财务数据和关键指标变化 - 2023年全年运营利润达35亿欧元，高于2022年的12亿欧元和2019年的33亿欧元，运营利润率为11.9%，接近疫情前水平 [4] - 2023年产生13亿欧元自由现金流，净债务降至92亿欧元，杠杆率为1.7倍，低于中期目标 [5][16] - 2023年ASK（可用座位公里）增长23%，客运单位收入同比增长超8%，非燃油单位成本降低4.4% [15] - 2023年税后利润为27亿欧元，财务收入受益于去年利率上升 [20] - 2024年预计ASK增长约7%，第一季度预计增长约7.5%；非燃油CASK预计略有增加；预计在约37亿欧元资本支出后产生大量自由现金流，且无额外养老金支付和重大债务偿还 [79][80] 各条业务线数据和关键指标变化 - 爱尔兰航空2023年利润提升至2.25亿欧元，利润率达10%，持续拓展北大西洋和短途航线 [17] - 英国航空2023年利润增加超11亿英镑至14亿英镑，利润率为10%，单位收入表现强劲，非燃油成本降低 [18] - 伊比利亚航空2023年利润超翻倍至9.4亿欧元，利润率为13.5%，在航空、维修和地勤业务表现良好 [19] - 伏林航空2023年运营利润近4亿欧元，利润率为12.4%，受益于休闲需求，客运收入增长良好 [19] - IAG忠诚度业务2023年利润达2.8亿英镑，增长70%，新增490万会员，高利润率同比略有下降 [9][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场2023年运力增长23%，PRASK（每可用座位公里收入）增长近4%，2024年初北大西洋预订趋势积极 [26] - 拉丁美洲和加勒比市场2023年运力增长19%，PRASK增长8%，自2019年以来PRASK增长约35%，第四季度PRASK表现因新运力成熟较慢而疲软 [27] - 非洲、中东和南亚市场2023年运力和客运单位收入增长，年末部分中东航线业务放缓；亚太市场从低基数恢复，目前约为2019年运力的40%，主要因英国航空恢复至北京和上海的航线 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略优先事项一是巩固全球领导地位，投资北大西洋和南大西洋市场，预计今年完成对欧罗巴航空的收购；在短途市场合理分配资本，与飞行员达成可持续劳动协议以推动投资 [50][53][58] - 战略优先事项二是强化世界级品牌和运营组合，各航空公司专注核心市场，投资客户重视的环节；提升运营效率，推进转型项目；忠诚度业务持续增长，整合英航假期业务 [64][69][73] - 通过与卡塔尔的联合业务实现轻资产增长，恢复亚洲航线网络 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年各地区旅游需求强劲，尤其是休闲市场；2024年开局良好，第一季度预期收入预订率达88%，上半年约为58%，高于去年同期，休闲和企业旅行需求均表现良好 [3][78] - 预计2024年旅游需求将持续强劲，公司将继续投资核心市场，产生大量自由现金流，维持强大资产负债表，致力于为股东创造可持续价值和现金回报 [81][82] 其他重要信息 - 2023年公司新增1.3万名员工，投资培训和发展，推进飞行员学员计划，努力达成多年期工资协议 [74][75] - 公司在可持续发展方面取得进展，2023年碳强度同比降低3.6%，较2019年降低超10%；是全球最大的可持续航空燃料（SAF）用户之一，本周签署新合同，确保2030年SAF目标的三分之一 [10][76][77] - 4月初公司高级管理团队将进行调整，马可·桑萨维尼、费尔南多·坎德拉和卡罗琳娜·马蒂诺利将担任新职位 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024 - 2026年资本支出（CapEx）的阶段安排以及英国航空准点率的后续提升情况 - 资本支出预计随时间增加，2025年因部分XLR飞机交付和380飞机翻新而上升，最后一年因777 - 9飞机交付再次上升 [86] - 英国航空准点率有所改善，2月接近或优于2019年水平；公司有雄心勃勃的目标，运营模式已从根本上转变；4月希思罗机场运营模式的发展和数字工具的开发将推动准点率进一步提升 [87][88][89] 问题2: 马德里 - 巴拉哈斯机场扩建对IAG成本、资本支出和收益率的影响，以及忠诚度计划能否降低销售成本 - 公司支持机场扩建，认为这是机遇，但需以航空公司可承受和可持续的方式进行；去年已在马德里投入五架宽体飞机，XLR飞机也将带来机会 [91][92][93] - 忠诚度业务的主要目标是提高收入渗透率，目前无在美国市场所提及领域的即时计划，但会继续投资该领域 [92] 问题3: 2024年利润率的预期以及对希思罗机场所有权管理变化和第三条跑道的看法 - 公司未给出具体利润率指引，市场共识约为33 - 34亿欧元，略高于11% [94] - 公司总体支持机场以可持续和可承受的方式扩建，认为英国需要更多机场容量；希思罗机场第三条跑道建设面临成本和可持续性挑战，应关注在两条跑道运营下的扩建和性能提升 [95][96] 问题4: 2025 - 2026年能否在不增加支出的情况下提高运力，以及CORSIA（国际民航组织碳抵消和减排计划）对现金的影响 - 后期很多飞机交付是替换现有飞机，运力增长更多来自利用率和客座率；伊比利亚航空有一定增长机会，但公司已给出认为合适的指引 [99][100] - 欧洲从2025年起排放成本将增加，公司希望有更多可负担价格的SAF；目前主要问题不是CORSIA，而是其他任务规定和SAF的缺乏 [101][103] 问题5: 2024年第一季度能否重复去年的正EBIT结果，以及现金回报的时间 - 公司不提供第一季度的具体指引；若业务持续向好，将在近期考虑向股东返还现金 [104] 问题6: 对英国预算案中英国航空和英国航空业的期望，以及英航假期业务如何应对竞争和保持市场份额 - 希望英国财政部对SAF生产做出正式承诺，解决影响英国航空业竞争力的政策问题，如转机乘客ETA费用 [106][107] - 英航假期业务预订情况良好，收入前景增长约16%；公司认为该业务有独特卖点，可结合航线网络、地面服务和忠诚度计划；目前五分之一的客户使用Avios支付，未来有扩展空间 [110][111][114] 问题7: 飞行员劳资谈判的差距和工业纠纷风险，以及欧罗巴航空收购的信心 - 伏林航空飞行员与工会达成的协议未获飞行员批准，公司希望达成合理结构以进行投资；爱尔兰航空飞行员要求不合理，公司需考虑投资回报；伊比利亚航空和伊比利亚快运需达成新协议以释放增长机会 [117][119][121] - 公司认为收购欧罗巴航空对客户有益，目前处于与欧盟委员会谈判补救措施的第二阶段；虽有负面情况，但也有类似合并获批案例，公司对交易持乐观态度，但不会接受过高的补救措施 [123][124] 问题8: 企业预订趋势的详细情况以及疫情后旅行趋势对客舱配置的影响 - 2023年集团企业需求在不同航空公司有所不同，2024年各航空公司企业需求在量和收入上均有改善；目前虽未达到理想的企业客流量，但收入已提升，且强劲的高端休闲需求弥补了企业客流量的不足，高端客舱客座率较高 [125][126][127] - 目前飞机客舱配置更适合当前需求类型，随着企业客流量回升，新飞机将配备更多高端座位 [128] 问题9: 高端休闲和传统企业高端的单位收入比较，以及在资本支出和资本支出高峰时是否会突破杠杆率目标 - 公司未提供高端休闲和企业高端票价差异的指引，但混合后的RASK高于2019年水平 [130] - 公司目标是在周期内净杠杆率低于1.8倍，必要时准备在有机会时超过该水平，主要指无机收购情况 [131]