财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年前九个月已花费约3亿欧元用于股票回购，截至目前已达3.7亿欧元，预计在年底前完成全部回购计划，并在2023年注销股份，2024年开始调整股份数量 [51][52] - 2023年前九个月非控股股东权益支出约8900万欧元，全年预计为8200万欧元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源业务 - 因巴西市场价格低、资本支出高、通胀和利率高等因素，公司对巴西五个可再生能源项目计提了5900万欧元减值准备，目前巴西可再生能源项目暂无最终投资决策机会 [18][20] 工业业务 - 工业和中游业务全年修订后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）指引上调至9亿欧元 [59] 生物燃料业务 - 公司与三井合资开展生物燃料项目，股权占比为75%（Galp）和25%（三井），原料供应方面双方各占50%，这样的合作能使公司在原料供应上具有全球覆盖能力 [28] 勘探与生产（E&P）业务 - 巴西的天然气业务有超50个客户，合同条款和定价不同，近期无重大变化 [42] 绿色氢项目 - 绿色氢项目旨在满足欧洲生产可再生燃料和生物燃料（RFNBO）的任务要求，初期计划用于生产RFNBO燃料，后续也可用于氢化植物油（HVO）装置 [45] 中游业务 - 中游业务今年迄今已实现超过4亿欧元的EBITDA，超过了上季度给出的全年指引，天然气业务是目前最大贡献者，但其他业务如石油、生物燃料和电力等也在快速发展并逐渐追赶 [12][58] 各个市场数据和关键指标变化 巴西市场 - 巴西上游生产指导上调至至少每天11.5万桶，主要基于盐下储层的出色表现、有效的储层管理、生产单元效率的提高以及相关活动的执行等因素 [44][46] 炼油市场 - 第三季度炼油利润率为每桶14.6美元，第二季度为7.7美元，当前炼油利润率约为9美元，由于油价上涨、中国产品出口增加、汽油税下降以及冬季季节因素等影响，第四季度炼油业务结果将与此前不同 [89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务处于增长阶段，拥有长期资产，无中东业务敞口，正在进行脱碳转型，同时在低碳活动中为股东创造价值，持续降低投资组合风险 [7] - 公司在可再生能源业务上注重价值而非规模，会根据市场情况调整项目进度和资本支出，如在巴西因市场条件不佳放缓可再生能源项目，同时关注纳米比亚等其他地区的机会 [10][11] - 公司计划在2024年底对锂矿项目做出最终投资决策，目前正在进行前端工程设计（FEED）阶段 [79][80] - 公司会根据市场情况考虑通过并购来扩大可再生能源投资组合，以满足自身对绿色电力的需求，实现工业脱碳 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 从运营表现来看，公司正在逐步改善，储层表现出色，能源管理业务实现了重大转变，但仍面临歧视性税收问题 [5][6] - 市场开始对像公司这样具有长期增长前景的公司给予更多认可 [7] 其他重要信息 - 2024年拟议国家预算中，符合能源转型的炼油项目可免除额外税收，目前该预算正在议会讨论中 [33] - 纳米比亚项目预计总投资2 - 3亿美元，包括两口油井及动态测试 [24] - 巴西税收体系存在不确定性，包括企业所得税税率调整、新的股息预扣税、ANP价格计算方式变化以及股权成本税前扣除政策调整等 [67][68][69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：巴西可再生能源项目放缓对2024年资本支出的影响，以及12月13日巴西海上油气招标的投标策略；中游业务中油、气和电力的贡献拆分及未来可预测性 - 可再生能源项目执行放缓将导致2024年资本支出降低，纳米比亚项目会使资本支出结构发生变化；公司会谨慎看待巴西招标，但预计未来几年招标对资本支出无重大影响 [11] - 中游业务中天然气业务目前贡献最大，但其他业务也在快速发展，预计未来几个月天然气仍将是最大贡献者 [12] 问题2：巴西可再生能源项目减值的原因，2024年资本支出的分配情况，以及纳米比亚项目的资本支出 - 巴西监管机构允许公司重新审视互联承诺，市场低价、高资本支出、高通胀和高利率等因素使公司决定对部分项目计提减值，待市场好转再申请互联权 [16][17][18] - 公司将在2月提供资本支出指引，会遵循三年净资本支出10亿欧元的承诺，根据市场情况调整增长性资本支出和资产剥离 [21][22] - 纳米比亚项目预计总投资2 - 3亿美元 [24] 问题3：莫桑比克项目的处置计划，生物燃料项目与三井合作的原因及原料供应策略，以及莫桑比克第二个浮动设施的进展 - 莫桑比克项目是公司的重要项目，目前处于前期工程设计阶段，需等待不可抗力解除，公司正努力降低项目风险 [27] - 与三井合作开展生物燃料项目，可在原料供应上实现全球覆盖，双方各承担50%的原料供应 [28] - 莫桑比克第二个浮动设施项目正在财团内部讨论中，公司目前主要关注陆上项目 [29] 问题4：工业部门9月最终投资决策的财政和监管背景，以及巴卡劳项目的进展和首油时间 - 2024年拟议国家预算中，符合能源转型的炼油项目可免除额外税收，目前该预算正在议会讨论中 [33] - 巴卡劳项目的浮式生产储油卸油装置（FPSO）和模块正在新加坡进行集成，预计2024年下半年离开新加坡，首油时间维持在2025年年中，该项目将使公司产量到2026年增长30% [34] 问题5：先进生物燃料装置的投资特点和单位资本支出差异，以及预计产生的EBITDA；勘探与生产业务中巴西天然气合同的调整情况 - 生物燃料装置的资本支出处于欧洲同类项目的中等水平，公司可利用现有炼油厂的设施和物流，目前预测EBITDA还为时尚早，但该项目符合公司的工业投资回报率要求 [39][40] - 巴西天然气业务有超50个客户，合同条款和定价不同，近期无重大变化 [42] 问题6：绿色氢项目的预期回报，以及是否用于传统炼油厂或HVO装置；上游生产指导上调的原因 - 绿色氢项目旨在满足欧洲生产RFNBO燃料的任务要求，初期计划用于生产RFNBO燃料，后续也可用于HVO装置 [45] - 上游生产指导上调是基于盐下储层的出色表现、有效的储层管理、生产单元效率的提高以及相关活动的执行等因素 [46][47] 问题7：股票回购计划的完成时间，第四季度特殊税收的预期以及2024年的预算 - 股票回购计划预计在年底前完成，目前已达3.7亿欧元，将在2023年注销股份，2024年开始调整股份数量 [52] - 西班牙的暴利税是否继续取决于政治形势；葡萄牙预计2023年后无暴利税，但销售税可能会持续；巴西的出口税已于2023年6月底结束，未来税收体系存在不确定性 [53][54][56] 问题8：中游业务的最新指引，以及能否将当前业绩结构转移到明年；第四季度少数股东股息的费用 - 公司目前不提供明年中游业务的指引，工业和中游业务全年修订后的EBITDA指引上调至9亿欧元 [59] - 与中石化的协议是每年支付上一年的自由现金流，最终决策还需考虑税收因素；2023年前九个月非控股股东权益支出约8900万欧元，全年预计为8200万欧元 [59][60] 问题9：壳牌和道达尔在纳米比亚邻近区域钻井失败对公司的影响，以及未收到Venture Global供应货物的法律途径和预期贡献时间 - 壳牌和道达尔的钻井失败原因与公司目标储层不同，不影响公司的钻井计划 [63] - 公司会采取一切适用行动维护合同权利，但无法对法律程序进行评论 [64] 问题10：年初公司宣布退出安哥拉时对资本配置和资产处置的预期，以及目前是否仍需更多处置；巴西税收体系的不确定性和公司的关注重点 - 公司会根据市场情况调整增长性资本支出和资产剥离，目前由于巴西可再生能源项目放缓，对资产处置的需求减少 [70] - 巴西税收体系存在多种不确定性，包括企业所得税税率调整、新的股息预扣税、ANP价格计算方式变化以及股权成本税前扣除政策调整等 [67][68][69] 问题11：未来股息和股票回购的比例，以及纳米比亚项目的初步石油储量估计 - 目前基本情况是在现金股息基础上进行股票回购，回购金额不超过经营现金流的三分之一 [75] - 目前暂无纳米比亚项目的初步石油储量估计 [75] 问题12：锂矿项目的进展，以及是否考虑通过并购扩大可再生能源投资组合 - 锂矿项目正在进行FEED阶段，预计2024年底做出最终投资决策 [79][80] - 公司会关注可再生能源项目估值下降的情况，考虑通过并购扩大投资组合以满足自身对绿色电力的需求 [80] 问题13：可再生能源项目管道减少是否意味着公司战略调整，以及是否会优先考虑低碳工业项目或通过并购实现可再生能源目标；商业部门的业绩表现及是否存在一次性因素 - 公司不会单纯成为可再生能源公司，可再生能源对公司工业脱碳至关重要，公司会坚持在能源供应领域发挥优势，通过并购扩大可再生能源投资组合是可能的选择 [83][84] - 商业部门夏季活动较多，葡萄牙市场销量正在恢复，公司在葡萄牙和西班牙市场都有相应的营销策略，整体处于恢复和转型阶段 [85][86] 问题14：纳米比亚项目是否已与其他方讨论股权出让，以及第四季度炼油裂解价差情况 - 公司一直在与多方讨论纳米比亚项目股权出让，但目前尚未到合适时机，需先了解项目规模 [89] - 第三季度炼油利润率为每桶14.6美元，第二季度为7.7美元，当前炼油利润率约为9美元，由于油价上涨、中国产品出口增加、汽油税下降以及冬季季节因素等影响，第四季度炼油业务结果将与此前不同 [89]