财务数据和关键指标变化 - 一季度资本支出（CapEx）较少，现金税较高，但全年指导不变 [8] - 一季度巴西现金税约2亿欧元前置，后续三个季度支付大幅降低，税后运营现金流（OCF）指导不变 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 巴西一季度液体产量强劲，得益于维护活动减少和油藏质量完好，2023 - 2024年指导为日均超11万桶油当量 [15] - 生产单位成本约为每桶3美元，成本增加或与绩效激励有关 [54] 炼油业务 - 一季度炼油利润率约为每桶14欧元，本周降至约6欧元，波动大 [30] - 炼油业务套期保值比例为7% - 8%，年内到期，影响积极但不显著 [11] 可再生能源业务 - 1.6吉瓦装机量预计2023年息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.8亿欧元，盈利高度依赖电力价格 [23][26] 中游业务 - 一季度中游业务贡献转正，天然气交易业务结果约9000万欧元，占工业中游总数约三分之二 [6][49] 商业业务 - 2023年商业业务EBITDA指导为3亿欧元，有望轻松实现，B2B业务量回升，B2C业务相对平稳 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 炼油市场，俄罗斯分子进入市场，导致市场供应增加，长期炼油利润率难以判断，期货曲线显示未来情况较好 [30] - 巴西石油市场，因俄罗斯石油流向中国、物流成本上升以及安哥拉桶数排除，石油价格实现下降 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦增长和脱碳，推进上游项目、提升可再生能源发电能力和转变商业布局 [5] - 对于莫桑比克项目，公司处于风险降低模式，推进项目前期工作，评估后续选项 [15] - 可再生能源业务目标是到2025年实现4吉瓦装机量，可通过有机或无机方式实现，净资本支出指导为30亿欧元（2023 - 2025年） [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 工业活动抓住了国际炼油环境改善的机会，尽管一季度有重大计划内维护 [6] - 对巴西项目2023 - 2024年产量指导有信心，2025年巴卡劳项目投产将带来积极影响 [15][55] - 中游业务组合今年更具弹性，有信心全年保持强劲积极结果 [59] 其他重要信息 - 与美国Venture Global的合同，工厂仍在调试中，预计年底达到商业运营日期 [11] - 葡萄牙宪法法院对能源部门特别税的部分决定具有追溯性，可追溯至2018年，公司资产负债表中有高达5亿欧元相关准备金 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：与美国Venture Global的合同是否开始提货，是否包含在2023年指导中 - 工厂仍在调试中，预计年底达到商业运营日期，目前无法提供更多细节 [11] 问题2：炼油业务2023 - 2024年是否有套期保值 - 套期保值比例为7% - 8%，年内到期，影响积极但不显著 [11] 问题3：如何看待莫桑比克资产，以及中期资本调用情况 - 公司对莫桑比克项目充满期待，目前处于风险降低模式，推进前期工作，距离重大资本支出还很远，后续会评估选项 [14][15] 问题4：巴西液体产量超指导的原因 - 一季度维护活动减少，油藏质量完好，对2023 - 2024年产量指导有信心 [15] 问题5：是否会在可再生能源领域进行收购，收购标准是什么，若收购6.5亿欧元资产是否需出售资产以满足资本支出指导 - 不评论并购和猜测，到2025年实现4吉瓦装机量，净资本支出指导为30亿欧元（2023 - 2025年），会保持纪律性 [19] 问题6：已计提的1亿欧元暴利税是否为2022年全部暴利税，现金支付计划如何，2023年暴利税指导情况 - 暴利税在损益表中体现，但不一定意味着现金支出，可能在2023年部分支出，公司会评估选项 [20] 问题7：巴西税收延长的风险，以及可再生能源业务装机量翻倍时EBITDA是否翻倍 - 巴西财政部长宣布9%的出口税将于6月底结束，公司对此有信心；可再生能源业务盈利高度依赖电力价格，并非装机量翻倍EBITDA就翻倍 [24][26] 问题8：欧盟减少规划限制对可再生能源项目审批的影响，以及炼油系统对当前价格信号的反应 - 葡萄牙有改善，西班牙进展不大，预计需要一年左右时间；炼油利润率波动大，难以判断长期情况，装置运行良好 [30][31] 问题9：炼油业务需求端情况，以及上游成本通胀后续预期 - 需求端B2C相对平稳，B2B强劲，主要受航空业驱动，但航空业利润率低；上游成本通胀对公司影响不大，因最大项目巴卡劳已获批，大部分资本支出已锁定 [35][36] 问题10：净资本支出指导范围，以及与锡尼什工业项目的关系，巴西石油价格实现后续指导 - 一季度资本支出低是行业普遍现象，全年净资本支出指导为10亿欧元（2023 - 2025年共30亿欧元）；锡尼什项目准备就绪，但需解决监管和税收问题；巴西石油价格实现受俄罗斯石油流向、物流成本和安哥拉桶数排除等因素影响 [38][39][40] 问题11：巴西现金税对OCF的影响及后续反转情况，纳米比亚项目进展和权益情况 - 约2亿欧元现金税前置，后续三个季度支付大幅降低，OCF指导不变；纳米比亚项目计划四季度钻探，目前持有80%权益，若发现成功会分担风险 [44][45] 问题12：巴西出口税相关参与情况，以及替代税风险，中游天然气和电力业务盈利情况及可持续性 - 公司自始至终积极参与，与行业伙伴共同表达对巴西出口税的担忧，目前财政部长宣布6月底结束；中游天然气交易业务结果约9000万欧元，占工业中游总数约三分之二 [48][49] 问题13：上游业务一季度生产成本增加原因，4月产量情况和巴西后续维护计划 - 生产成本约为每桶3美元，增加可能与绩效激励有关；4月生产和二季度维护活动符合指导，暂不做具体说明，对2023 - 2024年产量指导有信心，2025年巴卡劳项目投产将带来积极影响 [54][55] 问题14：中游业务是否能达到或超过EBITDA 2.5亿欧元指导，是否可持续，葡萄牙宪法法院对能源部门特别税的决定是否有追溯性 - 目前不改变全年指导，业务组合更具弹性，有信心全年保持强劲积极结果；法院决定具有追溯性，可追溯至2018年，公司资产负债表中有高达5亿欧元相关准备金 [59][60] 问题15：商业业务全年展望，2025年EBITDA 4.5亿欧元指导是否有效，第二个浮动液化天然气项目是否在资本支出计划中 - 2023年商业业务EBITDA指导为3亿欧元，有望轻松实现，B2B业务量回升，B2C业务相对平稳；暂不提供长期指导，商业业务中两个亏损业务有望扭亏为盈；第二个浮动液化天然气项目不在业务计划和预算中，讨论尚早 [65][66][69]