约2 - 3个月，预计明年情况会更明朗 [51][52][53] 问题10: 何时向印度业务注入更多资本 - 公司计划在未来五年向印度投入更多资本，相关计划将在未来几个月提交董事会批准 [54][55] 问题11: 中国香港业务是否受疫情和边境关闭影响；存款是否更具粘性，是否考虑将其配置到更高收益资产 - 中国香港业务未受疫情和边境关闭的额外负面影响；预计部分超额存款会流失，但约30 - 40%的超额流动性可能会留存，公司会谨慎考虑资金配置 [57][58][62] 问题12: 公司在碳交易所的持股比例 - 公司最初持股25%，目前略低于此 [66] 问题13: 特定业务的费用代码、成本收入比 - 相关业务成本收入比接近盈亏平衡，随着业务整合，成本收入比有望改善 [67][68] 问题14: 新的增长计划对长期ROE目标的影响 - 新的增长计划将有助于提高公司ROE，但短期内提升幅度较小，长期来看有积极影响 [69][70] 问题15: 实现40%成本收入比的进展 - 实现40%成本收入比受利率影响较大，需关注数字业务的成本收入比变化 [73][74] 问题16: 加密业务进展和新的加密许可证的重要性 - 加密业务有近400个客户投资者，季度交易量约1700 - 1800亿，托管资产约13 - 14亿；公司正在了解新许可证与现有许可证的差异 [75][76] 问题17: 以13%的CET1比率为起点，最优或中性的派息率是多少 - 公司未进行相关计算，派息率取决于并购情况和监管要求，过去派息率可达近60%，目前约为50% [80][81][82] 问题18: 是否有有趣的财富组合出售，行业是否会有更多整合 - 公司未看到近期有明显的财富组合出售机会，公司财富管理业务增长主要来自有机增长 [85] 问题19: 是否可以拆分数字业务并给予不同估值 - 公司认为可以考虑拆分部分业务，如汇款业务、零售财富分销业务等，以获得更高估值和引入外部投资 [91][92][93] 问题20: 消费者银行财富银行的数字客户和财富业务的ROE - 公司已披露数字客户相关数据，财富业务ROE超过30% [95][96][98] 问题21: 提案加速部分的细分和增量因素 - 加速因素包括中国的证券合资企业、零售业务和供应链业务 [103][105][106] 问题22: 供应链API与客户、生态系统参与者的连接方式 - 包括直接与客户连接、与平台连接和行业层面连接 [109][110] 问题23: 供应链业务的投资回报率 - 供应链业务有运营账户收入、融资收入和外汇收入，投资回报率较高 [111][112] 问题24: 正常ROE的更新看法 - 在当前利率环境下，正常ROE为10 - 10.5%，利率回升至疫情前水平时，ROE可达13%，长期有望达到14% [117][118] 问题25: 今年成本指导是否改变 - 公司成本预计较2019年增长3 - 4%，主要受卢森堡业务影响，实际成本略高于预期，但整体与2019年基本持平 [119][120][123] 问题26: 2022年贷款增长率能否重复 - 企业贷款有望重复增长，贸易融资业务有不确定性，消费贷款中的抵押贷款预计维持一定规模，财富杠杆业务增长不大 [125][126][127] 问题27: 是否意味着更高的派息率范围 - 公司表示将根据盈利情况持续支付较高股息，但未给出具体派息率范围 [131]