财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司录得13亿欧元的非特殊项目前运营亏损，运力较2019年下降78.6%，与9月初提供的指引一致，高于第二季度与2019年相比的-95% [6][9] - 第三季度载客率为48.9%，单位收入较去年下降47个百分点，主要是载客率下降近39个百分点和收益率下降约5个百分点导致 [10] - 客运收入下降88.6%，货运表现是亮点，较去年增长12.3%，其他收入如英航假期、伊比利亚的MRO和处理业务以及忠诚度业务均受到不同程度影响 [10][11] - 第三季度总成本下降56.5%，成本可变性为72%，员工成本下降42%，工程成本下降48.6%，物业和IT成本下降19% [12][13] - 第三季度记录了6.18亿欧元的特殊项目，包括3.52亿欧元的净过度对冲损失和2.75亿欧元的员工重组准备金 [14][15] - 本季度净债务增加6.33亿欧元，现金减少约10亿欧元，总债务略有下降3.72亿欧元，10月2日资本筹集后，现金达77亿欧元，流动性达93亿欧元 [16] - 第三季度运营现金成本实现每周2.05亿欧元，若排除货运驱动航班，略好于预期为1.98亿欧元，较年初计划降低50% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客运业务受疫情影响严重，客运收入大幅下降88.6%，主要因感染率回升、政府封锁、旅行限制和检疫措施 [10] - 货运业务表现良好，较去年增长12.3%，尽管总体货运量下降约40%，但收益率表现较高，运营了超1115次货运驱动航班 [11] - 英航假期、伊比利亚的MRO和处理业务以及忠诚度业务均受到疫情不同程度影响 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司重要市场的加权平均新冠感染率从7月初的每10万人约50例升至上周近350例，政府实施了众多封锁、旅行限制和检疫要求，欧洲短途预订受影响尤其严重 [26] - 公司主要市场西班牙、英国和爱尔兰是欧洲限制最严格的国家之一，西班牙对多数国家旅客入境有限制，英国对多数旅客实施14天检疫要求，爱尔兰要求所有旅客检疫并建议居民不要出国旅行 [27][28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行了27亿欧元的资本增加，现有股东认购近93%的认购权，新股发行超额认购超200%，最大股东卡塔尔航空全额支持并认购 [4] - 对英航和爱尔兰航空进行重大重组，英航到9月底超9000人离职，2021年员工成本预计至少节省30%，爱尔兰航空成本最多节省50%，伊比利亚和伏林航空受益于西班牙休假计划，目前节省超35%员工成本 [5] - 进行了一系列高级管理层变动，以利用内部人才库推动公司发展 [6] - 呼吁政府采用航空业已开发的举措，如出发前机场检测和在主要航线上引入空中走廊，以增加客户预订和出行信心 [6][29] - 计划缓慢恢复服务，以最大化载客率和提高单位可用座位成本（CASK），恢复运力的标准是确保每个航班或整体网络流量的CASK为正 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致公司运营亏损严重，前景因政府封锁、旅行限制和检疫要求仍不确定，客户因这些限制的波动性而感到不确定 [6] - 预计第四季度运营不超过正常运力的30%，不再期望在本季度实现经营活动净现金流收支平衡 [7] - 尽管需求疲软，但公司流动性状况良好，有能力应对危机，未来将继续进行结构调整，降低成本并提高成本可变性 [7][35] - 相信一旦政府采取有效措施，如实施检测和建立空中走廊，以及疫苗大规模生产和分发，航空旅行需求将逐步恢复 [29] 其他重要信息 - 公司与美国运通签署多年协议，获得8.3亿欧元，完成5架飞机的售后回租，带来3.8亿欧元，未来还有额外售后回租计划，并考虑其他债务融资行动 [18] - 公司对套期保值政策进行审查，目前不再进行更多套期保值操作，因运力前景不明，处于过度套期保值状态 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 固定成本方面取得了哪些成果，恢复到2019年单位成本需要达到什么运力水平，以及第四季度运营现金成本预期是多少？ - 公司正在降低成本，特别关注固定成本，如人员和机队成本，希望提高成本可变性以适应需求波动 [39] - 恢复到2019年单位成本的运力水平可能接近2019年，预计在2022年底或2023年，具体取决于情况发展 [40] - 由于情况波动，无法给出第四季度运营现金成本的具体指引，可参考前两个季度的现金成本范围 [41][42] 问题2: 套期保值和重组成本支付情况，养老金支付时间和金额，以及营运资金情况，对企业旅行的看法？ - 养老金赤字支付约为每年4.5亿英镑，每月3750万英镑 [45] - 营运资金在第四季度预计会略有正值，但不如最初预期，主要受销售和预订情况影响 [46] - 企业旅行占公司总收入的13%，公司呼吁政府采用出发前检测等措施，以恢复企业需求和行业信心 [47] 问题3: 上半年是否能实现现金流收支平衡，与欧罗巴航空的交易进展如何？ - 通常第一季度预订量高，净现金流应为正，但目前情况特殊，能否实现取决于政府限制、检测制度和感染率情况 [50][51] - 公司认为与欧罗巴航空的交易战略合理性仍然很强，正在等待其与西班牙政府的支持方案及条件，再继续谈判 [52] 问题4: 售后回租交易的条件，2021年的套期保值计划？ - 售后回租市场目前健康，公司能获得良好的贷款价值比和租赁利率，交易与疫情前类似 [54] - 目前不进行更多套期保值操作，因运力前景不明且处于过度套期保值状态，同时正在对套期保值政策进行审查 [55] 问题5: 未来两年公司长、短途业务的规划，商务旅行的情景假设，客户结构的预期变化及采取的行动，以及13%企业旅行收入的具体含义？ - 公司业务未来两年将变小，短途需求恢复更快，特别是探亲访友和休闲旅游，商务旅行恢复需要更长时间 [59] - 公司正在分析合适的机队和不同飞机的高级经济舱比例，以灵活应对市场变化 [60] - 英航的客舱配置策略适合未来市场，如调整头等舱、投资商务舱产品和增加世界旅行者加舱位，以满足不同细分市场需求 [61][62] - 13%的企业旅行收入是之前公布的数据 [59] 问题6: 以第三季度收入和运营现金成本为代理估算第四季度现金燃烧情况是否合理，以及可能的上行风险？ - 这种估算方式并非不合理，但由于情况波动，公司不想给出第四季度现金燃烧的具体指引 [66] 问题7: 英航裁员是否完成，工会情况，西班牙ERTE休假计划是否会延长至1月以后？ - 英航裁员目标是降低成本，目前已取得一定进展，但仍需与部分团体达成协议，特别是货运部门 [68] - 到10月底，英航实际离职人数为9680人，大部分离职通过协商和投票达成协议，提供了应对短期和长期竞争的灵活性 [69][71] - 西班牙ERTE计划目前批准至1月底，公司正在与政府沟通延长，这是调整员工成本以适应需求的重要方式 [70] 问题8: 9月底递延收入情况，与6月底相比的变化，以及凭证占比，若明年1月客户需求未恢复，对夏季收益率的影响？ - 第三季度递延收入有一定程度的减少，具体数据将在第四季度末公布 [76] - 由于情况不确定，难以预测需求和收益率变化，公司重点是降低成本和提高成本可变性，同时保持灵活性以应对市场变化 [77][78] 问题9: 如何管理时隙以保护明年夏季的时隙组合，欧盟是否会延长暂停规定，公司的欧盟所有权和控制权比例，以及英国所有权比例？ - 公司正在努力与政府沟通，希望延长时隙协议，以考虑当前的运营困难 [81] - 公司在1月披露非欧盟所有权比例为39.5%，未披露英国所有权比例 [81][82] 问题10: 盖特威克机场的管理情况，以及基于30%运力假设的现金燃烧预期？ - 英航至2021年3月大部分短途航班将继续从希思罗机场运营，未来决策将取决于需求情况 [85] - 由于情况波动，公司不想给出基于30%运力假设的现金燃烧指引 [86]