财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司运力恢复至2019年的65%，高于2021年第四季度的58%，3月运力为2019年的69%，4月为77% [4][7] - 第一季度公司报告的非特殊项目运营亏损为7.54亿欧元，符合预期，远好于去年同期的11亿欧元亏损 [4] - 截至3月底，公司流动性升至124亿欧元，创历史新高；净债务为116亿欧元，与2021年底基本持平 [6] - 第一季度客运收入增至27亿欧元，客运单位收入达到2009年水平的88%，收益率仅低1%，载客率环比提升至72.2% [17] - 货运收入同比2019年增长57%，为有史以来第一季度最佳表现，不过货运量较疫情前仍下降约30% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 爱尔兰航空 - 受疫情影响较大，爱尔兰放松防疫限制较慢，北大西洋业务恢复尤其缓慢，但本季度开始重建运力，休闲和阳光目的地需求表现良好 [22] 英国航空 - 第一季度受奥密克戎影响，可用座位公里数为2019年的57%，但仍为去年同期的三倍；3月达到2019年的61%，4月约为67% [23] - 货运表现强劲，货运收入增长63%；英国航空假期业务也表现良好 [23] - 受希思罗机场干扰影响，本季度总影响约为5000万欧元，影响了收入和成本 [23] 伊比利亚航空 - 是集团中表现最强的航空公司，受益于国内旅行和南美探亲客流，运力达到2019年的85%，3月运力为2019年的85%，4月将增至约88% [24] - 伊比利亚航空的地勤和维修业务也表现良好，本季度成本与运力下降相符 [24] 伏林航空 - 本季度运力恢复至73%，3月达到80%，4月接近100%，国内市场尤其是加那利群岛恢复良好 [25] - 新开通的奥利和盖特威克航线表现符合预期，成本反映了为繁忙夏季恢复网络的相关成本 [25] 货运业务 - 继续受益于全球供应链中断，收入同比2019年增长57%，为有史以来第一季度最佳表现，主要由收益率驱动，货运量较疫情前仍下降约30% [18] 忠诚度业务 - 本季度表现强劲，是公司业务中表现最好的部分之一 [18] 其他业务 - 英国航空假期和伊比利亚航空的地勤及维修业务持续改善并做出积极贡献 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去5周，远期预订平均运行率超过90%，过去2周超过100%；西班牙国内预订最强，约为2019年的110%，欧洲短途略超95%，长途约为75% [32][33] - 北大西洋航线预订量在边境开放时显著增加，俄乌战争开始后的10周内，北大西洋和北美销售点平均为2019年的85%，高于战争开始前的64% [34][35] - 商务旅行收入部分恢复，英国航空从1月的20%恢复到3月的45%，伊比利亚航空从1月的40%恢复到3月的60% [36][37] - 高端休闲旅行继续表现优于商务旅行，3月英国航空恢复到80%，伊比利亚航空恢复到100% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司计划运力达到2019年的80%，略低于此前计划的85%，主要因英国航空为确保希思罗机场运营弹性而适度降低夏季运力 [8] - 第二季度计划运力为2019年的80%，第三季度升至85%；计划在第三季度恢复北大西洋航线的完整网络，但运力略低于2019年的95% [8] - 公司预计从第二季度开始实现运营盈利，全年实现盈利，且运营现金流将显著为正 [9] - 短程市场竞争激烈，瑞安航空和维兹航空等低成本航空公司增加运力，但休闲市场表现良好 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府旅行限制的持续放宽，特别是英国，导致旅行需求显著改善，商务旅行稳步恢复，高端休闲旅行保持强劲势头，俄乌战争对需求暂无明显影响 [12] - 需求正在强劲恢复，特别是休闲需求，商务旅行需求虽滞后但自年初以来有显著增长，北大西洋航线需求已恢复到至少2019年的80% [53] - 公司预计从第二季度开始盈利，全年实现运营盈利，运营现金流将显著为正 [54] 其他重要信息 - 公司旗下各航空公司积极支持乌克兰受影响民众，如IAG货运捐赠125吨运力运输援助物资，英国航空捐赠近30万英镑等 [3] - 公司目前对第二季度预期燃油消耗量的78%进行了套期保值，对2022年下半年的套期保值率约为65%，对2023年的燃油套期保值率约为25% [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请更新英国航空目前情况及扭转局面的时间，以及对第三季度85%运力的定价和载客率的可见性，对集团财务杠杆的初步看法 - 英国航空正在进行IT平台现代化，核心客户和运营系统将在未来2年迁移到云基础设施，数据中心将在未来18个月迁移 [59] - 英国航空在招聘方面遇到劳动力市场紧张和背景调查繁琐的问题，但新招聘人数几乎翻倍，运营表现有所改善 [60][61] - 目前英国航空的总收入约为2019年的88%，北美销售点超过100%，英国接近100%，欧洲和其他地区滞后；休闲渠道总收入约为2019年的98%，商务渠道约为67% [62] - 集团目前总债务为190亿欧元，现金80亿欧元，流动性120亿欧元，近期融资超额认购，目前财务状况不影响公司运营 [64] - 去杠杆化对公司有益，但短期内不应牺牲资本支出，公司将保持高流动性，通过现金生成和资本分配政策实现去杠杆化 [65][67] 问题2: 第二、三季度运力削减是否会导致成本低效和更多的爬坡成本，飞机制造商按时交付飞机的能力是否改善，对2023年资本支出的计划 - 第一季度爬坡成本约为7000万欧元，主要是员工成本，第二季度爬坡成本将较少 [70] - 公司因疫情推迟了飞机交付，目前开始接收飞机，部分机型有延迟交付情况，如A350、787和777X，但预计所有计划飞机都将交付 [71][72] - 今年资本支出指导为39亿欧元，未来几年共识约为35亿欧元，公司计划维持当前资本支出水平 [74] 问题3: 对夏季计划运力的人员配备信心如何，能承受多少缺勤率，商务旅行的需求是暂时的还是可持续的，预计年底和2023年商务旅行相对于2019年的水平 - 英国航空有3.9万人申请职位，1500人已投入运营，通过自动化、资源投入和政府政策变化，将有更多人进入运营岗位 [78] - 英国航空招聘有竞争力的方案和激励措施，第三方支持将在4月到位，缺勤率下降，运营流程改善，已对机场容量问题进行风险缓释 [79][80] - 商务旅行需求的可持续性难以预测，疫情改变了客户行为，预计休闲与商务结合的旅行将增长 [82] 问题4: 2022年单位燃油成本与2019年相比的预期，短程市场是否面临更多竞争和定价压力 - 公司目标是在2023年或2024年恢复到2019年的现金水平，但未给出2022年的指导，正在降低成本，但需恢复到之前的运营运力 [85] - 短程市场夏季竞争激烈，瑞安航空和维兹航空增加运力，但休闲市场表现良好，城市间交通因企业交通不足而滞后 [86] 问题5: 集团夏季单位收入RASK是否仍有望高于2019年，能否从希思罗机场获得补偿，对H7谈判的看法 - 3月英国航空收入高于运营运力，RASK略为正，与2019年相比呈积极趋势，收益率强劲，载客率正在恢复 [93] - 公司认为希思罗机场的乘客数量预测不准确，目的是确定收费标准，实际情况与预测不符，政府的航班运营规则与希思罗机场的预测不一致 [94][95] - 希思罗机场目前的预测与实际情况偏差较大，应多收取费用，且是欧洲唯一未在夏季开放所有航站楼的机场，CAA应在6月做出最终决定时考虑这些因素 [96][97] - 公司认为H7在希思罗机场的客流量将强劲，预计明年恢复到2019年水平，收费应从CAA目前的水平大幅下降 [98] 问题6: 去杠杆化是否需要EBITDA回到2019年水平，短程收益率情况及不同航空公司的差异 - 去杠杆化需要综合考虑资本阶段，未来几年资本支出将处于较高水平，不确定是否需要EBITDA回到2019年水平 [104] - 3月短程收益率略为正，夏季休闲市场强劲，城市间交通恢复较慢，但企业交通趋势令人鼓舞，长途市场的流量将推动短程网络的利用率和载客率 [106][107] - 各航空公司的休闲预订和收益率表现良好，商务旅行恢复情况因地区而异，爱尔兰航空的商务旅行恢复滞后 [109][110] 问题7: 第二、三季度员工成本的预期，对英国航空欧洲飞行业务在盖特威克机场的招聘挑战的影响，幻灯片15中关于高端和商务细分市场恢复的数据是否考虑了当前可用高端座位的减少，该细分市场的载客率与2019年相比的情况 - 第一季度的爬坡成本主要在第一季度，第二、三季度员工成本自然上升，主要是为夏季配备人员，第四季度下降 [115] - 盖特威克机场目前运营10架飞机，计划到6月底增至18架，按计划进行，伊比利亚快运将为盖特威克运营提供租赁服务，休闲预订的势头在盖特威克欧洲飞行业务的远期预订中体现 [116] - 幻灯片15的数据是收入，反映了载客量和收益率的改善，尽管机舱组合发生变化，但整体净效应推动了积极的收益率前景 [118] 问题8: 新CFO的优先事项和能增加最大价值的领域，ARO人员、3月可转换债券的更新，养老金赤字情况 - 新CFO认为公司品牌强大，有强大的转型计划，优先事项包括资本分配、资产负债表管理，确保团队有最佳洞察力，为投资者展示长期增长机会 [122][124] - 公司仍在等待ICO和SEBI的豁免，获得豁免后将执行贷款，预计在获得部分竞争当局批准后6个月内将贷款转换为股权 [125] - 养老金基金进展顺利，将在未来几个月更新情况 [126] 问题9: 年底净债务是否会增加，是否需要新股权进行资本支出和去杠杆化，忠诚度业务表现强劲的驱动因素、可持续性和战略思考 - 公司预计今年总净债务将增加约6 - 7亿欧元，目前不需要进行股权融资，公司流动性良好，恢复后现金生成能力强 [129][130] - 忠诚度业务第一季度创纪录，运营利润比2019年第一季度高约60%，美国运通薪酬、联名账户获取和与卡塔尔的合作均创纪录 [134] - 忠诚度业务的盈利能力主要来自非航空合作伙伴关系，特别是金融服务和零售领域，客户注册和积分转换增加，预计可持续 [135] 问题10: 对夏季跨大西洋货运收益率和表现的预期，西班牙剩余时间内人员成本相对于2019年的指导 - 货运业务继续受益于供应链中断，第一季度收入为集团第二高，第一季度最高，收益率比2019年第一季度高出20%以上，货运量与疫情前相似 [138] - 公司不提供西班牙人员成本的详细指导，第一季度政府支持有限，西班牙政府的人员成本减免计划于2月底结束 [139][140] 问题11: CFO判断杠杆的特定指标或是否会进行审查并制定资产负债表目标，为何认为能获得Air Europa 20%股权，获得后如何实现完全控制，若无法获得Air Europa，如何管理拉丁美洲业务 - CFO需要时间考虑杠杆目标，希望达到投资级指标，去杠杆化时将保持高流动性 [143][144] - 公司认为获得Air Europa 20%股权的过程不复杂，业务重叠程度低，有信心获得；目标是实现完全控制以获取协同效应，将与Globalia制定新协议并提供补救措施 [145][146] - 若交易无法进行，公司在拉丁美洲有合作伙伴，如与LatAm在秘鲁和厄瓜多尔有联合业务，与Avianca有分销协议，将分析不同情景，但首选是进行Air Europa交易 [147] 问题12: 英国航空第二季度的干扰成本预计，如何为今年剩余时间的飞机采购融资 - 过去3周英国航空运营表现有显著改善，通过采取先发制人的行动，未来几个月将继续保持运营表现，第二季度情况将好于第一季度 [150] - 公司将使用运营租赁和融资租赁的混合方式为飞机采购融资，根据市场最佳利率和可进入性选择，将在年内提供指导，确保所有飞机都能融资 [151]