财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为7.27亿美元，较上一年度下降，主要由于上一年度新冠和流感相关营收较高[17] - 2024年第三季度经常性营收为5.98亿美元（按固定汇率计算无显著变化），经常性营收增长1%[18] - 2024年前三季度总营收为21亿美元，经常性营收为17.4亿美元，较上一年度增长5%[19] - 2024年第三季度调整后毛利率为49.2%，较上一年度下降130个基点[28] - 2024年第三季度非GAAP运营费用为2.32亿美元，较上一年度减少1700万美元[28] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.71亿美元，较上一年度增长，EBITDA利润率为23.5%，较上一年度提高80个基点[30] - 2024年第三季度调整后稀释每股收益为0.85美元，较上一年度下降[30] - 2024年第三季度有效调整后所得税税率为23.7%[30] - 2024年第三季度末现金为1.44亿美元，借款为2.3亿美元[31] - 2024年第三季度经常性调整后自由现金流为1.2亿美元，占调整后EBITDA的70%[32] - 2024年第三季度综合杠杆率为4.1倍，按预计形式调整后为3.3倍[33] 各条业务线数据和关键指标变化 非呼吸业务 - 2024年第三季度非呼吸业务（包括实验室、输血医学和心脏即时护理产品）按固定汇率计算营收同比增长1%[24] - 实验室业务营收较上一年度增长5%，其中集成和自动化分析仪分别增长7%和17%[24] - 输血医学业务中，免疫血液学营收增长3%，捐赠者筛查业务营收下降20%[25] 呼吸业务 - 2024年第三季度呼吸业务总营收较上一年度下降11%，但Sofia流感、新冠组合检测表现良好，本季度新冠营收为7200万美元[26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第三季度EMEA地区营收增长12%，其他地区（日本、亚太和拉美）增长8%，北美地区由于上一年度呼吸业务营收较高以及美国捐赠者筛查业务萎缩而出现中个位数下降[20] - 2024年第三季度中国实验室业务同比增长5%，但被输血医学和心脏即时护理产品的疲软所抵消，中国地区营收同比下降1%，预计2024年第四季度和全年将实现高个位数增长[21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行组织架构调整，使其更加扁平化、敏捷化，以提高客户关注度、降低复杂性、提高效率和优化成本结构[11] - 在研发方面，重点执行关键研发优先事项，包括提高研发生产力、扩展菜单和推进关键平台，计划在2025年下半年将呼吸道检测产品推向市场[13] - 在成本结构改善方面，正在采购、供应链、制造质量和IT等方面实施成本和流程改进计划[14] - 公司在呼吸领域处于领先地位，竞争对手包括avid等，公司在努力提高市场份额[84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司继续密切关注基于价值的定价计划和中国反腐败政策的影响，但到目前为止尚未受到重大影响，预计这些干扰将在2025年减少[22] - 中国市场可能会有一些心脏产品报销政策的变化，但公司认为中国业务稳固，机遇大于风险，且中国政府的经济刺激计划可能是潜在的利好因素[23] - 对于2024年第四季度和2025年的业务，公司给出了相应的营收、EBITDA、每股收益等财务指标的预期，并阐述了相关假设[34][35][36][37][38][39][40] 其他重要信息 - 本次电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异[5] - 会议中讨论了某些非GAAP财务指标，相关调节表可在公司网站上获取[6] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2025年调整后EBITDA利润率目标，达到该目标的主要因素有哪些，年度成本节约如何在全年发挥作用以及是否有其他成本节约计划[43] - 回答: 首先是已经执行的约5000万美元成本节约将在2025年上半年实现，其次是Brian提到的正在进行的其他成本节约计划，包括采购、IT等各个领域，另外还有员工约3%的绩效加薪、约1% - 2%的正常业务通胀等不利因素，以及2024 - 2025年呼吸季的开始和结束时间也可能影响利润率[44][45][46] 问题: 对于实验室业务，如何看待其耗材的潜在需求，以及在2024年第四季度和2025年的情况[47] - 回答: 对于非呼吸业务特别是实验室和免疫血液学业务，由于与客户的合同大多为5 - 7年，有非常可预测的订购模式，所以有较好的可见性，虽然季度之间可能存在时间上的波动，但总体可见性较好[48] 问题: 关于呼吸季，如何考虑提前拉动需求与实际需求的关系[50] - 回答: 公司给出的指引中，业务的可变性主要在呼吸领域，非呼吸业务比较可预测。去年流感季开始较早，但目前尚未达到那个水平，根据南半球的数据，总体数量可能高于平均流感季，但公司为了谨慎起见考虑了收入可能在2025年第一季度而不是今年第四季度实现的风险。另外，去年第三季度呼吸业务表现强劲，但第四季度未达预期，所以今年公司在指引中对呼吸业务进行了调整[51][52][53] 问题: 在中国市场，能否阐述心脏方面可能受到影响的销售规模[54] - 回答: 在中国，某些省份的心脏标志物（特别是BNP）报销政策有变化，但目前认为这将影响2025年中国营收的1%或更少[55] 问题: 能否解释一下指引中的假设与隐含的2024年第四季度EBITDA展望之间的联系，本季度是否有特殊收益以及下季度销售和营销成本是否会上升[56] - 回答: 假设呼吸业务营收同比下降约30%，这将对调整后EBITDA产生主要影响，另外在第四季度将有增量成本节约，但由于去年未达到业绩目标而没有奖金计提，今年有奖金计提，这将导致销售和管理费用同比增加约2500 - 3000万美元[57][58] 问题: 能否详细介绍一下正在进行的组织变革，包括变革的理由、可能的风险以及如何减轻风险，销售团队的组织方式是否有变化[59][60] - 回答: 取消首席商务官和首席运营官职位是为了扁平化组织、提高速度和效率并更接近客户，这些变化主要在组织高层，对客户层面没有影响。在销售团队方面，公司将区域结构从五个整合为三个，业务单元从四个整合为两个，但对客户界面的销售团队相对透明，没有实际影响[59][60] 问题: 在中国市场，除了心脏生物标志物外，其他类别是否会受到影响[63] - 回答: 目前根据所听到的消息和研究，认为仅心脏方面会受到影响，但中国环境复杂，公司会继续密切关注[63] 问题: 能否更新一下Savanna平台以及菜单审批的时间表[65] - 回答: Savanna平台的RPV 4X面板将按计划在今年呼吸季开始时进入临床试验，目标是在2025年下半年获得批准，预计2025年不会有显著的营收影响，主要增长将在2026和2027年[66] 问题: 在达到中高20%多的EBITDA利润率方面，除了下一个1亿美元的成本节约之外还有哪些关键因素[67] - 回答: 公司正在从产品的直接成本（包括仪器组件、塑料、生物制品、化学品等）到间接成本（如差旅、娱乐、分销、货运、物流等）以及研发等方面进行成本和业务流程改进，同时优化商业组织，聚焦于最有吸引力、最盈利和增长最快的细分市场，以提高竞争力和盈利能力[68][69] 问题: 对于2025年中国市场有哪些考虑因素，从长远来看如何看待该地区的增长[70] - 回答: 中国市场环境复杂，公司正在密切关注各种因素，预计2024年中国市场将实现高个位数增长，2025年可能在中高个位数之间，随着2025年运营计划的制定会有更多信息[71] 问题: 如何实施增加Quidel传统产品交叉销售的计划，如何激励销售团队以及该计划对2025年或长期增长有何贡献[73] - 回答: 目前在交叉销售方面处于早期阶段，在分诊产品线方面做得更多，正在考虑如何更有效地利用直接商业力量而不是依赖分销商来实施该策略，以及如何激励团队[74] 问题: 关于中国280亿美元设备刺激计划，公司目前看到哪些机会[75] - 回答: 公司看到价值定价计划和反腐败政策可能带来的不利影响，刺激计划可能是潜在的利好，但目前还处于早期阶段，还在监测对业务的影响[77] 问题: 对于免疫业务，从2020年新冠期间更换的仪器开始，设备更换周期的动态情况如何[78] - 回答: 无论是实验室业务还是即时护理业务，公司合同周期较长，现有设备留存率高，新业务的胜负率为正，这支持了公司基本业务模式的稳定性和中个位数的增长率，特别是实验室业务[78] 问题: 在2025年是否会实现第二阶段的成本节约，这些节约是否有助于弥补2025年与2026 - 2027年EBITDA利润率之间的差距，是否需要更多的成本节约和执行来达到目标[79] - 回答: 第二阶段成本节约将对2025年和2026年产生影响，目前还未完全向外界沟通，但大部分已经确定，例如组织扁平化。另外，捐赠者筛查业务的退出也将对利润率提升有帮助[80][81][82] 问题: 能否更新一下呼吸业务的竞争格局，以及2023年的市场份额情况和目前的情况[83] - 回答: 公司在呼吸领域处于领先地位，其他主要竞争对手有avid等，还有一些小的竞争对手，公司在过去几年有良好的市场份额获取记录，在内部正在努力提高市场份额，预计2023年和今年市场份额相似[84][85]