财务数据和关键指标变化 - 2022年运营现金流超28亿欧元，符合指引 [5] - 股息增长4%，将按预期进行5亿欧元股票回购 [5] - 2023 - 2025年平均净资本支出保持在每年10亿欧元 [6] - 上游业务2022年EBITDA为31亿欧元，现指引超20亿欧元，下降11亿欧元 [35] - 整体DD&A从每桶13 - 14美元降至约10美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 巴西产量预计每日减少6000 - 7000桶，图皮/伊拉塞马油田年减产率低于5% [16][20] - 巴卡劳将于2025年2月中旬投产，预计带来4万桶/日产量 [22][28] - 莫桑比克有产量增长潜力，科拉尔南项目进展顺利 [28][29] 可再生能源业务 - 公司将继续扩大可再生能源业务，助力工业和商业领域脱碳 [6] 生物柴油（HVO）项目 - 预计2023年上半年做出最终投资决策，2025年投产 [47] 天然气贸易部门 - 预计到2025年贡献增长，2023年供应量增加，投资组合灵活 [58][59] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将保持平均每年10亿欧元净资本支出，推动公司从传统能源向绿色能源转型 [6] - 上游业务将持续增长至2030年，虽剥离安哥拉资产，但仍会加大对巴西等地区投资 [6][21] - 扩大可再生能源业务，将绿色EBITDA纳入整体EBITDA组合 [11] - 注重资产轮换和升级，保持上游业务净零资本支出 [10][12] - 低碳项目融资方面，公司净债务几乎为绿色，无需发行绿色债券，且贷款方对绿色项目兴趣大 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司实现多数运营目标，表现强劲，宏观环境助力运营现金流增长 [5] - 公司未来增长前景良好，巴卡劳投产、莫桑比克潜力释放、纳米比亚和圣多美和普林西比勘探有望带来更多盈利 [22][28][30] - 可再生能源业务将为股东创造价值，部分可再生能源电力将用于现有业务脱碳 [65] 其他重要信息 - 公司宣布剥离安哥拉上游资产，交易价格8.3亿欧元高于市场共识 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10亿欧元净资本支出指引是否仅考虑安哥拉资产剥离，后续是否还有其他剥离计划；低碳增长融资中项目融资和股权融资假设是否有变化 - 净资本支出指引是综合考虑的，公司注重整体净支出，会根据资产剥离情况调整投资；可能会有更多剥离，取决于低碳项目推进速度；公司净债务几乎为绿色，无需发行绿色债券，贷款方对绿色项目兴趣大，可在不附加典型项目融资条件下获得资金 [10][11][13] 问题2: 巴西产量指引低于之前，原因及信心；安哥拉资产处置收益是否会用于股东分配 - 公司开发了预测模型，考虑到巴西资产已达峰值及自然减产因素，进行谨慎预测；图皮/伊拉塞马油田减产率低于5%，仍有盈利；公司聚焦巴西优质资产，安哥拉资产剥离可改善整体碳排放强度；收益将用于维持10亿欧元净资本支出，开发巴卡劳、投资脱碳产业和建设可再生能源项目 [17][19][21] 问题3: 长期产量展望中，巴卡劳投产后产量下降及未考虑莫桑比克潜力的原因；上游DD&A在2023年的变化 - 目前重点是巴卡劳投产，莫桑比克有增长潜力，安全形势改善，团队正评估开发方案；整体DD&A将大幅下降，从每桶13 - 14美元降至约10美元 [27][28][34] 问题4: 上游业务EBITDA指引下降11亿欧元的原因；营运资金预期 - EBITDA下降因假设油价降低和汇率变化；2022年营运资金变化符合预期，假设宏观商品条件不变，预计2023年营运资金与2022年末变化不大 [36][37] 问题5: 2P油田产量下降率及重新确定计划进展；净债务在2023年末的变化趋势 - 公司内部模型显示巴西资产减产率低于5%，重新确定计划刚启动，现阶段未考虑其结果；净债务指引为平均水平，公司资产组合和性质变化，概念上可接受净债务增加 [40][41][43] 问题6: 三年资本支出在各阶段的支付情况；HVO项目是否会在2023年做出最终投资决策，启动计划、原料策略及扩大业务的考虑因素 - 未提供总资本支出指引，支出取决于资产剥离情况，目前看不会后端集中；HVO项目预计2023年上半年做出最终投资决策，2025年投产，原料供应有保障，公司正与现有供应商扩大合作并与国际伙伴合作 [46][47][48] 问题7: 安哥拉资产剥离和资本支出调整与公司运营模式的关系；是否有其他合理化举措及可再生能源业务是否考虑合作；现金返还政策门槛是否需要调整 - 公司长期目标是向绿色能源转型，利用可再生能源电力脱碳现有业务；合作伙伴需提供资产或原料，公司希望自主控制业务；股息每年增长4%，三分之一运营现金流用于分配是基准，若去杠杆速度快，董事会会重新审视分配政策 [52][53][55] 问题8: 天然气贸易部门贡献增长的假设依据及分销利润率情况 - 2023年将有来自美国的额外供应，且无相关对冲和预售量，投资组合灵活 [59] 问题9: 上游业务净零资本支出是否意味着会剥离巴西成熟资产；可再生能源投资计划是否因回报率问题调整 - 巴西资产不会作为剥离对象，公司会根据净资本支出调整投资和剥离；可再生能源投资以创造价值为目标，会根据价值判断投资，部分电力将用于现有业务脱碳 [63][65]