财务数据和关键指标变化 - 公司资本充足率为14.2%，有足够资本进行并购并恢复到疫情前的股息水平 [3] - 第一季度净新增资金约15亿美元，资产管理规模稳定增长，资金流入来自各地，包括北亚 [53] - 第一季度交易收入达5亿美元，高于正常季度预期的2.5亿美元 [85] - 第一季度PPOP ROE为1.38%，较2019年利率周期高位时低约3 - 4个基点，利润率下降近50个基点 [82][83] 各条业务线数据和关键指标变化 数字交易所业务 - 目前收入极少，仅为零点几，在损益表中难以体现，客户仅120名，虽有大量客户排队，但公司谨慎拓展业务 [5][7] - 预计2022年开始对收入有实质性贡献，但难以预估具体规模 [8] 信贷业务 - 贷款季度环比增加120亿美元，其中30亿美元为逆回购交易，40亿美元为企业贷款增长，20亿美元为贸易贷款，10亿美元为住房贷款组合增长，近20亿美元用于支持财富管理活动 [14][24][25] - 信用风险加权资产（RWA）季度环比增加70亿美元，主要因贷款增长120亿美元，按约50%的信用密度计算，预计RWA增长60亿美元，另有部分数据波动 [14][15] - 市场风险方面，RWA减少60亿美元，因公司将市场模型从多数法改为更高效的久期法，该方法获新加坡金融管理局（MAS）批准 [16][17][18] 财富管理业务 - 第一季度业务量强劲，4月较3月略有放缓，但整体环境良好，活动积极，业务表现与以往相当 [37][39] 跨境支付业务 - 公司通过DBS Remit业务建立直接双边关系，实现向重要国家的支付在三秒内完成，业务收入超1亿美元 [77] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 公司计划恢复到疫情前的股息水平，但需视新加坡金融管理局（MAS）的政策而定 [3][33] - 对数字交易所业务谨慎拓展，注重合规和客户质量，逐步扩大业务规模 [5][7] - 对分支机构进行合理化改造，将传统分支机构转变为数字分支机构和NAV枢纽，以减少办公空间占用 [44][45][46] - 考虑在核心银行业务之外进行小规模投资，拓展生态系统，但会谨慎选择有意义的相邻业务 [60] 行业竞争 - 在数字交易所领域，与币安、Coinbase等竞争，强调自身受监管、银行标准的托管能力等优势 [6] - 在数字银行领域，与印尼的Bank Jago等竞争，通过与电商、低发起公司、汽车租赁公司等建立生态系统合作伙伴关系来提升竞争力 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场情况不稳定，财富管理业务活动受市场走势影响，若市场向好，业务活动将回升 [40] - 贷款增长方面，企业贷款和贸易贷款管道稳健，第二季度有保障；财富管理相关贷款取决于财富管理业务表现；抵押贷款上半年增长强于下半年，预计全年贷款增长可达高个位数 [41][42][43] - 预计拨备将远低于10亿美元，具体数额难以确定，取决于特定拨备情况、投资组合改善情况以及监管要求 [67][70][71] - 结构性变化有助于提升ROE，但利率影响较大，在利率上升前，ROE有望从10.5% - 11%提升至11.5%，但难以达到13% [85][86] 其他重要信息 - 新加坡金融管理局（MAS）对一般准备（GP）的期望是合格投资组合（包括部分担保资产）的1%，公司会根据不同业务情况和市场环境谨慎管理GP [29] - 公司可将不超过总资本10%（约50亿美元）的资金用于传统业务之外的活动 [58] - 区块链跨境支付业务有望提高效率、增加交易量，从而带来更多外汇收入和平台价值，但难以向客户收取高额费用 [73][74][75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期收购和未来扩张计划下，公司派息政策是否会调整，是否需要保留更多资本 - 公司认为目前资本充足，资本充足率为14.2%，即使进行一些并购，仍有能力恢复到疫情前的股息水平 [3] 问题2: 数字交易所是否已有收入，收入在损益表中的体现，以及今年和稳定状态下该业务的贡献 - 目前收入极少，在损益表中难以体现，预计2022年开始有实质性贡献，但难以预估具体规模 [5][8] 问题3: 瑞士信贷RWA季度环比增加70亿美元，同时市场风险降低，原因是什么，今年剩余时间RWA是否会因信用迁移而增长 - RWA增加主要因贷款增长120亿美元，按约50%的信用密度计算，预计RWA增长60亿美元，另有部分数据波动；市场风险RWA减少60亿美元是因公司将市场模型从多数法改为久期法；预计今年RWA不会因信用迁移而有实质性增长，因投资组合质量在改善 [14][15][19] 问题4: 贷款季度环比增加120亿美元，能否提供细分行业的增长情况 - 120亿美元贷款增长中，30亿美元为逆回购交易，40亿美元为企业贷款增长（涉及TMT、房地产、交通等多个行业），20亿美元为贸易贷款（主要是大宗商品贸易和部分制造业贸易），10亿美元为住房贷款组合增长，近20亿美元用于支持财富管理活动 [24][25] 问题5: 与2019年相比，GP未来会稳定在什么水平，股息是否会一步上调至0.33美元 - MAS对GP的期望是合格投资组合的1%，公司会根据不同业务情况和市场环境谨慎管理GP；股息能否一步上调至0.33美元取决于MAS的政策 [28][29][33] 问题6: 第一季度财富管理业务量强劲，4月业务活动情况如何，贷款增长若按第一季度年化将远超预期，第二季度增长放缓的原因是什么，公司是否会因数字化和疫情影响减少分支机构 - 4月财富管理业务较3月略有放缓，但整体环境良好，活动积极；贷款增长方面，第一季度部分逆回购贷款为机会性业务，不纳入正常业务预测，企业贷款和贸易贷款管道稳健，第二季度有保障，财富管理相关贷款取决于财富管理业务表现，抵押贷款上半年增长强于下半年，预计全年贷款增长可达高个位数；公司已对分支机构进行合理化改造，将传统分支机构转变为数字分支机构和NAV枢纽，可减少办公空间占用 [37][39][41] 问题7: 公司AUM是否有强劲资金流入新加坡和DBS，哪些地区的资金流入较多，Digibank是否会在新加坡虚拟银行上线前推出先买后付计划，虚拟银行在资本方面是否有惩罚，公司是否会考虑在消费领域拓展业务 - AUM稳定增长，净新增资金约15亿美元，资金流入来自各地，包括北亚；新加坡先买后付计划机会有限，且可能面临监管加强；公司可将不超过总资本10%（约50亿美元）的资金用于传统业务之外的活动，公司会在核心银行业务之外进行小规模投资，拓展生态系统，但会谨慎选择有意义的相邻业务 [53][54][60] 问题8: 考虑有机和无机增长，假设股息恢复到0.33美元，公司何时能将CET1恢复到13%左右，数字交易所等新业务是否会增加资本消耗，拨备指引10亿美元是否保守，如何看待该数字，跨境支付业务如何盈利，两年后对公司损益表和客户收入有何影响，该业务是否会取代Swift - 若不进行并购，公司有大量过剩资本，即使支付0.33美元股息也会积累资本；新业务资本消耗不大；预计拨备将远低于10亿美元，具体数额难以确定，取决于特定拨备情况、投资组合改善情况以及监管要求；跨境支付业务可通过提高效率、增加交易量带来更多外汇收入和平台价值，但难以向客户收取高额费用；区块链跨境支付业务比现有基础设施更优，但面临推广挑战；Swift曾尝试类似业务但未成功，区块链可实现实时支付，有望成为更优解决方案，但需解决推广问题 [62][64][67][73] 问题9: 从结构变化角度看，公司新的结构性PPOP如何，改善是结构性还是周期性的，利率和信贷成本正常化后，ROE是否会大幅提高，运营费用是否有上升空间 - 结构性变化有助于提升ROE，但利率影响较大，在利率上升前，ROE有望从10.5% - 11%提升至11.5%，但难以达到13%；运营费用方面，公司的转型计划可能带来一些提升，但工资压力也在增加，预计费用可控制在较2019年高3% - 4%的水平，成本收入比可能因收入下降而上升 [85][86][88] 问题10: 公司海外战略中，对ANZ市场的目标定位是什么，平台的可扩展性如何，有多少国际银行在合作管道中，拓展不同货币是否需要监管批准，印尼数字银行与其他数字银行的差异及竞争力如何 - ANZ市场中，花旗的黄金业务和信用卡业务与公司现有业务相似，具有吸引力；公司正在与银行就增加日元、欧元、人民币等货币进行沟通，目前已与6 - 7家银行进行洽谈；印尼数字银行通过与电商、低发起公司、汽车租赁公司等建立生态系统合作伙伴关系来提升竞争力 [91][92][94] 问题11: 印度LVB业务的长期结构如何，深圳农村商业银行的管理控制权和收入模式如何，跨境支付业务对公司手续费收入是否有实质性影响 - 公司认为纯数字业务难以实现盈利，因此计划在LVB业务中结合数字和分支机构，以提高客户质量和盈利能力，未来将对分支机构进行合理化改造，并叠加数字产品；深圳农村商业银行有优秀的管理团队，公司将通过董事会席位关注风险，并帮助其实现国际化和数字化转型，相关资源主要来自香港和内地团队；跨境支付业务有望通过增加交易量带来更多手续费收入和企业存款，但能否收取溢价费用尚需市场检验 [102][103][111]